Vanguard Mid-Cap Value 펀드 (뉴욕 증권 거래소 : VOE 중소 기업 Vl106. 30-0.08 % Highstock 4. 2. 6 미국 주식 시장에서 중형 자본 회사의 대형 포트폴리오를 추적하는 수동 교환 거래 펀드 또는 ETF입니다. VOE는 저비용, 완전 복제 방식을 제공하며 시장 부문을 기반으로 차별하지 않습니다.

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이 ETF는 CRSP 미국 미드 캡 (Mid Mid) 가치 지수 또는 "기본 지수"의 수수료 및 비용 이전 실적을 복제하려고 시도합니다. 기본 지수에는 약 210 개의 개별 중간 몫이 포함됩니다. 포함 대상 자격을 얻으려면 MSCI 미국 중간 Cap 450 지수에 포함되어야하며 Vanguard에서 "가치 선택"으로 간주해야합니다. 가치는 회사의 예상 내재 가치보다 낮은 가격 대 책 (P / B)과 시장 가치를 의미합니다.

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중순 위주의 주식은 주식 우주에서 달콤한 자리를 차지합니다. 시가 총액이 100 억 달러를 초과하는 기업은 대문자로 간주되며 상대적으로 안정적이라고 간주됩니다. 반대로 시가 총액이 20 억 달러 미만인 기업이나 작은 대문자는 위험하지만 더 큰 상승 여력이있는 경향이 있습니다. 중순 위안은 20 억 ~ 100 억 달러 범위에 속한다. 일반적으로 작은 대문자보다 안전하고 대문자보다 공격적인 것으로 간주됩니다.

대부분의 뱅가드 ETF와 마찬가지로 VOE는 모두 기본 지수에 관한 것입니다. 이것은 자금 관리를 대신하여 활발한 거래를하지 않고도 미국 주식 공간에서 가치있는 회사에 대한 광범위한 접근을 의미합니다. VOE의 지수는 매우 다양합니다. 9 개의 다른 시장 부문은 전체 펀드 자산의 5 % 이상을받습니다.

이 ETF는 순환 상품, 비주기 상품, 산업재, 건강 관리 및 기초 자료와 같이 소비재에 대해 많이 언급됩니다. 금융, 유틸리티, 기술 및 통신 분야에서 이에 상응하는 비중 축소가 있습니다.

금융 주식은 여전히 ​​전체 포트폴리오의 약 23 %를 차지하는 가장 큰 분야이며, 피델리티 (Fidelity) 및 하트 포드 파이낸셜 서비스 그룹 (Hartford Financial Services Group)에 대한 주목할만한 투자가있다. 소비자 경기와 방어주 합산은 최대 22 %까지 증가합니다. 기술, 산업재 및 공공 설비는 각각 8.5 %와 11 % 사이에있다.

Delphi Automotive PLC, Boston Scientific Corporation 및 AmerisourceBergen Corporation의 3 대 보유자가 가장 많습니다. 단일 주식은 총 자산의 1.5 %를 초과하지 않습니다. 상위 10 개의 홀딩스의 결합 된 가중치는 약 10.5 %이며 카테고리에 대해서는 낮습니다.

VOE는 자산의 전부 또는 거의 전부를 기본 지수를 구성하는 정확한 주식에 투자합니다. Vanguard ETF의 경우에도 매우 효율적입니다. 예를 들어, 기금에는 0의 후행 36 개월 "적합성"또는 R 제곱이 있습니다.98 벤치 마크와 비교했을 때. 이것은 낮은 수수료와 매우 효과적인 관리에 대한 증거입니다. 이러한 오랜 시간 동안 추적 오차를 단지 0.02로 유지하는 것은 매우 어렵다.

경영진

뱅가드는 저비용, 수동적으로 관리되는 ETF 및 뮤추얼 펀드의 업계 선두 주자입니다. 이 회사의 인덱싱 전략은 관리 비용을 줄이며 펀드 거래 시장 타이밍이 나빠질 위험을 제한합니다. VOE는 Vanguard Equity Investment Group에서 관리합니다. Vanguard 웹 사이트에 따르면 관리는 "독점 소프트웨어를 사용하여 현금 흐름을 수용하고 인덱스 특성과 긴밀한 상관 관계를 유지하는 거래 의사 결정을 구현합니다."

