일부 전문가들은 앞으로 몇 년 안에 AUM이 적어도 다시 두 배가 될 것이라고 예측합니다. 이 카테고리에서 사용할 수있는 자금의 폭발로 인해 일시적인 유행이 될 가능성이없는 것으로 나타났습니다.

많은 조언자가 고객의 돈으로이 두 가지 펀드로 뛰어 들고 이러한 고유 한 도구의 성장을 촉진합니다. 포트폴리오는 특정 방향으로 기울어지기를 원하는 투자자가 선택할 수있는 선택의 폭이 계속 확대됨에 따라 이러한 펀드는 지속적으로 발전하고 있습니다. (자세한 내용은

고객에게 스마트 베타 전략을 설명하는 방법 을 참조하십시오.)

작동 원리

정상 시가 총액 지수에서 각 주식 또는 채권의 가치는 단순히 현재 시가와 미 지불 주식수의 비율과 같습니다. 뉴욕의 글로벌 인덱스 제공 업체 인 FTSE Russell의 수석 연구 이사 인 Tom Goodwin은 다음과 같이 설명합니다. "현재 회사에 대해 알려진 모든 정보와 회사의 향후 전망에 대한 예측 정보가 통합되어 있습니다. "우리가 노력하는 것은 어느 시점에서든 경제의 정확한 스냅 샷입니다. "따라서 ETF (Exchange -Traded Fund) 또는 뮤추얼 펀드를 사용하여 전체 시장에 투자하는 사람들은 해당 상품의 가치가 시장과 함께 상승하거나 하락할 것이라는 것을 알게 될 것입니다. (자세한 내용은

스마트 베타 ETF : 장단점 참조) 그러나 스마트 베타 전략은 지표의 메트릭스를 재구성함으로써 가격과 포트폴리오 가중치 사이의 연결을 끊었습니다. 그들은 다른 주식들보다 하나 이상의 주식 또는 채권의 무게를 더 많이 잴 수 있으며 또는 우수한 수익을 내기 위해 인덱스 포트폴리오의 구성을 다른 방식으로 변경할 수 있습니다. 스마트 베타 펀드의 가장 기본적인 형태는 몇몇 대기업의 주식이 지수의 성과에 불균형 한 영향을 미치지 못하게하는 대신 지수의 모든 주식을 똑같이 가중시키는 것입니다. 그들 중 많은 사람들이 게시 한 수익은 이전에는 활성 포트폴리오 관리를 통해서만 가능했는데, 이것이 매우 인기가 있었던 이유 중 하나입니다.

전통적인 인덱스 펀드는 이제 수동적으로 관리되는 투자의 1 세대로 간주되는 반면 스마트 베타 펀드는 다음 주요 단계입니다. 그러나 톰 굿윈 (Tom Goodwin)은 또한 다음과 같이 덧붙여 말합니다 : "모든 스마트 - 베타 인덱스는 outperformance의 기간을 가질 수 있지만 모자 중점 벤치 마크와 비교할 때 실적이 저조 할 수도 있습니다. 이것은 이들 포트폴리오를 결합하는 방법에 대한 매우 활발한 연구 영역입니다. "(관련 연구 자료는

고객이 저지른 미래에서 기대할 수있는 조언자

참조) 스마트 베타 전략은 이제 변동성이 낮은 것을 비롯하여 여러 가지 범주로 나눌 수 있습니다. 동등 가중 펀드 및 근본적으로 색인이 붙은 차량.그러나 포트폴리오가 어떻게 기울어 져 있든 관계없이 스마트 베타 전략은 기존의 가중치가있는 펀드와 차량을 능가하거나 변동성이 줄어든 등 다른 방식으로 포트폴리오를 향상 시키도록 설계되었습니다. 이는 절대적으로 잔인한 10 년을 간신히 이겨내지 못한 가치 기반 투자자에게 특히 가치있게 만들었습니다. (더 많은 것을 보시려면 Smart Beta : Quality Factor In

