미국 달러와 엔 : 흥미로운 파트너십 참조)
하지만 사용되는 유일한 방법은 아니며 일본 은행이 외환 시장에 개입하는 유일한 방법은 아닙니다. 그럼 글로벌 중앙 은행이 사용하고있는 다른 자본 통제 전략과 그러한 기회를 활용하는 방법에 대해 살펴 보겠습니다.
한국의 개입
일본과 비슷한 수출 경제를 가진 한국은 통화의 상승과 하락을 통제하기 위해 외환 시장에 직접 개입하는 것으로 알려진 국가이며, 한국 원 (원). 그러나 상황이 바뀌었고 한국의 중앙 은행은 추가적인 통제 수단을 찾고 있습니다. 시장, 정부 공무원 및 한국 은행에 직접 개입을 적용하는 대안은 통화 시장 거래를 취급하는 은행 및 대형 기관을 감사하기 시작합니다.
투기 억제를 목표로 한이 법안은 대규모 외화 파생 상품 거래를하는 국가의 은행에 대한 요구를 강화하여 잠재적으로 시장에서 부적절하거나 부적절하게 거래하는 것을 처벌 할 수 있습니다. 외환 투기의 감소를 돕기 위해이 전략은 시장 포지셔닝에 대한 정부의 감시를 강화시키고 외화 투기꾼을위한 통화 포지션에 대한 더 높은 요구 사항을 지원할 것이다. 전체적으로이 법안은 한국에서 무역 통화가 더 비싸지면서 점차적으로 한국 원화에 대한이자를 줄이려고합니다.
한 나라의 통화에서이자와 추측을 억제하는 또 다른 방법은 높은 외국인 투자 세를 통한 것이다.
브라질의 세금 변동
브라질 정부는 브라질의 직접 판매를 직접하고 미국 달러를 사는 것 외에도 자체 통화의 투기를 억제하기위한 조치를 취했다. 그러한 조치 중 하나는 고정 수입 (또는 채권) 투자에 대한 외국 세율을 높이는 것입니다. 세율은 브라질 채권 투자의 대량 구매를 통해 강한 BRL / USD 환율을 이용하는 외국 투자가에게 영향을 미친다.원래 2 %였던 세율은 2010 년 10 월까지 6 %로 증가했습니다.외국 세율을 높이면 해외 은행 및 대형 금융 기관의 투기꾼에 대한 브라질의 거래가 더 비싸게 될 것입니다. 브라질 통화로 환산하고 "뜨거운 돈"이 브라질 경제로 유입되는 양을 줄입니다. (자세한 내용은
신흥 시장 통화의 새로운 세계
를 참조하십시오.)
귀하의 이점에 중앙 은행 개입 사용 글로벌 중앙 은행은 이미 처분 가능한 전략과 도구를 언급하기도합니다. 우리는 중앙 은행이 금리를 인상 할 때 시장 추측이 가속화된다는 것을 압니다. 이 기간 동안 투자자들은 자신의 통화와 더 높은 수익률을 기록하는 통화 간의 수익률 차이를 포착하려고합니다. 그러나 막대한 시장 투기의시기에, 중앙 은행들은 사실 금리를 인하해야 할 수도 있습니다 - 더 높은 금리에 대한 어떤 추측을 막기를 희망합니다. 중앙 은행은 다른 국가들과의 금리 차이를 줄이기를 희망하고있다. 통화량 투기꾼들이 더 많은 양의 차액을 이용하려 할 때 매력을 느끼지 못하게한다. 그러나 이러한 기회를 어떻게 활용할 수 있습니까? 간단합니다. 중앙 은행이 자국 통화에 자본 통제를 적용하기는하지만,이 정책은 전반적인 추세에 거의 영향을 미치지 않는 경향이 있습니다. 단기적으로이 발표는 일시적으로 시장에 충격을 줄 것이다. 그러나 장기적으로 시장은 궁극적으로 원래 경로로 되돌아갑니다. (
외환 거래자를위한 금리 문제
에서 자세히 알아보십시오.)
수익 창출의 예
개입 발표는 최근 추세와 같은 방향으로 직책을 시작할 수있는 좋은 기회를 제공합니다. 2010 년 9 월 15 일 일본 은행의 직접 개입 노력을 살펴 봅시다. <그림 9-1>에서, USD / JPY 환율은 대규모 통화 추측에 대해 2010 년 5 월 이후 낮아지고 있습니다. 이 기간 동안 상인들은 일본 엔을 매입하고 중국이 일본 채권에 투자했다는 뉴스에 미국 달러를 팔았다. 그 모멘텀은 미국 엔화가 미국 달러당 95 달러 환율에서 3 개월 만에 84 달러까지 상승하는 것을 도왔다. 그림 1 엔고의 빠른 감사 결과 일본 은행은 6 년 만에 처음으로 개입하기로 결정했다. 84 년에 USD / JPY 환율은 수출 업체가 처리하기에는 너무 많이 사용되고있었습니다. 엔화 강세로 인해 일본 제품은 해외에서 경쟁력을 잃었습니다. 이 발표로 인해 USD / JPY 통화 쌍은 밤새 거의 300 pips를 뛰어 넘었습니다. 그림 2에서 우리는 일상적인 차트에 개입의 영향을 볼 수 있습니다.
그림 2
이제는 재미있는 부분입니다.
일본 은행의 개입 노력에 힘 입어 5 월에 통화의 단기 단기 정상으로 돌아선 예상 된 저항 (적색선)을 테스트했다. 확대 (그림 3), 우리는 다음 2 일간 86에서 지원 바로 아래에 두 개의 도지가 생성되었음을 알 수 있습니다.00 (빨간색 선). Dojis는 중재가 끝난 후 시장에서 저항 모멘텀이 있음을 나타냅니다. 현재의 곰 같은 경향에 들어가려고 시도 할 때, 우리는 85. 50에 짧은 엔트리를 배치한다. 이것은 단기 가격 행동의 붕괴를 확인하는 것일 뿐이다. 86. 00 지원하다. 해당 정류장은 우리 입장 가격보다 약 100-125 pips 높습니다.
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| 예상대로 전반적으로 하락한 USD / JPY 시장 추세는 한발 물러나 기 전 80.25를지지하면서 하락세를 이어 갔다. 이로 인해 USD / JPY의 짧은 무역 수익은 최대 525 pips로 수익을 내며 거의 5 대 1의 보상 비율에 대한 위험을 유지합니다. |
그림 4
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| 결론 시장의 투기가 증가함에 따라 중앙 은행은 통화의 환율을 통제하기 위해 자본 통제를 계속 적용 할 것이다. 이는 개 인 시나리오가 정책 입안자에게 거의 작용하지 않기 때문에 소매 투자자와 상인이 장기 추세로 진입 할 수있는 좋은 기회입니다. (외환 거래에 대한 단계별 안내서는 |
Forex Walkthrough
를 확인하십시오.)
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