이는 당사자가 오도 된 정보를 제공하거나 비정상적인 위험을 감수하는 인센티브가있을 때 발생할 수 있습니다. 그러나 그 이름에도 불구하고, 도덕적 해이는 실제로 관련된 당사자들의 도덕적 나침반이나 윤리에 영향을 미치지 않습니다. 도덕적 해이는 역 선택, 정보 비대칭 및 에이전시 문제와 같은 개념과 함께 사용되었습니다. 이러한 각각의 경우에는 두 당사자간에 관계가 있으며, 그 중 하나는 더 많은 정보에 대한 관여 및 / 또는 다른 위험보다 덜 위험 할 수 있습니다. 이러한 상황의 문제는 거래에서 한 당사자가 위험으로부터 격리 될 때, 그 또는 그녀는 예상보다 다르게 (그리고 더 부주의하게) 행동 할 수 있다는 것입니다. 윤리적 위험은 재정, 보험 및 관리 환경에서 발견 될 수 있습니다. 여기에서 우리는이 현상을 살펴보고 그것이 거래에서 양 당사자에게 어떻게 영향을 미치는지 살펴 봅니다. (정보 비대칭이 주주에게 미치는 영향에 대한 자세한 내용은

무형 유산의 숨겨진 가치

를 확인하십시오.)

도덕적 해이 에이젼트 문제

에이전시 문제는 두 사람, 즉 교장과 대리인이 관련되어 있습니다. 대리인은 교장을 대신하여 (그리고 교장의 최선의 이익을 위하여) 행동하도록 고용됩니다. 주체 - 대리인 관계는 어디 에나 있습니다. 이러한 관계의 예로는 변호사를 대리하는 변호사를 고용하는 범죄자와 관리자를 고용하여 일상적인 업무를 수행하는 비즈니스 소유자가 있습니다. 대행사는 일반적으로 교장이 사용하지 않는 리소스가 있습니다. 아마도 여분의 시간이나 전문 지식이있을 수 있습니다. 이 기사는 에이전시 문제를 통한 도덕적 해이의 예를 탐색합니다.

재무 : 차용 대 대금업자
차용자와 대금업자 사이의 관계는 위험과 수익의 정교한 균형을 수반합니다. 차용자는 차용 된 돈을 사용하여 자금 조달 비용보다 좋은 수익을 거두기를 희망하는 프로젝트 및 투자를위한 합리적인 자금 조달을 모색합니다. 한편, 대출 기관은 모든 위험 프로필을 상환해야합니다. 대출 조건은 차용자를 끌어 들이기에 충분히 합리적인 것이어야하며, 대금업자가이자로 이익을 얻을만큼 충분히 가치가 있어야합니다.

차용인의 경우, 투자를 잃게하거나 부채를 상환하지 않는 경우 벌금이 예상됩니다 : 차후 대출에 대한 하늘 높은 금리 또는 추가 대출을받을 수없는 전체 금리 중 어느 것이 그 중 하나를 이끌어 낼 수 있습니까? 사업을 나가기. 그러나 대출 기관의 경우 사업 중단에 대한 확신이 확실하지 않을 수 있습니다. 은행은 중앙 은행에 연결되어 있으며, 종종 "최후의 수단"으로 간주됩니다. 이 여분의 보험은 은행이이 여분의 보험을 더 많은 위험을 감수하는 인센티브로 허용하면 도덕적 위험을 초래할 수 있습니다. (더 자세한 내용은 대출 및 신용 카드 계약서 읽는 법

을 참조하십시오.)

은행은 위험한 대출 외에 차입 자본 이용을 통해 위험을 증가시킬 수 있습니다. 많은 기업들이 레버리지를 사용하기 때문에 수익의 범위가 확대되어 긍정적 인 요인이 많고 부정적인 요인이 부정적 일 수 있습니다. 레버리지는 반환 건물 자산을 구매하는 데 사용되면 좋을 수 있지만 너무 많은 레버리지는 기업의 안정성에 해가 될 수 있습니다. 레버리지와 위험한 대출은 은행의 수익에 도움이 될 수 있지만 적당히 유용합니다. 너무 많은 위험은 대출 손실, 자산의 평가 절하, 경우에 따라서는 지불 불능으로 이어질 수 있습니다. 도덕적 해이의 가능성을 감소시키는 한 가지 가능한 방법은 규제를 증가시키는 것이다. 보다 감독을 통해 감독 당국은 위험한 행동을 저지하기위한 규칙을 강요 할 수 있습니다. 이러한 규칙에는 더 높은 자본 요구 사항 또는 투명성 강화가 포함될 수 있습니다. 더 많은 규제에 대한 뉴스는 일반적으로 야당과 만난다. 그러나 적절한 감독이 부족하면 은행이 실패 할 수있다. 은행이 충분히 큰 경우, 그 실패는 전세계 금융 시장에 위협이 될 수 있습니다. (더 자세한 내용은

서브 프라임 붕괴로 인한 연료

를 읽으십시오.)