) 일부 재정 고문은 보완적인 위험 집합을 제공하기 위해 고객의 보유 자산의 일부를 자금으로 다양 화하기로 결정합니다 기존의 차량만으로는 중복 될 수없는 보상 메트릭스를 제공합니다. 이는 다각화에 대한 추가 측정을 제공 할 수 있으며 투자자가보다 광범위한 시장 및 경제 상황에 이익을 얻을 수있게 해줍니다. 예를 들어 작년에는 시가 총액 투자자가 앞서 나갔고 2016 년에는 근본적인 지수 전략을 수행하는 투자자가 승자가되었습니다. 이는 기본적인 인덱스 전략이 배당금과 바이백, 현금 흐름 및 판매와 같은 요인에 대해 증권을 평가함으로써 가격 기반 구조에서 벗어나기 때문입니다. 스마트 베타 펀드는 여전히 광범위한 시장 다각화, 투명성 및 유동성 및 낮은 수수료와 같은 다른 ETF와 동일한 표준 이점을 제공합니다. (관련 자료는

저수준 채권 대안

참조) 뉴욕의 Schwab 재무 연구 센터의 대안 베타 및 자산 배분 전략가 Anthony Davidow는 "우리는 시가 총액 및 기본적인 지수 전략을 보완 적으로 볼 수 있습니다. 우리는 그들이 함께 나아갈 것 같아요. 서로 다른 가중치 방법론을 사용하면 투자자가 여러 환경에서 보상받을 수 있으므로 이들을 결합하면보다 다양한 포트폴리오를 제공 할 수 있습니다. 우리는 현재 시장 환경에서 상당한 변동성을 경험하고 있고 강세장의 후반 단계에서 솔직히 그렇기 때문에 근본적인 전략을 좋아합니다. 우리는이 환경에서 펀더멘탈이 매우 중요하다고 생각합니다. "(관련 자료는 미래가 ETF를 위해 무엇을 보유 할 수 있는가

참조) 몇 가지 우려 사항 그러나 스마트 베타 자금으로 인한 실망을 경고하는 금융 전문가도 있습니다. 그들은 다산해진다. 많은 사람들은 이러한 기금이 시장에서 일시적인 비효율을 악용하려고 시도하고 일단 그러한 비 효율성이 수정되면 기금은 아무데도 돌아 가지 않을 것입니다. 업계의 다른 사람들은이 기금의 성장에 대한 다른 우려를 가지고 있습니다. (관련 연구 자료는

스마트 베타 : 가을을위한 준비

참조) 2006 년에 처음으로 스마트 베타 자금 중 하나를 출시 한 Research Affiliates의 CEO 인 Rob Arnott는 똑똑한 베타 레이블은 이제 가격과 포트폴리오 가중치 간의 연결을 끊지 않고 메트릭을 변경하는 펀드로 확장되었습니다. "예를 들어, 나는 극단적 인 경우를 제외하고는 대부분의 요인 기울기를 스마트 베타 버전으로 생각하지 않습니다. 스마트 베타라는 용어는 거의 모든 비캡 가중 전략을 확장하기 위해 확장되며 그 용어는 결국 아무 것도 의미하지 않습니다."( 스마트 베타 ETF는 액티브, 패시브 또는 둘 다?

) 한편, Arnott의 회사는 전적으로 연구에 의해 주도되고 장기적인 전략을 수립하지 못한다고 생각하는 전략을 피합니다. "우리의 연구 역량은 비즈니스 모델의 필수 기반입니다. 우리는 우리의 아이디어를 다른 사람들에게 라이센스하고, 우리는 그것을 부인합니다. "그는 말합니다. 우리의 유통 파트너는 우리 자신의 R & D 및 제품 혁신 역량을 활용하지 않는 한 우리를 필요로하지 않습니다. 우리는 모든 전략과 많은 경쟁 제품의 미묘한 차이와 위험 및 함정을 이해해야 만 우리의 이익을 정당화 할 수 있습니다. "(관련 자료는 휘발성 환경에서 고객 기대 관리

참조) ) 결론 스마트 베타 펀드는 단기 자금이 현재 보유하고있는 것과 관계없이 머무를 가능성이 가장 높습니다. 일부 펀드는 가격과 가중치의 차이로 메트릭을 변경하지만, 기존 펀드의 메트릭스를 다른 방식으로 변경하는 많은 펀드가 출현했으며, 향후 펀드가 얼마나 잘 수행 될 수 있는지 알려줄 것입니다. (자세한 내용은

Smart Beta에 관해 알아야 할 사항 ETFs

).