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Sortino 비율은 Sharpe 비율의 변형으로 하강 위험만을 고려합니다.

샤프 비율은 미 재무부 채권과 같이 위험이없는 것으로 간주되는 투자에 대한 수익률을 주식 투자 포트폴리오 또는 개별 주식의 기대 수익 또는 실제 수익에서 차감 한 다음 그 수를 나눔으로써 계산됩니다 주식 또는 포트폴리오의 표준 편차로 Sharpe 비율은 주식 투자를 유지함에 따른 추가 위험 수준을 고려하면서 위험 투자가없는 투자에 비해 주식 투자가 얼마나 잘 수행되고 있는지를 나타냅니다. 마이너스 샤프 비율은 위험이없는 투자를 사용하여 투자자가보다 나은 리스크 조정 수익률을 보임을 나타냅니다. 1 이상의 Sharpe 비율은 일반적으로 좋은 위험 조정 수익률로 간주됩니다.

Sharpe 비율의 Sortino 비율 변동은 Sharpe 비율 계산에 사용 된 총 변동성이 아니라 오히려 하향식 또는 음의 변동성을 유발합니다. Sortino 변동의 이론은 상승 변동성이 투자에 대한 플러스이므로 위험 계산에 포함되어서는 안된다는 것입니다. 따라서 Sortino 비율은 방정식에서 위쪽 변동성을 취하고 Sharpe 비율을 계산하는 데 사용되는 총 표준 편차 대신 계산시 하측 표준 편차 만 사용합니다.

일반적으로 애널리스트들은 Sharpe 비율을 사용하여 저 변동성 투자 포트폴리오를 평가하고 Sortino 변동성을 사용하여 변동성이 큰 포트폴리오를 평가하는 것을 선호합니다.