PowerShares DB 미국 달러 인덱스 Bullish Fund (뉴욕 증권 거래소 : UUP UUPPS DB 미국 달러 24.63-0.24 % Highstock 4. 2. 6 로 작성) 및 PowerShares DB 미국 달러 인덱스 Bearish 펀드 (NYSE : UDN 999 UDNPSh DB US Dly21.86 + 0.12 % Highstock 4. 2. 6 로 만든)는 모두 Invesco PowerShares에서 관리합니다. 파워 셔 (PowerShares)는 2015 년 2 월 펀드의 경영권을 인수했습니다. 둘 다 2007 년 2 월 도이체 방크 (Deutsche Bank)가 이전에 출시했습니다.이 두 펀드는 DB US 달러 인덱스 트러스트의 일부이며 동일한 인덱스의 역변환 버전 인 도이체 방크 긴 미국 달러 인덱스 (USDX) 선물 인덱스 - 초과 수익. USDX는 선물 계약의 가치를 추적하여 달러를 6 개의 다른 통화에 연결합니다. 2015 년 12 월 기준으로 이들 6 개 통화의 상대적 가중치는 유로화 57.6 %, 일본 엔 13.0 %, 영국 파운드 11.9 %, 캐나다 달러 9.1 %, 4 위안입니다. 스웨덴 크로나에 2 %, 스위스 프랑에 6 %. 낙관적 인 ETF는 USDX를, 곰 같은 ETF는 DB Short 미국 달러 인덱스를 추적합니다. 두 펀드는 모두 거래 상품이나 선물 계약에 사용하고자하는 투자자의 기부금을 결합한 단일 실체 인 패시브 상품 풀 구조를 가지고 있습니다. 두 펀드의 비용 비율은 0.8 %이며, 이는 해당 카테고리의 평균보다 높습니다. 펀드는 법적 파트너십으로 구성되어야하지만 대부분의 다른 ETF는 트러스트로 구성됩니다. 두 펀드 소지자는 다른 유형의 ETF와는 다른 파급 효과가있는 K-1 양식 소득세를 납부합니다. 어떤 펀드도 2008 년 이후에는 주주들에게 배당을하지 못했습니다. 외환 시장은 보통 주식 시장보다 일반 투자자들에게 덜 이해되기 때문에 어느 펀드의 예비 보유자도 그러한 거래 전략과 관련된 위험을 인식해야합니다.

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Bullish Fund

미국 달러 인덱스 Bullish Fund는 USDX 선물 계약에서 장기 포지셔닝하여 선물 포지션을 현금과 미국 재무부 채권 (T- 청구서)으로 완전히 담보로 투자합니다. 2016 년 2 월 현재 펀드의 운용 자산 (AUM)은 869 달러입니다. 6 개월 만에 1 일 평균 거래량이 1 월 281 일, 후행 달에는 904 주, 3 개월 동안 1,670,368 주다. 총 3400 만주가 발행되었습니다. 설립 초기부터 2016 년 1 월까지, 완고한 펀드의 순자산 가치 (NAV)는 0. 53 % 증가한 반면 USDX Futures Index 초과 수익은 0. 54 % 증가했습니다. 그러나 추적 오류는 ETF가 2.96 %를 반환하고 지수가 3.73 %를 반환하면서 후행하는 5 년 창에서 크게 나타납니다. 또한 3 년 및 1 년 후반에 걸쳐 상당한 차이가있었습니다.

낙관적 인 펀드는 곰 같은 펀드보다 훨씬 크고 유동성이 높습니다. 달러가 미국 주식과 역사적으로 상관 관계가 없기 때문에 투자자는 포트폴리오 다변화를 달성하기 위해 강세를 고려해야합니다. UUP는 또한 외국인 투자에 과도하게 노출 된 투자자에게 매력적인 후보가 될 수 있습니다. 미국 달러가 글로벌 통화에 비추어 평가한다면, 외국인 투자의 가치는 하락할 것입니다.

Bearish Fund

미국 달러 인덱스 Bearish 펀드는 USDX 선물 계약에서 짧은 포지션을 취함으로써 투자를하며 현금과 미국 T- 지폐로 선물 포지션을 완전히 담보로 제공합니다. 2016 년 2 월 현재 펀드의 총 AUM은 47 달러입니다. 7 개월 만에 일일 평균 거래량이 79, 435, 후반 3 개월 동안 62, 334였다. 합계 2 백만 UDN 주식이있었습니다. 설립 초기부터 2016 년 1 월까지 PowerShares의 곰 같은 달러 ETF의 NAV는 1. 58 % 하락했으며 펀드의 시장 가격은 같은 금액으로 하락했습니다. ETF가 추적하는 지수는이 같은 기간 동안 1.41 % 하락했습니다. UDN의 순자산 가치는 5 년 동안 5.6 % 하락한 USDX Futures Index Excess Return의 4.24 %를 기록했습니다. 또한 1 년 및 3 년 후행에 대한 펀드의 손실도 벤치 마크 지수의 손실보다 크게 나타났습니다.

곰 같은 기금은 강세 기금에 비해 비유 동적이어서 보유자에게 추가 위험을 초래합니다. 곰 같은 기금은 완고한 기금과 동일한 방법으로 다변화 할 수있는 기회가 될 수 있습니다. UDN은 미국 주식에 크게 노출 된 투자자에게 통화 위험에 대한 헤지 펀드로 사용될 수 있습니다.