특징

VOE는 2006 년 8 월에 출시되어 곧 세그먼트 리더가되었습니다. 합법적으로 1940 년 투자 회사법 (Investment Company Act of 1940)에 따라 개방형 투자 펀드로 구성되어 있습니다. VOE의 가장 중요한 특징은 효율성입니다. 총 관리 비용은 투자자에게 0.09 %의 수수료 만 부가하여 세그먼트에서 가장 저렴한 ETF로, 전체 시장에서 가장 저렴한 것으로 나타났습니다. 실제로 VOE의 9 베이시스 포인트 비용 비율은 평균보다 93 % 저렴합니다. 펀드는 또한 대규모 자산 기반을 가지고 있으며 일일 2 천만 달러를 초과하는 거래를합니다.

투자자는 공개에 대해 불평 할 수 있습니다. VOE는 월간 보류만을 발표하고 지연 경향이 있습니다. 이 사소한 문제 외에도 펀드는 효과적인 관리를위한 사례 연구입니다.

적합성 및 권장 사항

광범위한 중형주 풀에 대한 저렴한 노출을 원하는 투자자에게는 매우 우수한 ETF입니다. VOE는 안정적이고 관리가 잘되며 낮은 수수료가 부과되며 유동성에 강합니다. 그러나 모든 미드 캡 ETF는 시장 리스크를 가지고 있으며주기적인 성과를 거두고 있습니다. 또한 VOE의 개인 보유가 시간이 지남에 따라 유지되지 않을 가능성도 매우 높습니다.

중형 회사는 대개 대형 대형 회사와 같은 경쟁 우위를 가지고 있지 않습니다. 워렌 버핏 (Warren Buffett)은 경쟁에서 회사를 보호하거나 소비자의 취향을 조정하는 "경제적 해자"라고 언급합니다. 이러한 이유로 보수 투자자는 VOE에 대한 노출을 제한하거나 단순히 대형 캡 펀드에 집중하기를 원할 수 있습니다.

고위험 혐오감을 지닌 하드 코어 보수 진영 이외에 VOE는 상인과 투자자 모두에게 확실한 선택을합니다. 최하위 지수와 비교할 때, VOE는 후행 36 개월 베타 버전 0.90을 보유하고 있으며, 이는 중형 주식형 ETF에 대해서는 전례가 없으며 1.50 이상의 알파를 나타냅니다. (S & P 500)와 비교하여 같은 기간에 23 점을 기록했다. 샤프 비율은 2.00 정도이다. 즉, VOE는 현대 포트폴리오 이론의 슈퍼 스타이다.

재무 고문 고객이이 ETF를 사용하는 방법

Vanguard Mid-Cap Value ETF의 장소를 찾기 란 쉽지 않습니다. 장기 투자자는 VOE의 효율성을 좋아해야합니다. 결국 펀드 성과가 좋아지기 때문에 시간이 지남에 따라 비용은 화합물을 절약 할 수있었습니다. 보다 적극적인 고객은 경제 성장 과정에서 높은 유동성과 상승 잠재력을 발견 할 수 있습니다.VOE는 다른 곳에서 국제적 노출로 인해 부양되는 한, 미국에 초점을 둔 주식 포트폴리오의 핵심 보유자로서 절대적으로 도움이 될 수 있습니다. 그러나이 기금에 너무 많은 비중을두면 이전 또는 덜 공격적인 고객에게 불필요한 위험을 초래할 수 있습니다. 중요한 투자자는 VOE로 잘못 찾는 데 어려움을 겪습니다. 그것은 근본적으로 가치 놀이이고, 높은 다양성을 제공하며, 강력한 통계를 보여주고 거대한 기반을 관리합니다.

주요 경쟁자 및 대안

VOE는 MSCI 미국 중간 지수 또는 CRSP 중순 원가 가치 지수를 추적하는 유일한 기금이지만 미드 캡 지역에서는 여전히 많은 경쟁을하고 있습니다. 가장 큰 경쟁자는 BlackRock의 iShares Russell Mid-Cap Value ETF로, 자산 70 억 달러를 관리하고 VOE의 2.5 배에 달하는 거래를합니다.

iShares는 S & P Mid-Cap 400 Value ETF도 제공합니다. 이 펀드는 S & P MidCap 400 / Citigroup Value Index를 추적하며 VOE와 거의 동일한 시가 총액을 보유합니다. 그러나이 iShares ETF는 VOE의 3 배의 비용 비율을 가지며 액체의 절반에 지나지 않습니다.