차례:
큰 의료 비용 3과 그들을 보호하는 방법 ). 이 질병을 치료하기 위해 약리학 적으로나 외과 적으로 많은 의료 요법이 함께 작동합니다. St. Jude Medical, Inc. (STJ)는 이러한 중재를 제공하는 데 집중된 여러 회사 중 하나입니다. 미네소타 주 세인트 폴에 본사를두고있는이 150 억 달러 규모의 회사는 주로 2015 년 10K에 따라 "글로벌 심장 리듬 관리, 심혈관 및 심방 세동 치료 영역을위한 심혈관 의료 기기의 개발, 제조 및 유통에 중점을 둡니다. 이 기사는 회사의 사업 운영, 재무, 평가 및 성장 동력을 검토합니다.
STJ의 사업은 역사적으로 운영되어 7 가지 제품 카테고리로보고되었습니다. 올해, 회사는이보고 세그먼트를 5 개의 세그먼트로 통합하여 변경할 것입니다. 5 가지 새로운 분류 카테고리는 심부전, 심방 세동, 신경 변조, 심혈관 질환 및 전통적 심장 리듬 관리입니다. 아래에서는 7 가지 레거시 범주에 대해 논의합니다.이 범주는 다가오는 통합 변경에 대한 비교 역할을합니다.
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ICD 시스템 :2015 년 순 매출의 약 29 %를 차지하는 가장 큰 세그먼트입니다. ICD는 일반적으로 이식 형 제세 동기로 알려져 있습니다. 이 장치는 심장 박동을 모니터하고 심장의 리듬을 조절하고 재 동기화하기 위해 전기 충격 또는 "충격"을 전달합니다. 이 제품의 경쟁 업체에는 Medtronic plc가 포함됩니다. 보스턴 사이언 티픽 (Boston Scientific, Inc.) (BSX 999 BSX 보스턴 사이언 티픽 코퍼레이션 27, 81-018 % Highstock 4. 2. 6 로 작성), Biotronik International 및 LivaNova plc. (LIVN). 심방 세동 제품 : 2015 년 순 매출의 약 5 분의 1을 차지하는 두 번째로 큰 제품 카테고리 인 심방 세동 제품은 불규칙 심장 리듬의 진단 및 치료를 지원합니다. 이 제품은 의사가 최근의 연례 보고서의 설명에 따르면 의사가 부정맥이 발생하는 심장 부위에 진단 및 절제 카테터를 제공하는 데 도움이됩니다. 주요 경쟁 업체는 Johnson, Inc. (JNJ), Medtronic 및 Boston Scientific입니다. 맥박 조정기 시스템 : 맥박 조정기는 심박수를 모니터링하고 전기 충격을 전달하여 서맥으로 알려진 느린 심장 리듬을 가진 환자를 치료합니다.이 카테고리는 2015 년 순 매출액의 17 %를 생산했습니다. 주요 경쟁 업체에는 Medtronic, Boston Scientific, Biotronik 및 LivaNova가 있습니다. 혈관 제품 :
이 카테고리에는 관상 동맥 수술, 회복 또는 진단을 돕는 광범위한 제품이 포함됩니다 : 혈관 폐쇄 장치, 압축 보조 장치, 압력 측정 가이드 와이어, 관상 동맥 영상 진단 기술, 경피 카테터 삽입 장치, 진단 가이드 와이어, HF 모니터링 장치, 신장 제거 기술 및 혈관 플러그가 있습니다. 이 카테고리의 수익은 2015 년 순 수익의 13 %를 전달했습니다. 경쟁 업체에는 Abbott Laboratories (ABTABTAbbott Laboratories55.001-0.83 % Highstock 4. 2. 6
로 제작 됨), J & J, 추기경 PHG PHGoyal Philips NY Registered 41.55 %), Koninklijke Philips NV (PHG
PHG PHG 0. 75 % Highstock 4. 2. 6 및 Boston Scientific로 제조). 구조용 심장 제품 : 2015 년 순 매출의 10 % 이상을 차지합니다. 구조용 제품은 심장 판막 교체 및 수리 제품 및 구조용 심장 결함 장치와 같은 신체 전체의 혈액 흐름을 돕습니다. 이 부문의 주요 경쟁자는 Edwards Lifesciences Corporation (EW EWEdwards Lifesciences Corp103.16 + 0.43 % Highstock 4. 2. 6 로 창안 됨), Medtronic 및 Boston Scientific입니다. 신경 변조 제품 :
