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채권은 주식처럼 거래하지 않습니다. 채권 시장의 변화를 초래하는 가격 결정 메커니즘은 주식이나 뮤추얼 펀드가 가치를 상승시키는 것을 직감하는 것처럼 거의 직관적이지 않습니다. 채권은 대출입니다. 채권을 구입하면 발행 회사 나 정부에 대출을하고있는 것입니다. 각 채권은 액면가를 가지고 있으며, 동등한 가격, 프리미엄 또는 할인 가격으로 거래 할 수 있습니다. 채권에 지불 한이자는 고정되어 있지만 채권의 가격 변동에 따라 이자율 - 현재 채권 가격에 대한이자 지급액이 변동합니다.

채권에 대한 수요와 공급에 따라 공개 시장에서 채권 가격이 변동됩니다. 채권의 가격은 예상 현금 흐름을 할인율을 사용하여 현재로 할인하여 결정됩니다. 공개 시장에서 채권 가격 책정에 대한 세 가지 주요 영향은 공급과 수요, 만기 별 이자율 및 신용 등급입니다.

채권은 현재 가격이 액면가와 같을 때 설정된 액면가 및 동위 간 가격으로 발행됩니다. 현재 가격이 액면가보다 높을 때 채권은 프리미엄 거래를합니다. 예를 들어, $ 1, 000의 액면가 채권은 $ 1, 프리미엄으로 거래됩니다. 할인 채권은 상장 액면가보다 낮은 가격으로 판매됩니다.

낮은 가격의 채권은 높은 수익률을 가지므로 더 매력적입니다. 예를 들어, 이자율 6 % 인 1 만 달러의 액면가 채권은 현재 거래 가격과 상관없이 매년 연간 60 달러의이자를 지불합니다. 이자 지급액은 고정되어 있습니다. 채권이 현재 $ 800에서 거래되고있을 때, $ 60이자 지불은 7. 5 %의 현재 수익률을 창출합니다. 같은 60 달러를 벌기 위해 1 천 달러를 지불하는 것보다 60 달러를 벌기 위해 800 달러를 지불하기 때문에보다 높은 수익률을 가진 채권이 더 좋은 구매입니다.

만기와 관련된 채권의 연령은 가격 책정에 중요한 영향을 미칩니다. 채권은 만기가되기 전에 액면가로 전액 지불되지만, 성숙하기 전에 채권을 요청하거나 상환 할 수있는 옵션이 있습니다. 만기 날짜가 가까워지면 채권 보유자가 액면가 액을받는 데 가깝기 때문에 채권의 가격은 연령에 따라 동등한 수준으로 이동합니다.

연령과 채권 수요가 가격에 영향을 미치고 채권과 발행 기관에 제공되는 등급도 큰 영향을 미친다. 세 가지 주요 신용 평가 기관이 있으며 신용 평가 기관이 부여하는 등급은 투자자에게 채권의 신용도 및 안전성에 대한 신호로 작용합니다. 채권단은 신용 등급이 낮은 채권을 구입할 가능성이 낮기 때문에 (따라서 발행자가 상환 가능성을 낮춤) 해당 채권의 가격이 하락할 가능성이 있습니다.