의미있는 비교를 만들기 위해 Lipper는 뮤추얼 펀드를 일반적인 분류로 분리합니다. 예를 들어, XYZ 기금은 국제적인 대형 기금 투자로 간주 될 수 있으므로, 관련 Lipper 등급은 XYZ 기금이 다른 국제 대형 기금 성장 기금을 얼마나 잘 측정하는지에 따라 평가됩니다.

Lipper 벤치 마크 및 지수 Lipper는 독점적 벤치 마크 및 지수로 분류를 보완합니다. 이들은 뮤추얼 펀드 및 ETF (Exchange-Traded Fund)를위한 추상적 인 계량 스틱으로서의 공식적인 역할을합니다. Lipper 벤치 마크 또는 지수의 목적은 특정 펀드 운용이 카테고리가 어떻게 수행되어야하는지에 대한 일반적인 인식을 투자자에게 제공하는 것입니다. 예를 들어, 세그먼트 내에서 가장 큰 30 개의 최대 펀드 (연말 총 순자산 규모 기준)를 결합하고 전체 실적을 추적하는 중간 성장주 주식 지수를 살펴보십시오.중형 성장 카테고리의 모든 뮤추얼 펀드는 서로 비교되며, 리퍼 지수와 비교됩니다. 더 강한 성과는 상대적으로 강력한 포트폴리오 관리의 지표입니다.

940> Lipper Rating System

자금이 각각의 분류로 묶여지면 Lipper 분석 팀은 5 단계, 5 가지 등급 시스템에 따라 분류합니다. 5 개의 측정 항목에서 각 기금을 비슷한 금액으로 비교하고 각 측정 항목에서 1에서 5 사이의 점수를받습니다. 리퍼 (Lipper)의 다섯 가지 범주는 수익률, 자본 보존, 총 수익률, 비용 비율 및 세금 효율성 (미국 펀드 만 해당)의 일관성입니다.

Morningstar 또는 U.S. News와 달리 Lipper는 뮤추얼 펀드 또는 ETF에 대해 종합 등급을 부여하지 않습니다. 대신 5 가지 범주 모두에 대해 개별적으로 점수를 나열하며 투자자는 어떤 범주가 가장 중요한지 결정할 수 있습니다. 예를 들어, 펀드가 자본 및 비용 비율 보전을위한 리퍼 리더가 될 수 있지만, 다른 모든 범주에서는 1 또는 2로 점수를 매길 수 있습니다.

각 펀드 분류는 또한 특정 카테고리 내의 모든 펀드의 평균 연간 수익을 취하여 계산 한 리퍼 평균 점수를받습니다. 이 평균은 3 년, 5 년, 10 년 및 평생 기간 동안 취해진 다. Lipper Averages는 다른 Lipper 메트릭보다 더 자주 인용되며 T. Rowe Price 광고에서 가장 유명합니다.

리퍼 리더 (Lipper Leaders)

리퍼 리더 등급은 규범 적이 아니라 서술 적입니다. 상대적인 역사적 성과 만 보여주고 미래의 성과에 대한 추측은 아닙니다.

정의에 따르면, 어떤 카테고리의 펀드 중 20 %는 항상 리퍼 리더입니다. 새로운 펀드가 시장에 진입하거나 특정 카테고리로 재 분류되면 일부 펀드가 더 나쁜 수행없이 리퍼 리더의 지위를 잃을 가능성이 있습니다. 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 카테고리가 축소되면 일부 펀드가 리퍼 리더 상태로 임의로 푸시 될 수 있습니다.

성적은 월 단위로 변경 될 수 있습니다. 5 개의 카테고리가 있기 때문에 일부 점수 조정은 다른 점수보다 중요 할 수 있습니다. 자본 보존에있어 리퍼 리더의 지위를 상실하는 고정 수입 뮤추얼 펀드는 소액 기금 성장 기금에 대한 비슷한 변화보다 더 중요 할 수 있습니다. 이것은 Lipper 등급 시스템의 강점과 약점을 모두 강조합니다. 글로벌 등급이 없기 때문에 사용자 정의가 가능하고 주관적입니다. (이것을 모닝 스타와 비교하면, 한 스타와 다섯 스타 사이에 글로벌 스코어가 주어진다.)

비판론

방법 론적 관점에서 리퍼 시스템에 내장 된 가장 위험한 위험은 펀드의 점수가 어느 정도인지 관련 카테고리 및 벤치 마크에 따라 결정됩니다. 예를 들어, 펀드는 대형 펀드 핵심 펀드로 분류 될 수 있지만, 중소형 펀드 종목의 상당 부분 (총 자산의 5 ~ 25 %)을 보유 할 수 있습니다.이 시나리오에서는 구성면에서 거의 유사 함에도 불구하고 펀드가 강세장에서 100 % 대형 ​​자본 펀드보다 우월 할 가능성이 높습니다. 리퍼 리더스가 5 개 부문으로 나뉘어지면서 펀드 회사들과 경영자들은 적어도 모닝 스타 (Morningstar)와 미국 뉴스 등급 시스템에 비해 리더 자격을 주장 할 수있는 능력이 훨씬 뛰어납니다. 보다 일반적인 의미에서, 투자자는 등급 시스템에 너무 많은 강조를두고 있으며, 자신의 개인 투자 필요성을 너무 강조하지 않을 위험이 있습니다. 이런 식으로 생각하면 모든 등급 시스템이 본질적으로 사기성을 가질 수 있습니다.