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본질적으로 기어력은 회사가 다른 당사자에게 책임을지는 대 유동적 인 비율의 비율을 반영하는 비율입니다. 이 개념의 여러 다른 화신은 회사의 재무 건전성 및 안정성을 평가하기 위해 경제, 회계 및 투자에 사용됩니다. 특정 회사의 이상적인 기어링 비율은 해당 분야와 유사한 회사의 실적에 크게 좌우됩니다. 그럼에도 불구하고 그것은 매우 비교되고 주관적인 척도이지만 유용한 개념입니다. 특히 중요한 기어링 비율의 두 가지 유형은 그물 기어링과 자본 기어링입니다.

순수 기어링 비율은 진정으로 순수한 형태의 부채 대비 회사 지분의 척도입니다. 이 계산에는 몇 가지 다른 비율을 사용할 수 있지만 가장 일반적인 것은 부채 비율입니다. 백분율로 표시된이 메트릭은 회사의 총 부채를 총 순자산으로 나누어 계산합니다. 상황에 따라 총 부채는 장기이자 부채 만 포함 할 수 있습니다. 그러나이 비율의 가장 포괄적 인 형태는 회사가 책임지는 모든 채무를 고려합니다. 60 %의 기어링 비율은 회사의 부채가 자기 자본의 60 %에 해당한다는 것을 의미합니다. 일반적으로이 비율은 순 장비 비율이 낮은 회사보다 높은 재정적 위험으로 간주되지만, 부채가 얼마나되는지에 대한 금융 업계의 의견 차이가 있습니다. 일부는 대출에 대한이자가 세전 소득으로 지급되기 때문에 적당한 수준의 부채가 실제로 기업의 세금 부담을 낮추고 약간 더 수익을 올릴 수 있다는 지적을합니다. 어떤 이들은 이것이 신생 기업에게 특히 유용한 전술이라고 주장한다.

다른 한편으로, 자본 조달 비율은 회사가 공공 주식에서 얻는 자본의 양과 고정 이자부 보유 펀드의 관계를 반영합니다. 고정 이자부 보유 기금은 매년 고정 배당금 또는 이자율을 지불해야하는 모든 출처에서 자본금을 인출 할 수 있습니다.

이러한 자본 출처의 두 가지 예는 우선주 또는 은행 대출이다. 예를 들어, 공공 주식 판매로 인한 자본이 천만 달러이고 대출로 인한 자본이 5 백만 달러 인 회사는 총 자본이 1500 만 달러이고 순 기어 링 비율이 2 : 1입니다. 보통주에서 더 많은 자본을 인출하는 회사 이자부 기금에서 나오는 자금은 저 계급으로 간주됩니다. 일반적으로 이자부 보유 펀드에서 더 많은 자금을 인출하는 고도의 회사는 투자자에게 우선적 인 책임은 우선주에 대한 대출 및 배당에 대한이자를 지불하고 잠재적으로 보통주에 대한 배당금을 거의 남기지 않으므로 투자자에게 더 큰 재정적 위험으로 간주됩니다 주주.