보험 : 피보험자 대. 보험자

보험 회사의 경우 보험 계약 프로세스는 잠재적 보험 계약자의 위험을 평가하고 보상 범위를 제공하거나 거부하기로 결정하는 데 사용됩니다. 보증인은 보험료로 소득을 창출하기 위해 보상 범위를 부여해야하지만 수익성을 위해 가능한 한 적은 수당을 지불해야합니다. 도난 위험은 보험 가입으로 인해 피보험자가 다르게 행동 할 경우 보험 업계에서 발생할 수 있습니다. 보험에는 두 가지 유형의 도덕적 해이가 있습니다 : 예문

및 전 우편.

전 도덕적 해이 - 에드 공격적인 운전자 : 자동차 보험이없는 운전자 인 Ed는 자신의 차량에 대한 모든 손해에 대해 전적으로 책임을 져야하므로 매우 신중하게 운전합니다. 에드는 자동차 보험에 가입하기로 결정하고 보험이 발효되면 과속 차선을 변경하고 과속을 시작합니다. 에드의 경우는 사전 도덕적 해이의 예입니다. 피고용 자동차 운전자 인 Ed는 보험이없는 것보다 더 많은 위험을 감수하고 있습니다. 에드의 선택은 그의 새로운 책임 감소를 반영합니다. 전후 도덕적 해이 - 마리 및 그 알레르기 : 마리는 몇 년 동안 건강 보험에 가입하지 않았으며 매년 봄에 알레르기 증상이 나타납니다. 이 겨울에는 보험에 가입하고 의사에게 문제를 문의하기로 결정하는 새로운 직업을 시작합니다. Marie가 보험에 들지 않으면 그녀는 절대로 의사에게 간 적이 없었을 것입니다. 그러나 보험으로, 그녀는 약속을하고 그녀의 알레르기에 대한 처방전을받습니다. Marie는 현재 보험 가입 전에 발생하지 않았을 비용을 보상하기 위해 보험을 사용하고 있기 때문에 사후 도덕적 해이의 예입니다. 보험사는 보험금 부담 부분을 보험 가입자에게 공제액 및 공동 지불 방식으로 전환하여 노출을 줄이려고합니다. 둘 다 보험 회사의 보험이 시작되기 전에 계약자가 지불해야하는 금액을 나타냅니다. 보험 계약자는 종종 더 적은 공제액과 공동 지불액을 선택할 수 있지만 보험료가 인상됩니다. Ed의 경우, 공격적인 운전으로 사고가 발생하면 보험 회사가 오기 전에 공제액을 지불해야합니다. Marie의 건강 보험사는 공동 지불을 사용하여 의사 방문 및 처방전 비용. 두 경우 모두 보험자는 피보험자가 보험금 청구와 관련된 재정적 부담의 일부를 부담하도록함으로써 위험한 행동을 방지하거나 저지하려고 시도합니다.

• 경영자 : 경영자와 소유주 경영자가 경영자를 선택하여 사업을 운영 할 때, 그들의 목표가 항상 일치하지 않을 수 있습니다. 경영자는 높은 급여와 회사 특혜의 사용으로 회사를 개선하거나 이력서를 보완하는 등 많은 것을 추구 할 수 있지만 소유주는 자신의 부를 극대화하려고 노력합니다 (주가 상승을 통해). 회사의 복지에 대한 개인적인 이해 관계가 없으면 관리자는 때때로 주주의 이익을 위해 행동하지 않습니다.
• 소유주와 관리자 간의 공통적 인 두 가지 갈등은 보상과 프로젝트 선택입니다. 임원의 계약에 연봉과 퇴직금이 포함되어있는 경우, 퇴직 후 회사와 함께있는 한 지급됩니다. 무조건적이고 보장 된 보상은 임원이 위험한 행동을 피할 수있는 인센티브를 제공하지 않습니다. 관리자가 위험을 감수하는 한 가지 방법은 프로젝트 평가 프로세스를 이용하는 것입니다. 새로운 프로젝트는 위험과 수익에 대한 회사의 기준에 부합해야합니다. 그러나 소유자가 이익을 원한다는 지식은 관리자가 이익을 내기 위해 추가 위험을 감수해야 할 수도 있습니다. 그들의 결정은 예측에 기반을두고 있기 때문에 관리자는 나쁜 선택을 할 수 있으며 돈을 잃는 프로젝트를 선택하는 데 개인적인 패널티가 없으므로 위험한 행동을 저해하지 않습니다.

일부 회사는 회사 성과와 관련된 임원 보상 패키지를 시작했습니다. 성과 인센티브는 회사의 주식이 상승 할 경우에만 수익을 낼 수있는 상여금, 기득권 또는 주식 옵션의 형태로 제공 될 수 있습니다. 임금을 성과에 연계 시키면 경영진이 두 번 생각하여 자신의 월급 중 일부가 라인에 올 때 위험을 너무 많이 짊어지게됩니다.

결론

도덕적 해이는 광범위한 영향을 미친다. 공격적인 운전자에서부터 중앙 은행에 이르기까지, 두 당사자가 협약을 체결 할 때마다 도덕적 해이가 발생할 가능성이 있습니다. (2008 년의 유동성 위기에 대한 도덕적 해이에 대한 더 자세한 내용은 Fed Intervention의시기와 고통 참조)