첫 번째 인터뷰를 얻는 것은 종종 어려운 일이기 때문에 인터뷰어가 던지는 모든 질문에 답변 할 준비가되어 있어야합니다. 예를 들어 다음과 같은 일반적인 질문에 대답 할 수 있습니까? 1. 회사를 소중히하는 방법은 무엇입니까?

2. 공평보다 채권을 통한 기금 모금의 이점은 무엇입니까? 3. 현재 감가 상각 계정에 100 달러가 추가되면 재무 제표의 다양한 수치는 어떻게됩니까?

이와 같은 질문에 대한 대답이없는 경우 면접 전에 준비를해야합니다. 계속 읽어 보면 이러한 일반적인 질문에 대한 답변과 도착하기 전에 알아야 할 내용을 알 수 있습니다.

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직업 알기

면접관에게 어떤 자세도 모르는 사람보다 더 공격적인 것은 없습니다. 투자 은행 업무의 일반적인 관행뿐만 아니라 특정 직무를 이해함을 보여주는 것은 경쟁력을 제공해야합니다. 1 년 애널리스트는 CEO에게 거래를 제안하거나 뜨거운 주식 / 섹터에 대한 연구 보고서를 게시하지 않습니다. 초보자 용 포지션은 주로 PowerPoint 프레젠테이션 작성, 컴피네이션 테이블 작성 및 피치 북 작성과 관련됩니다. 재무 모델링 및 재무 제표 분석은 투자 은행 업무의 핵심 요소이지만 업무 첫날에 이러한 작업을 수행 할 것이라는 가정하에 인터뷰를 진행하지 마십시오.

재무 제표의 기본 지식과 대차 대조표, 손익 계산서 및 현금 흐름표가 서로 어떻게 관련되어 있는지에 대한 일반적인 이해는 또 다른 일반적인 기술 능력 테스트 질문입니다 투자 은행 인터뷰 한 섹션의 변경으로 인해 다른 섹션의 수치가 변경되는 방법을 숙지하십시오. 문장을 연결하는 것만 기억하는 것이 아니라 이해하는 것이 중요합니다.

전형적인 예가있다 : 30 %의 세율을 가정 할 때, 감가 상각이 100 달러 증가하고 세전 이익이 100 달러 감소하면 세금은 $ 30 ($ 100 * 30 %), 순 수입 (NI)은 $ 70 ($ 100 * (1 - 30 %))이며 세금 공제 금액만큼 운영으로 인한 현금 흐름이 증가합니다. 이로 인해 대차 대조표에 30 달러의 현금이 증가하고 감가 상각비로 인해 PP & E가 100 달러 감소하고 이익 잉여금이 70 달러 감소합니다. 이 예제를 쉽게 따르고 그러한 유사한 조정의 효과를 추적 할 수 있는지 확인하십시오. 재무 제표를 단계별로 살펴 보려면

재무 제표 자습서

를 확인하십시오.)

기업 평가 - DCF

기업 평가와 관련된 질문은 인터뷰 프로세스에 필수적입니다.이 작업은 은행가의 일상 활동의 기본이기 때문에. 회사를 가치있게하는 세 가지 기본 기술, 즉 할인 된 현금 흐름 (DCF), 배수 접근법 및 이와 유사한 거래가 있습니다. 처음 두 가지만이 논의 될 것입니다.

할인 된 현금 흐름은 이름에서 알 수 있듯이 회사의 무료 현금 흐름 (FCF) 예측을 생성 한 다음 가중 평균 자본 비용 (WACC)으로 할인합니다. 현금 흐름은 다음과 같이 계산됩니다 :

EBIT * (1- 세율) + 감가 상각 및 할부 상환 - 자본 지출 - 순 운전 자본 (NWC) 증가 WACC는 부채 비율, 주식 및 회사 전체 가치의 우선주를 계산하고 개별 구성 요소에 해당 증권의 요구 수익률을 곱합니다. 프로젝트의 터미널 값도 그에 따라 결정되고 할인되어야합니다. (9) 여기서, R999는 수소 원자이고, R999는 수소 원자이고, = 자본 비용, R

d

= 부채 비용, V = E + D = 기업 금융의 총 시장 가치 (부채 + 자본) 및 세금 = 법인 세율.

WACC DCF 접근법은 회사가 부채가 계산의 분모에 반영되는 채무가있는 채로 우뚝 솟아 있다고 가정합니다. 밸류에이션의 조정 된 현재 가치 (APV) 접근법은 다소 유사하지만, 모든 주식 (보상되지 않은) 회사의 가치를 계산 한 다음 끝에 부채의 효과를 추가합니다. 이러한 유형의 방법론은 LBO (leveraged buyout)와 같은 복잡한 부채 구조를 채택하거나 프로젝트 기간 동안 재무 조건이 변경 될 때 구현됩니다. 첫째, 현금 흐름을 자본 비용으로 할인하고, 세후이자 지불을 고정 수익 요구 수익률로 할인하여 부채의 세제 혜택을 결정합니다.