신경 변조 제품은 신경 자극 치료를 제공함으로써 통증 및 운동 장애에 중점을 둡니다. 이 제품은 2015 년 순 매출의 9 %를 제공했습니다. 경쟁 업체에는 Nevro Corp. (NVRO NVRONevro Corp88.23 + 4.45 % Highstock 4. 2. 6 로 만든)의 Medtronic, Boston Scientific이 포함됩니다. 및 Stryker Corp. (SYK SYKStryker Corp155. 65-0.34 %
Highstock 4. 2. 6 로 제조). 토라텍 제품 : 토라 테크는 심장에서 나머지 신체로의 혈액 흐름을 촉진합니다. 가장 작은 제품 범주 인 Thoratec 제품은 2015 년 순 매출의 2 %에 불과했습니다. AbioMed, Inc. (ABMD ABMDAbiomed Inc196.55 + 0.85 % Highstock 4. 2. 6 >) 및 HeartWare International, Inc. (HTWR)는이 제품의 두 가지 주요 경쟁 업체입니다. 출처 : STJ 2015 연례 보고서 경쟁, 위험 및 촉매제
각 제품 범주에서 상당한 수의 경쟁 업체가 보여 주듯이 전체 의료 기기 시장은 매우 경쟁력이 있습니다. 이점과 차별화는 우수한 제품 신뢰성, 안전성 및 품질, 우수한 환자 결과, 새로운 기술 및 더 많은 가격 책정에 기반합니다. 최근 몇 년 동안 관리비 부담 및 기타 지불금 환급 률 감소로 인해 가격 경쟁이 치열 해졌습니다. 특히 STJ는 최근 SEC의 보고서에서 "미국과 해외의 병원 서비스를위한 주요 제 3 자 지불 인은 의료 비용을 계속해서 포함하기 위해 노력하고 있습니다. 사립 의료 보험 회사와 고용주가 의료비 지출을 면밀히 조사하고 비용 억제 인센티브를 도입 한 결과 수행 된 서비스 및 입원 환자에서 외래 환자로의 서비스 이동에 대한 병원비에 대한 할인 및 계약 조정이 이루어졌습니다.가격 규제를 포함한 의료 비용의 증가를 제한하기위한 이니셔티브는 때때로 우리가 사업하는 국가에서 시행됩니다. 미국 및 주요 해외 시장에서 의료 개혁을 시행하면 제품에 대한 환급이 제한 될 수 있습니다. " STJ는 많은 시장에서 제품을 판매하고 있습니다. 그러나 미국, 유럽 및 일본이 주요 요인입니다. 외환 위험 외에도 STJ는 각 시장에서 다른 정부 및 경쟁 위험에 직면 해 있습니다. 제품주기 또한 계절 요인의 영향을받습니다. 순 매출액은 여름 휴가철에 3 분기에 일반적으로 더 낮습니다. 재정적으로, STJ는 강세를 보이고 있습니다. 영업 이익률은 23 %로 동종 업체 MDT보다 높고 BSX는 ROE (Return on Equity)가 20 %이다. 주가는 경쟁사 나 S & P 500보다 최근 급락 한 것으로 나타났다. 그러나 STJ의 매출 성장은 2017 년에 적어도 3-4 %까지 개선 될 것으로 예상된다. 신제품 및 기존 제품이 뱅크 오브 아메리카 (Bank of America)의 연구를 기반으로 시장에서 지속적으로 시장 점유율을 확보하고 있기 때문이다. "앞으로 6 ~ 9 개월은 STX의 미국 ICD 사업에 대해 BSX와 MDT를 단기 파이프 라인으로 제공하기는 어려울 것입니다. 그러나 STJ의 문제는 구조적이라고 생각하지 않습니다. 새로운 제품의 흐름은 궁극적으로 주식을 안정시켜야합니다. "라고 Bank of America는 말합니다. 결론 STJ는 현재 P / E가 후행하는 17 배에 거래되고 있으며 야후의 데이터에 따르면 2 %의 배당 수익률을 제공한다. 재원. 또한, 내년에는 약 9 %의 성장이 예상됩니다. 동종 업체 대비 MDT (Forward PER 15.5 배), BSX (15. 5 배), JNJ (15. 8 배), STX 12 배 (PER 6 배)가 상당히 저평가되어있다. 가장 큰 제품 카테고리 인 ICD Systems에서의 최근 문제로 인해 할인이 보장되지만, 현재의 차이점의 크기는 기회를 제공 할 수 있습니다.
