ETF 세계. 다음은 고객을 위해 이러한 전략을 평가할 때 재무 고문이 고려해야 할 사항입니다.

스마트 베타 란 무엇입니까?

스마트 베타 펀드는 수동 지수 투자의 대안을 제공하고 우수한 위험 조정 성과를 제공하고자합니다. 스마트 베타 ETF가 목표로하는 이러한 뛰어난 성과는 기본 인덱스를 구성하는 여러 가지 방법에서 비롯됩니다. 초점은 투자에 대한 요소 접근법을 사용하고 시장의 비효율을 악용하려는 노력을 통해 기존 지수 제품보다 위험을 줄이고 수익을 창출하는 데 있습니다. 명심할 키워드는 요인입니다. 이것은 ETF 전략의 특성을 나타냅니다. 가장 인기있는 4 가지는 크기, 가치, 기세 및 품질입니다. ETF는 S & P 500과 같은 지수에서 하나 이상의 요소를 추출하여 만들어집니다. 단일 요소 스마트 베타 ETF의 예로는 iShares MSCI 품질 계수 ETF (QUAL

QUALiSh Edg MSCI US79. 80 + 0.10 % Highstock 4. 2. 6 로 작성). (자세한 내용은 스마트 베타 펀드와 인덱스 펀드 참조)

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다중 요소 스마트 베타 ETF는 두 가지 이상의 요인을 결합하고 이러한 요소의 특성을 나타내는 특수 지수의 조합을 추적합니다. 스마트 베타 전략의 또 다른 보편적 인 예로는 구겐하임 S & P 500 Equal Weight ETF (RSP

RSPGuggenheim97.14 + 0.42 % Highstock 4. 2. 6 ). 스마트 베타 ETF를 사용하거나 ETF 전략가가이를 사용하여 평가할 것을 고려중인 금융 고문 중 하나는 이러한 ETF 중 많은 부분, 특히 멀티 팩터 버전이 상당히 새롭고 종종 많지 않음을 기억해야합니다 실제 시장 성과 데이터는 여기에 있습니다. "역사"의 상당 부분은 다시 테스트 한 결과를 기반으로합니다. 모닝 스타 (Morningstar) 회의의 연사는 "결코 역효과가 나는 백 테스트를 본 적이 없다. 이 새로운 기능은 또한 많은 경우에 "연구실"에서 만들어지며 실제 시장의 역사가 거의없는 기본 인덱스와 관련이 있습니다. (자세한 내용은

스마트 베타 ETF 전략

참조) 성장 영역 ETF는 금융 위기 이후 성장 모드에 있었다. 그들의 투명성과 저렴한 비용은 큰 매력이었습니다. Morningstar에 따른 스마트 베타 통계는 다음과 같습니다.

2015 년 6 월 말 현재 미국에 상장 된 스마트 베타 ETP (교환 상품)는 444 개입니다. 이 제품들은 약 4,500 억 달러의 자산을 보유하고 있으며, 전체 U의 약 21 %를 차지했다.S ETP 자산은 6 월말 현재.

6 월 30 일까지 12 개월 동안 미국 ETPs 로의 새로운 현금 유입 중 31 %가 스마트 베타 제품에 들어갔다.

이 제품의 관리 자산은 같은 12 개월 동안 27 % 증가했습니다.

• 지난 5 년 동안 미국에서 출시 된 새로운 ETP 제품의 25 %가 스마트 베타 제품이었습니다.
• 빠르게 성장하는 제품과 마찬가지로 ETF 제품 제공 업체 및 미디어가 만든 과대 광고에 재정적 인 조언자가 쉽게 빠질 수 있습니다. (자세한 내용은
• 스마트 베타 ETF로보다 나은 쥐덫 만들기
• )
• 왜 스마트 베타 ETF를 사용합니까?

