사업주는 종종 자신의 회사를 파는 임무를 수행하는 실수를 범합니다. 기업을 성공적으로 이끌었을 때 많은 사람들이 위험 부담을 감수하는 기업가 정신뿐만 아니라 인계 책임 태도를 취합니다. 이러한 리더십 자질은 매우 뛰어나며 비즈니스 성공의 주요 이유입니다. 그러나 기업 소유주는 복잡하고 오랜 기간 M & A 과정에서 살인자가 될 수 있습니다. 여기에서는 M & A 과정에서 M & A 고문이 맡는 역할에 대해 설명하겠습니다.
튜토리얼 : 합병 및 인수 101
왜 고문을 선택해야합니까? 기업, 특히 중소기업은 운영 역사에서 역동적 인 문제를 경험합니다. 비즈니스 성장, 새로운 지역으로의 확장, 시장 점유율 획득, 제품 및 서비스 제공의 다변화 또는 연구 개발 (R & D) 증가 기회가있을 수 있습니다.
이러한 사전 대책 전략은 산업 내 시장 변화에 대한 반응 또는 기대에 있으며, 일반적으로 회사 운영에 자본 투입을 필요로합니다. 시나리오가 그렇게 긍정적이지 않을 수도 있습니다. 소기업은 여러 가지 이유로 파산에 훨씬 더 취약합니다. 경영진은 경험과 재능이 부족할 수 있으며, 경쟁 업체는 가격을 인하 할 수 있으며, 제품 제공은 세계화로 인해 경쟁력이 떨어질 수 있습니다. 소유주는 자신의 운영을 보완하는 다른 회사를 합병하거나 인수하고자 할 수 있습니다. 또는 소유주는 자신의 산업 공간 내의 회사에 대해 시장이 지불하는 높은 보험료로 인해 사업을 판매하고자 할 수 있습니다. (M & A에 대한 자세한 내용은합병 - 회사가 수렴 할 때 수행 할 작업 )
M & A의 오판은 프로세스의 복잡성으로 인해 많은 비용과 시간이 소요될 수 있습니다. 판매자는 비즈니스에 최적의 가격을 보장하지 않아 수백만 달러의 손실을 입을 수 있습니다. 회사 소유주는 일반적으로 높은 순자산 가치를 지닌 개인이지만 대다수는 거래 구조화에 대한 교육을받지 못하고 거래가 성공할 수있는 다양한 옵션을 알지 못합니다. 판매자는 종종 여러 구매자의 관심에 압도 당하고 단순한 쇼핑 및 할인 사냥꾼 인 것처럼 심각한 구혼자를 확인할 수 없습니다.실사 프로세스에는 회사의 세심한 회계, 세무, 법률 및 운영 평가가 포함되며 서류 작업과 작은 글씨가 필요합니다. 세금 관련 논의는 철저 할 수 있으며 세금 손실 이월, 세금 공제 및 타임 라인, 다양한 기업 구조 (예 : C 기업 대 S 기업), 규제 관련 서류, 관할권 문제 및 부동산 계획과 같은 세부 사항을 다룰 수 있습니다. 다른 사람. 사실, 너무 많은 소유자는 판매 과정에서 사업 운영을 무시하고 (기업의 위험이 증가 함) 무시합니다.
판매자가 M & A 분야에서 전문성을 갖추지 못하면 구매자는 복잡한, 그러나 위험하고 용인 할 수없는 용어를 제공함으로써 단순한 소유주를 최대한 활용할 수 있습니다. 소유주는 결합 된 주체의 주식 대가로 자신의 사업에 대해 더 낮은 가격의 가치 평가를 수락하도록 유혹 될 수 있습니다. 그러나 인수 당사자는이 자산의 가치를 희석화하고 감가 상각 할 수 있습니다. 판매자는 특히 독창적 인 고문이 이러한 협상을 할 수있을 때 (특히 회사가 매력적인 산업에있는 경우) 회사 부채의 일정 부분을 지키지 않을 수도 있습니다. 고문을 찾고자 할 때
고문을 찾고있을 때, 고 숙련되고 신뢰할 수 있으며 정직한 개인을 찾아야한다. ( M & A 경쟁자는 인수자를 위해 자만심이있다. 참조) 또는 개인의 팀)을 의미합니다. 이는 고문이 상황을 보증 할 경우 "협상에서 벗어나고"(결과적으로 적은 보상을 받도록) 충고 할 수있는 내면의 강인함과 성격을 가지고 있음을 의미합니다. 개인 (및 그 또는 그녀의 회사)이 수행 한 과거 거래를 찾아보고 연구하십시오. 판매자가 적절한 가격으로 비즈니스를 판매하려고 시도하고있을 수 있지만 고문은 채무 금융 및 기타 자본 확충 경험이 더 풍부 할 수 있습니다.
