방금 2015 년을 성공적으로 마쳤으나 상승하는 자산 가치의 지속 가능성에 의문을 제기 할만한 이유가 있습니다. 많은 주요 지하철 주택 시장에 대한 배너 년에도 불구하고, 일부는 부동산 가격 책정 및 투자자 기대에 대한 비합리성에 대해 우려하고 있습니다.

부동산 실적 이해

부동산은 독특한 투자입니다. 그것은 주식이나 채권과 달리 감동을받을 수 있고, 향상시킬 수 있습니다. 또한 금과는 달리 유지 보수가 필요합니다. 그러나 부동산 실적은 현금 흐름보다는 가격면에서 종종 요약됩니다. 수익과 이익이 유지되지 않아도 주식 가격이 상승했기 때문에 비즈니스가 좋은 해를 보았다는 것과 같습니다.

주택 가격 상승이 경제에 좋다고 종종 추측되지만, 2003-2007 년이 증명했듯이 이는 매우 유용한 지표는 아닙니다. 주택과 아파트는 다른 모든 상품과 마찬가지로 시장 가격이 있습니다. 시장은 매년 10 % 씩 올라가는 식량 가격을 거의 축하하지 않을 것입니다. 부동산 가격이 임금 상승보다 더 빨리 상승하면 소유 및 임대가 더 저렴 해지고 지출은 반드시 다른 곳의 경제로 떨어질 것입니다.

사람들이 재산을 구입하는 주된 이유는 여분의 형평성을 얻는 것이 아니라 피난처를 마련하는 것입니다. 집에 사는 것은 부가적인 혜택이 아닙니다. 그것은 주요 기능입니다. 대부분의 임차인과 주택 소유자는 월급보다 임금이 더 빨리 증가 할 때 더 많은 혜택을 얻습니다.

자산 가격 상승을보고자하는 투자자와 매월 낮은 월급을보고 싶어하는 임차인 / 소유자에 대한 좋은 소식 사이에는 분명한 이분법이 있습니다. 정상적인 시간에 주택 가격이 항상 상승하게 만드는 경제적 불변의 법은 없습니다. 부동산의 가치는 재판매 가능성이 아니라 임차료의 산물입니다. 상업용이든 거주 용이든 재산이 높은 임대료를 책정 할 수 있다면 가격이 올라갈 것입니다. 왜냐하면 더 많은 배우들이 그 임대료를 징수 할 권리를 놓고 경쟁 할 것이기 때문입니다. 임대료가 가격 상승에 보조를 맞추지 않는다면, 시장은 거품을 아주 쉽게 볼 수 있습니다.

- 부동산이 2015 년 뚜껑을 벗었습니다 - 명목상으로

하버드 대학 주택 연구 센터 (Joint Center of Housing Studies)의 조사에 따르면 부동산 가치가 NASDAQ보다 투자 수익 (ROI)이 높았으며 S & P 500, 다우 존스, 골드 또는 평균 뮤추얼 펀드. 명목상의 용어로 볼 때, 부동산은 경쟁자 자산에서 뚜껑을 불었습니다. Zillow 연구는 2015 년 11 월까지 미국 주택 가치가 연평균 3.9 % 증가한 것으로 나타났습니다.

작년에 미국의 저명한 부동산 시장의 많은 자산 가격이 상승했습니다. 뉴욕 맨해튼은 10 월에 1 천 500 달러를 돌파하면서 기록적인 가격을 돌파했다. 뉴욕시는 3 천만 달러가 넘는 20 개 이상의 판매를 포함 해 초고속 인터넷 시장에서도 기록적인 판매를 기록했다.2 분기와 4 분기 사이에 맨해튼 아파트의 판매량은 37 % 증가했습니다. 뉴욕은 가격 대비 소득 비율이 떨어지는 소수의 도시 중 하나입니다.

시카고는 2015 년에 부동산 시장에 기록적인 외국인 투자를 기록했습니다. 윈디 시티에 대한 새로운 해외 자본 유입은 3 달러를 상회했습니다. 30 억 달러로 이전 기록 2 달러를 손쉽게 달성했습니다. 시카고의 투자자들은 맨해튼의 4.1 %와 샌프란시스코의 샌프란시스코의 4.15 %보다 높은 5 % 이상의 자본화 율을 보았습니다. 일리노이 주가 그 해의 어느 주보다 많은 인구를 잃었습니다 , 105 - 000 인물 순 유출을 보았습니다. 이는 모든 부동산에 대해 가격 대비 소득 수치가 평 균한 이유 중 하나입니다.

아마도 덴버뿐만 아니라 어떤 시장도 수행하지 않았을 것입니다. 콜로라도의 수도는 2015 년 11 개월 연속 집값 상승을 기록하여 Zillow 주택 가격이 15.5 % 이상 올랐습니다. 덴버 포스트 (Denver Post)는 재고 부족과 신규 거주자들에 대한 감사의 뜻을 전했다. 그러나 경제학자들은 2016 년에 주택 구매자와 주택 구매자들에게 저렴한 경제성과 금리 상승 가능성에 대한 우려가 커지고 있다고 경고했다.

다른 거품에 대한 우려?

세계 부동산 버블이 가장 비합리적인시기 인 2005 년과 2006 년에 우려를 표하는 애널리스트가 많습니다. 모든 사람이 동의하는 것은 아닙니다. 한 뉴욕 학자는 CNBC와의 인터뷰에서 "모든 것이 빠르게 팔리고있어 거품이 어떻게 생길지 모르겠다"고 말했다. 트랜잭션 속도가 근본적인 펀더멘털과 거의 관련이 없기 때문에 이는 실제로 의미가 없습니다. 미국의 강력한 부동산 실적은 수년간 초저금리와 생산성 저하로 인해 수립 될 수 있습니다.

어떤 사람들은 경보를 울리고 있습니다. Carl Icahn은 FOX Business에 대해 서브 프라임 부채가 2007 년보다 2015 년에 더 나빴고 연방 준비 이사회는 "재앙이 될 수있는"두 번째 주택 버블을 창출 한 것에 대한 비난을받을 자격이 있다고 말했다.