회사가 "자신의 수를 기록했는지", 즉 월스트리트 애널리스트들의 컨센서스 추정치와 일치하는지에 관한 모든 시각이 눈에 띈다. 이러한 견적의 중요성을 알면 투자자가 분기 실적을 통해 관리 할 수 ​​있습니다. 생존을위한 몇 가지 팁을 알아 보려면 계속 읽으십시오.

예상치 조심

스트리트의 전망을 충족 시키거나 놓치지 않을지에 대한 투자 결정에 너무 많은 비중을 두지 않아도되지만, 회사의 수익 수치가 분기 별 예상치와 어떻게 비교되는지 유의해야합니다.

기업의 수익 예상치를 높이는 것은 주식 가격에 중요합니다. 기업이 기대를 뛰어 넘는다면, 보통 주가 상승에 대한 보상이 주어진다. 회사가 기대에 미치지 못하거나 기대에 부합 되더라도 주가는 타격을받을 수 있습니다.

실적 추정치를 웃도는 것은 주식의 전반적인 행복에 대해 말합니다. 일상적으로 분기 별 기대치를 초과하는 기업은 아마도 적절한 일을하고있을 것입니다. 1990 년대 시스코 시스템의 성능을 고려하십시오. 연속 43 분기 동안 인터넷 장비 업체는 월스트리트의 높은 수입에 대한 굶주린 기대를 이겼다. 그동안 주가는 1990 년에서 2000 년 사이에 엄청난 증가세를 보였습니다. 일반적으로 예측 가능한 수입을 가진 회사는 평가하기 쉽고 더 나은 투자를하는 경우가 많습니다. (더 많은 독서는

수입 예측 : 입문서 , 놀랄만 한 수입 결과 및 수입 안내 : 좋고 나쁜 그리고 속임수? ) 반대로, 여러 분기 연속 견적에 미치지 못하는 회사는 문제가있을 수 있습니다. 예를 들어, Lucent Technologies를 살펴보십시오. 2000-2001 년 동안이 기술 거대 기업은 많은 경우 수익 추정치를 놓쳤다. 루슨트는 판매 축소, 재고 상승, 현금 지출 증가 및 2 년 만에 80 달러에서 75 센트로 하락한 다른 불황에 대처할 수 없었습니다. 이 예에서 알 수 있듯이 실망스러운 수입 소식은 종종 더 많은 수입 실망으로 이어집니다.

견적과 함께 쉬지 말라.

월스트리트 애널리스트의 추정치를 주식 평가를위한 모든 수단으로 사용하는 것에 조심하십시오. 예상치를 지켜 보는 것이 현명하지만, 그들이 바라는 것보다 더 존경하지 않는 것이 중요합니다.

회사가 견적을 내지 않았다고해서 큰 성장 전망을 가질 수 없다는 것을 의미하지는 않습니다. 마찬가지로, 기대치를 초과하는 회사는 여전히 성장 어려움에 직면 할 수 있습니다. 합의 추정치는 기본적으로 모든 가용 추정치를 추정치로 나눈 값입니다.따라서 금융 언론에서 한 회사가 주당 4 센트를 얻을 것으로 예상되는 것을 읽었을 때,이 수치는 단순히 개인 예측치의 평균치입니다. 두 명의 다른 분석가가 회사가 주당 2 센트와 주당 6 센트를 버는 것을 볼 수 있습니다.

진실은 수입을 예측하기가 너무 어렵다는 것입니다. 브로커 하우스 수익 추정치는 어떤 경우에는 교육을받은 추측치에 불과할 수 있습니다. 결국 기업 자체는 종종 자신의 미래를 정확하게 예측할 수 없습니다. 왜 월가 참관인들은 더 많은 정보를 얻게 될까요?

회사가 기대치를 충족 시키거나 능가 할 때 너무 흥분하기 전에 회사는 자신의 전화 번호가 목표에 부합하는지 확인하기 위해 엄청난 고통을 겪습니다. 투자자가 종종 잊는 것은 기업들이 때때로 애널리스트의 수를 맞추기 위해 수입을 "관리"한다는 것입니다. 예를 들어, 회사는 현재의 수익을 기록하여 수입을 늘리려고 할 수 있습니다 (예 :

관련 비용을 미래 분기로 인식하는 것을 지연시키는 동시에 또는 분기말에 저렴한 가격으로 제품을 판매하여 분기 별 견적을 충족시킬 수도 있습니다. 문제는 이러한 종류의 관리 수익이 반드시 실제 성과 동향을 반영하지 않는다는 것입니다. 투자자는 분기 별 수치가 추정치와 어떻게 일치 하는지를 평가할 때 이러한 종류의 트릭을 시도해야합니다.

합의를 넘어서 합의 예상치의 단점을 인식하고, 실적보고 시즌 중에이를 활용할 수 있습니다. 합의 된 견적은 기본적으로 개별 예측의 집합체임을 기억하십시오. 최고의 분석가가 회사 전망에 대해 어떻게 생각하는지 파악하지 못할 수도 있습니다. 일부 애널리스트는 매우 정확한 수익 예측을하는 경향이 있습니다. 다른 사람들은 마일을 그리워 할 수 있습니다. 따라서 투자자들은 어떤 분석가가 가장 실적이 좋고 컨센서스 대신 예측을 사용하는지 확인하는 것이 좋습니다. 분석가들 사이에 많은 불일치가있을 때, 회사에 대한 예측은 평균 합의 추정치를 중심으로 널리 확산 될 것입니다. 이 경우, 주식은 가장 낙관적 인 추정치에 기초한 거래 일 수 있지만 합의 수치는 아닙니다. 투자자는 평균보다 높은 추정치를 가진 애널리스트가 목표치에 도달하면 이익을 얻을 수 있습니다. 합의의 제한된 정확성을 염두에 두면서, 예상치를 상회하거나 상실하는 수입에 수반되는 주식 가치 변동은 부당 할 수 있습니다. 사실, 숫자가 짧아짐에 따라 주가가 하락하면 구매 기회가 생길 수 있습니다. 마찬가지로, 예상보다 나은 결과가 반드시 좋은 소식 일뿐만 아니라 이익을 얻을 수있는 좋은 기회를 제공 할 수 있습니다. 판매를 바라보기 일부 투자자는 회사가 빠지면 ​​즉시 판매하지만, 목표를 놓친 이유를 면밀히 조사하는 것이 좋습니다. 회사는 매 분기마다 수입을 증가시키고 있습니까? 그렇지 않다면 애널리스트들은 회사가 얼마나 많은 수익을 낼지에 대한 기대치를 낮추고 있기 때문에 주가는 하락할 것입니다.반면에 회사의 실수는 기업 성과보다 더 큰 차이 일 것입니다. 현명한 투자자는 견적으로 쉽게 쉬지 않습니다. 그들은 합의 수치를 넘어서고있다.

추가 읽기는

무역 심리학 : 합의 지수 - 1 부 및 2 부

및

무역 심리학 및 기술 지표

를 참조하십시오.