투자자는 스마트 베타 인덱싱 방법론을 기반으로 점점 더 많은 자금을 선택할 수 있습니다. 2016 년 5 월 12 일 BlackRock Inc. (NYSE : BLK BLKBlackRock Inc475. 61-0.73 % Highstock 4. 2. 6 와 함께 제작)은 9 개의 새로운 iShares Edge 스마트 베타 교환 상장 자금 (ETF).

스마트 베타는 가격에 따라 색인 구성 요소에 가중치를주지 않습니다. 대신, 구성 요소 주식의 가중치는 펀더멘털, 위험 또는이 둘의 조합을 기반으로합니다. 그 외에도 일부 스마트 베타 시스템은 수입 증가 또는 꾸준히 강한 분기 실적과 같은 품질 메트릭스를 통합합니다.

수동적 관리 (Passive Management)

많은 뮤추얼 펀드와 ETF가 특정 지수를 추적하므로 수동적 관리가 가능하고 관리 비용이 절감됩니다. 패시브 펀드의 포트폴리오가 특정 지수와 일치하기 때문에 펀드 매니저가 시장 투자 전략을 고안 할 필요가 없습니다. 패시브 ETF에 대한 관리 비용 절감으로 Schwab US Broad Market ETF (NYSEARCA : SCHB SCHBSchw US Brd Mkt62. 58 +0.19)의 경우와 마찬가지로 비용 비율이 0.03 %로 낮아질 수 있습니다. % Highstock 4. 2. 6 와 함께 생성됨).

광범위한 시장 지수를 추적하기 위해 고안된 수동적 펀드는 일반적으로 시장의 변동성과 비슷한 정도로 베타로 측정되는 변동성 또는 시스템 위험을 경험합니다. 예를 들어, SCHB의 베타 팩터는 1입니다. 01. 주식 시장 전체의 베타가 1이기 때문에 SCHB는 폭 넓은 시장과 거의 동일한 변동성을 경험합니다. 패시브 관리 비평가는 대부분의 패시브 펀드가 모든 구성 요소에 투자 된 총 달러 금액의 보안 비례 지분을 나타내는 각 구성 요소에 대한 인덱스 가중치의 할당 된 비율로 대문자 가중치 인덱스를 추적한다고 주장합니다.

시가 총액 비중은 기본적으로 가장 인기있는 종목이 가장 많은 비중을 차지하는 인기 콘테스트입니다. 이로 인해 가중치가 높은 주식의 가격이 펀더멘털에 비해 너무 비싸게 될 수 있습니다. 이러한 주식 중 하나에 분기 별 수익 보고서가 표시되면 주식 가격이 정당하지 않음을 알게되면 해당 주식의 판매가 해당 포트폴리오에 상당한 가중치를 할당하는 펀드의 가격에 영향을 줄 수 있습니다. 시가 총액 비중은 비싼 주식에 추가적인 비중을 부여하고 저평가 된 주식에 대한 비중을 줄인다.

능동적 경영

적극적인 경영은 강력한 펀더멘털을 기반으로 포트폴리오 가중치를 할당하는 펀드 매니저의 참여로 이익을 얻는 반면, 수동 인덱싱은 시장 참여자가 가격을 기준으로 주식을 순위 매기도록 허용합니다.결과적으로, 능동적 인 경영은 투자 수익률이 더 큰 시장에서 일반적인 움직임의 결과가 아니기 때문에 알파를 제공 할 수있는 기회를 제공합니다. 벤치 마크 지수를 정확하게 추적하는 패시브 펀드는 포트폴리오 가치를 추가 (또는 감소) 할 수있는 방법론이 없기 때문에 0의 알파를 갖습니다.

능동적 관리의 주요 단점은 관리자 또는 팀을 고용하여 위험 관리에 참여하고 수익을 제공하기 위해 필요한 포트폴리오 매출액을 수행하는 추가 비용입니다.

스마트 베타가 더 나은 이유

스마트 베타는 능동적 관리의 이점과 수동적 관리의 비용 절감을 결합합니다. 스마트 베타 펀드는 관리비를 제한하기 위해 소극적 펀드와 동일한 방식으로 맞춤 색인을 추적하기 때문에 수동적 품질을 갖습니다.

자산 관리 회사는 대체 지수 방법론에 대해 다른 접근법을 사용합니다. 고유 한 특성으로 인해 색인의 특정 가중 공식이 공개되지는 않지만 색인 작성자가 각 가중치 체계의 기초가되는 요인 및 기타 데이터 요소를 공개하기 때문에 스마트 베타는 어느 정도 투명성을 제공합니다.

규칙 기반 방법론은 구성 요소 주식을 선택하고 가중치를 부여하는 특정 매개 변수를 정의합니다. 대조적으로, 능동적 인 관리는 상대적으로 불투명합니다. 직관력과 알려지지 않은 최적화 기술이 포트폴리오 보유에 가중치를 적용하는 정도를 확인할 방법이 없기 때문입니다. 다양한 스마트 베타 인덱싱 방법에는 배당 지급, 수익, 장부가, 현금 흐름, 대차 대조표 부채 축소 및 주식 환매와 같은 회계 메트릭스에 따라 구성 요소 주식의 무게를 재는 기술이 포함됩니다. 더 많은 요인들이 포트폴리오 다양성을 증가시키는 데 도움이됩니다. 이익 성장 정도 및 분기 별 이익의 일관성과 같은 품질 요소의 사용은 투자자에 대한 위험 프리미엄을 증가시킬 수 있습니다.

스마트 베타 펀드는 가치 투자 전략을 따르는 데 유용한 도구입니다. 펀더멘털 가중치 인덱스는 펀더멘털이 강하고 가격이 약한 주식을 선호합니다.