FTSE Russell의 조사에 따르면 재정 고문은 고객 포트폴리오에 대한 하방 보호, 포트폴리오 변동성 감소, 알파 증가 및 선호도 순으로 높은 수익률을 추구하는 이들 제품을 사용합니다. 같은 조사에 따르면 고문들이 가장 자주 사용하는 전략은 배당 소득, 높은 질, 낮은 변동성 순이었다. 위험 관리 수익 증대 전술 자산 배분

포트폴리오 완성

비용 절감

일반 사항 액티브 관리자와의 불만

• 스마트 베타 ETF가 기본적으로 패시브 인덱스를 사용하는 적극적인 전략이라고 많은 사람들이 생각할 때 흥미로운 점이 있습니다. 즉, 대부분의 스마트 베타 전략의 본질은 더 자주 재조정해야하며 경우에 따라 기본 스마트 베타 인덱스의 변경 사항을 반영하기 위해 더 자주 이동해야합니다. 따라서 S & P 500 및이를 추적하는 펀드와 같이 엄격하게 수동적 인 시장 가중 벤치 마크와 비교할 때 이러한 ETF는 적어도 준 액티브 상태가됩니다. (자세한 내용은
• 알파와 베타의 차이점은 무엇입니까?
• )
• 스마트 베타 ETF는보다 비싼 적극적으로 관리되는 뮤추얼 펀드를 저렴한 비용으로 대체 할 수 있습니다. 모닝 스타 (Morningstar)의 한 분석가는 지출에 대한 좋은 벤치 마크는 50 베이시스 포인트 수준이라고 지적했습니다. 그는 적극적으로 관리되는 많은 펀드의 최저 비용 제도적 공유 등급이이만큼 낮다는 점을 언급했습니다. 50 베이시스 포인트를 초과하는 사업 비율을 가진 ETF는 매우 매력적인 투자 전략을 갖거나 무시되어야합니다.
• 스마트 베타 전략 선택 Morningstar 애널리스트는 모멘텀을 요소로 사용하는 ETF가 "다른 요인이 흔들릴 때 지그"하는 경향이 있다는 것을 강조했습니다. (
• Smart Beta ETFs : 찬반 양론

참조) 분석가는 스마트 베타 ETF를 선택하기 위해 "치트 시트"를 제공했습니다. 저비용이 중요합니다.

전략의 예상 용량 대비 전략의 낮은 자산

전략에 대한 효율적인 노출

ETF 의 유능하고 책임감있는 기업은 스마트 베타가 센스를 만드나요? 재무 고문이 이러한 제품 사용 여부를 결정할 때 궁금해하는 질문입니다. 전통적인 시가 총액 가중 지수를 추적하는 기존의 지수 ETF 또는 뮤추얼 펀드가 제공하는 것은 무엇입니까?광범위하고 잘못 정의 된 스마트 베타 범주의 대부분의 제품은 비교적 새롭고 금융 위기 이후 높은 비율이 도입되었으므로 심각한 다운 시장에서 어떻게 수행 할 수 있는지에 대해 알고있는 유일한 것은 백 테스트에서 온 것입니다 ETF 도입 전 완료. (자세한 내용은

휘발성 시장에 대한 기금 및 ETF 전략

• 참조).
• 이들 자산은 최종적으로 자산 배분 수단입니다. 제품이 어디에 적합할지 평가할 때 고객의 나머지 포트폴리오와의 상관 관계와 낮은 변동성, 높은 품질 또는 기타 요인을 추가하는 내용을 살펴보십시오. 이 ETF를 추가하면 기존의 인덱스 ETF 상품이나 적극적으로 관리되는 뮤추얼 펀드보다 나은 성과를 얻고 있습니까?
• 결론
• 스마트 베타 ETF는 ETF 제공 업체와 일부 금융 자문가들 사이에서 모두 분노하고 있습니다. 다른 금융 상품과 마찬가지로 일부는 실질 가치가 있으며 다른 금융 상품은 그렇지 못할 수도 있습니다. 직접 고객 투자를위한 스마트 베타 제품을 고려하고 있거나 스마트 베타 ETF를 사용하여 턴키 자산 관리 프로그램 (TAMP)을 고려중인 재무 고문은 재검토중인 제품을 완전히 이해하고 있습니다. (자세한 내용은

스마트 베타 투자 전략 구현 방법

참조)