NPV = 모든 주식 회사의 가치 + 자금 조달 효과의 현재 가치 이론적으로 WACC 및 APV 방법의 NPV는 동일한 최종 결과를 산출해야합니다. (

투자자는 훌륭한 WACC가 필요합니다

참조) _{기업 평가 - 배수} 배수 평가 방법은 P / E 비율과 유사한 지표를 포함합니다. 기본적으로 배수 분석을 수행하려면 특정 산업의 평균 배수를 결정해야하고 고려중인 회사의 해당 배수에 대해이 값에 분모를 곱해야합니다. 예를 들어 P / E 비율을 사용하여 투자 은행가가 식료품 점 비즈니스에서 회사의 평가를 수행하려고하는 경우 첫 번째 단계는 해당 섹터의 평균 P / E 비율을 결정하는 것입니다. Bloomberg 터미널을 통해 쉽게 사용할 수있는 comp 테이블을 보면이 작업을 수행 할 수 있습니다. _{다음으로, 평균값에 회사 EPS를 곱해야합니다. 해당 섹터의 평균 가격 대비 수익 비율이 12이고 해당 회사의 EPS가 2 달러라면 주식 가치는 각각 24 달러입니다.이 가치와 총 발행 주식수를 곱하면 회사의 시가 총액이 산출됩니다. 앞의 예는 대부분의 사람들이 그러한 측정에 익숙하기 때문에 일반적인 전제를 설명하기 위해 P / E 비율을 사용했습니다. 그러나이 비율을 사용하여 평가를 수행하는 것은 실제로 올바르지 않습니다. 결과 수치는 부채를 무시하고 회사의 형평 가치를 나타냅니다. 산업 분야별로 여러 분야가 있지만 인터뷰 이전에 조사되어야하는 가장 일반적인 배수는 기업 EV (EV / EBITDA)입니다.} 기업 가치는 다음과 같이 계산됩니다 :

시가 총액 + 부채 + 소수 지분 + 우선주 - 총 현금 및 현금 등가물 _{이 값은 회사의 전체 가치를 반영합니다. 인수 합병 회사가 부채 및 기타 재무 상태를 가정하기 때문에 EV는 회사의 완전한 포괄적 가치를 포착합니다. 또한, EBITDA는 비슷한 이유 때문에 단순히 계산하는 대신 수입 계산에 사용됩니다. EV / EBITDA는 P / E가 포착하지 못하는 전체 회사의 실질 가치에 대한 포괄적 인 측정을 제공합니다. 그러나 수익 배분은 일반적으로 회계 관행을 통해 쉽게 조작 될 수 있기 때문에 수익 배수는 일반적으로 선호되는 평가 방법이 아닙니다.} 부채 또는 주식? _{투자 은행 업무에는 기업이 형평과 부채를 발행 할 수 있도록 도와주기 때문에 이러한 개념을 잘 알고 있어야합니다. 기업의 자본 구조에서 부채 수준을 높이면 많은 이점이 있습니다. 가장 중요한 것은이자 지급이 세금 공제가 가능한 부채가 더 싼 형태의 융자로 간주되기 때문입니다. 채권 발행은 현재 주주의 지분이 희석되지 않고 부채 보유자가 파산의 경우 회사의 자산에 우선적으로 의존하기 때문에 더 유리합니다. 이것은 또한 채권 소유자가 투자에 대한 더 작은 수익을 요구하는 이유이기도합니다. 반면 레버리지를 증가 시키면이자 지급이 증가하게되어 경기 침체기에 파산으로 이어질 수 있습니다. 보장되지 않는 배당과 달리 기업은 채무 약정을 이행해야합니다. 또한 Modigliani-Miller 정리의 두 번째 제안에 의해 제안 된 바와 같이, 기업의 부채 비율 (D / E)이 증가함에 따라 자본 및 추가 부채의 비용도 증가합니다. 기업의 총 가치를 극대화 할 수있는 최적의 자본 구조에 도달해야합니다. (} 회사의 자본 구조 평가

에서 자세히 알아보십시오.)

결론 999 면접을 위해 선출 된 대부분의 후보자는 제시된 자료를 잘 알고 있어야합니다. 이 정보를 토론해도 후보자로 서게되는 것은 아니지만 단순히 직업의 기본 사항을 이해하고 있음을 보여줄뿐입니다. 인터뷰를하기 전에 특정 은행을 조사하고 과거에 수행 한 거래에 익숙해 지거나 현재 작업하고 있으며 경제 및 금융 시장에 대해 이야기 할 준비를하십시오.다른 후보자도 똑같이 준비되며, 누가 직업을 얻는 지 결정하는 것은 후보자 간의 가장 작은 차이로 이어질 수 있습니다. 경쟁이 치열한 환경에서 준비와 확신은 직업을 얻는 열쇠입니다. (더 많은 팁은

인터뷰 댄스에서 리드 받기

참조)