중요한 업계 경험은 비즈니스의 핵심 운영 구성 요소를 이해하는 고문으로 전환됩니다 (따라서 중요하지만 덜 중요한 세부 사항에 의해 회피 될 수 있음). 특정 산업을 전문으로하는 개인 (또는 회사)은 경쟁이 치열한 분야에 따라 다른 회사가 다른 가격 배수를 요구하기 때문에 가장 매력적입니다. 고문은 어떤 투자 그룹이나 전략적 회사가 유사한 회사를 인수하는데 특히 독창적인지 (그리고 그러한 인수의 이유)를 알아야합니다. 다양한 구혼자들과의 좋은 관계를 파악하고 형성하는 능력 (그리고 그들이 목표 회사에 가져다주는 가치 요인을 이해함)은 매력적인 제안 및 거래 구조의 형태로 발견되는 판매자에게 수 백만 달러의 가치가 있습니다. 회계 및 법률 적 노하우가 분명히 기대됩니다. 회사가 환경이나 세금 문제와 같은 특별한 위험한 측면을 가지고있는 경우, 고문은 각 분야에 대해 조언 할 수있는 외부 기관 네트워크를 갖추어야합니다. 또한 숙련 된 고문은 소유주가 사업에 소수 지분을 맡기는 자본 재구성이나 판매자 융자와 같은 다양한 거래 구조를 제안 할 수 있습니다.자본 확충시 셀러는 테이블에서 현금을 얻을 수 있으며 길 아래에있는 회사의 부가 가치를 실현할 수 있습니다. 고문은 비즈니스에서의 다양한 운영 및 전략적 결함을 찾아내는 것이 중요합니다. 이렇게하면 놀라움을 줄이고 초기 구혼자의 필터링 과정을 도와줍니다.
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훌륭한 M & A 자문역은 회사의 전문적이고 개인적인 목표를 찾아 내고이 목표에 따라 거래 구조를 일치시킵니다. 예를 들어, 소유자는 개인 금융 목표를 겸손하게 가질지라도 자신의 사업에 대해 부당하게 높은 가격을 주장 할 수 있습니다. 다른 예를 들어, 매도자가 사업에 작은 지분을두고 통합 프로세스를 돕는다면, 매수인이 더 높은 가격을 지불 할 때 매도인은 자신의 전체 지분을 매각해야한다고 주장 할 수있다. 개인 목표를 사업 매각과 일치 시키면 고문이 거래 후 유동성 자산을 처리 할 수있는 유능하고 신뢰할만한 투자 전문가 네트워크를 보유하게됩니다. 또한 M & A 고문은 비즈니스 매각 이후 개인적 및 직업적 삶의 막대한 변화를 통해 매도자를 걸어 갈 수 있으며, 종종 급격하고 역동적 인 변화로 인해 성공적인 비즈니스를 운영하는 개인이 일시적으로 변동 할 수 있습니다 아침에 사무실에 가지 않고 떠났다. (더 자세한 정보는
The Mack of M & As 를 참조하십시오.) 신속한 의사 소통주기 시간은 거래를 크게 가속화 할 수 있으므로 고문은 회사의 운영 관리자, 회계사 및 변호사와 효과적으로 협조 할 수 있어야합니다 취득자에게 전달하는데 필요한 정보의 체크리스트를 제공해야한다. 병목 현상이 너무 자주 프로세스를 끌기 때문에 여러 당사자가 신속하게 통신 할 수 있어야합니다. 최악의 시나리오에서 오랜 프로세스는 문자 그대로 회사를 파산시킬 수 있으며 (소유자가 현금을 모으고 자한다면) 시장 가격의 변화로 인해 인수 가격을 현저하게 낮추거나 법안이 바뀌어 세금 부채를 늘릴 수 있습니다. 결론
M & A 프로세스를 개별적으로 수행 할 수 있습니다. 그러나이 프로세스를 수행하는 소유자는 중요한 가치를 위험에 빠뜨립니다. 훌륭한 고문은 효과적으로 사업의 판매를 조정할 수있는 유능하고 경험이 풍부한 개인입니다. 적어도 그들은 다양한 거래 구조에 대해 자문을 할 능력이 있습니다. 그러나 훌륭한 조언자는 깊은 산업 전문 지식을 보유하고 있으며 시장 부문 및 고객의 목표에 맞는 거래를 조정할 수 있습니다. 또한, 판매자의 개인 목표에 대한 전문적인 목표 (가격 요구 포함)를 조정하고, 부당한 가치 평가 기대치를 낮추며, 대상 회사에 최적의 가치를 이끌어내는 인수자를 파악하고, 유능한 외부 고문 (부동산 기획 전문가 등) 네트워크를 구축하고, 거래 후 소유자의 라이프 스타일과 정신에 대한 극적인 변화에 대해 조언합니다.당신은 혼자 할 수는 있지만 훌륭한 조언자가 탁자에 가져다 줄 수있는 모든 긍정적 인 특성을 가지고 왜 그렇게하고 싶습니까? (더 자세한 내용은
합병 및 인수의 기본 사항 을 읽으십시오.)