거래 옵션을 고려해야 할 많은 이유가있다. 한 가지 용도는 방향성을 만들 때 레버리지를 얻는 것입니다. 다른 하나는 기존 포지션을 헤지하는 것입니다. 다른 하나의 용도는 기본 주식, 인덱스 또는 선물 증권 만 거래하는 사람들에게는 이용할 수없는 기회를 이용하는 것입니다. 이 마지막 가능성은 일반적으로 다른 옵션 또는 옵션 세트를 구입하는 동안 하나의 옵션 또는 옵션 세트가 판매되는 옵션 스프레드의 사용을 포함합니다. 주류보다 상대적으로 새로운 평균 이상의 확률 스프레드 거래에 대한 한 가지 접근 방식은 일반적으로 "철 콘도르 (iron condor)"로 알려진 인기있는 전략의 수정 버전 인 "모더 도르 (modidor)"로 알려져 있습니다.

AD:

출발점 : 아이언 콘도르 빠른 검토에서, 철 콘돔은 돈이 들지 않는 전화와 돈을 버는 옵션을 판매하는 것과 관련이 있습니다. 동시에 더 이상 돈을 들이지 않는 전화를 사면서 넣는다. "클래식"철 콘도르의 경우 판매 된 옵션은 기본 가격과 대략 동일한 거리입니다. 마찬가지로, 두 통화 옵션 사이의 파업 가격의 차이는 두 Put 옵션의 파격 가격 차이와 동일합니다. 이상적으로 옵션의 묵시적인 변동성이 높으면 철 콘도가 입력됩니다. 내재 변동성이 높다는 것은 평균 가격보다 높은 프리미엄이 옵션 가격에 포함되어 있음을 의미하므로 상인은 가능한 한 많은 프리미엄을 받아들이면서 자신의 이익 잠재력을 극대화 할 수 있습니다.

이 위치에 올리면 상장 증권이 옵션 만료 전에 특정 범위 내에 머물러있는 한 상인은 수익성 범위를 설정합니다. 이익 잠재력은 거래를 시작할 때받은 순 신용에 국한되지만, 거래자의 최대 위험 또한 제한적입니다. 그림 1은 일반적인 철 콘도머의 위험 곡선을 보여줍니다. (철 콘도르에 관한 더 자세한 정보는

철 콘도르로 비행하기 , 철 콘도르로 몰려 와야 하는가? 및 철 콘도 : 최대 이익을 내기 위해 >) 그림 1 : 철 콘돌 리아의 리스크 곡선 출처 : Optionetics Platinum

그림 1에서 주목해야 할 핵심은 두 가지 손익분기 가격 - 현재 가격보다 높은 가격 하나는 아래에 있습니다. 기본 보안의 가격이 두 손익분기 가격 사이에 남아 있으면이 거래가 수익을 창출 할 수 있지만 기본 보안이 어느 방향으로나 가격이 너무 많이 떨어지는 경우 비용을 잃게됩니다. 이 예제에서 최대 이익 잠재력은 $ 365이며, 근본적인 보안이 통화의 파격 가격과 판매 된 가격 사이에서 거래되는 경우 만료시 실현됩니다. 이 무역은 106의 두 손익분기 가격 사이에서 거래가 이루어지는 한 약간의 이익을 창출 할 것이다.아래쪽은 27, 위쪽은 134. 73입니다.

철 콘돔에 대한 이상적인 설정은 상대적으로 조용하고 거래 범위에 고정되는 기본 보안입니다. 그것이 그림 1의 보안과 관련이 있는지 없는지는 보는 사람의 눈에 다소 있습니다. 보안은 상승 추세를 보였지만 이제는 지원 및 저항 수준이 명확하게 확인 된 2 개월 거래 범위의 중간에 있습니다. ( 지원 및 저항 반전

참조)

수정 된 철 콘도르 (Modidor)

동일한 보안에 대한 옵션을 사용하여 modidor의 위험 곡선 그림 1에 나와있는 거래는 그림 2에 나와 있습니다. 그림 1의 거래는 통화를 판매하고 대략 13 포인트의 돈을 버린 다음 "날개를 샀습니다"(즉, 높은 스트라이크 콜과 낮은 스트라이크 퍼트) 또 다른 3 점은 아웃 오브 더 - 더 - 돈. 그림 2의 무역은 다른 접근 방식을 취합니다. 기본 주식 거래가 123 달러 인이 거래는 130 번의 파업 가격 콜을 판매하고 131 번의 파업 가격 콜을 매입한다. Put 측에서는이 거래는 115 타격 가격을 매도하고 110 타격 가격을 매입한다.

다른 방법으로 거래 : 돈을 7 포인트 받고 돈 8 포인트를 팔았습니다. 콜 옵션 팔다

팔린 풋 옵션보다 5 포인트를 샀다 이러한 변화의 순 효과는 그림 2에 나타난 위험 곡선의 구성을 변경하는 것이다.

그림 2 : a Modidor

• 출처 : Optionetics Platinum
• 보험 중개사의 주된 장점은 손익 가격이 하나 뿐이므로 기본 보안은 위에 머물러 있어야한다는 것입니다 (완고한 보험료 인 경우에는 약세 조정자 중 한 명)은 두 번의 손익분기 가격 사이에 머 무르지 않고 이익을 나타내는 거래를 위해 특정 손익분기 가격을 지불해야합니다. 이 예에서 기본 주식은 123 주 거래이지만, 거래의 손익분기 가격은 113입니다. 78. 이것은 상인이 철 콘도 대 수익의 확률을 높이기 위해 모디 도르를 사용하는 방법을 보여줍니다.
• 이 예제 무역에서 주목할 핵심 분야는 다음과 같습니다.

기본 보안은 주당 123 달러입니다.

손익분기 가격은 113 달러입니다. 78. 거래가 시작된 시점과 옵션 만기일 사이의 46 일 동안 7. 5 % 이상 하락하지 않는 경우,이 거래는 이익을 보일 것입니다.

만기시 판매 된 옵션의 파격 가격 (115 Put 및 130 Call) 사이에 근본적인 보안이있는 경우, 모든 옵션이 쓸모 없게 될 때 최대 이익 잠재력이 실현됩니다. 기본 보안이 판매 된 통화 옵션 (130 파업 가격)의 파업 가격을 초과하면 수익 잠재력은 제한적이지만 여전히 중요한 것은 여전히 ​​긍정적입니다. 만기까지 옵션을 보유하고 그 당시 주식이 구매 된 풋의 행사 가격 (즉, 풋 매입 가격)보다 낮 으면 최대 손실 잠재력이 실현 될 수있다.이자형. , 110 파업 가격). 결론

옵션 트레이딩은 거래자가 기본 주식 또는 선물 계약만을 거래하는 사람들에게 일반적으로 제공되지 않는 독특한 상황을 이용할 수있게합니다. 철 콘도와 같은 "표준"전략 외에도 경보 상인은 확률이 더 높아지도록 modidor 확산과 같은 대체 전략을 사용하는 것을 고려할 수 있습니다. (더 많은 옵션 전략 아이디어는

대안 콜 옵션 트레이딩 전략

• 을 읽으십시오.)