a :

역 환매 계약에는 두 가지 주요 당사자가 있습니다. 첫 번째 당사자 (종종 판매자라고 부름)는 증권을 다른 당사자에게 판매하기로 약식 계약을 맺고 미래의 어느 날에이를 매입하기로했습니다. 구매자 또는 차용인 인 제 2 자는 증권을 매수하고 장래에 매각하는 것에 동의합니다. 리버스 리포를 상대방의 소유권에 대한 재정을 지원하고 담보로 허용하는 딜러 간의 계약으로 생각하는 것이 가장 좋습니다. 일반적으로 거래는 바로 다음날에 취소됩니다.

표준 환매 계약에서 거래는 유가 증권 공급자 (현금을받는 사람)의 관점에서 설명됩니다. 역 repo에서, 그것의 관점이 고려되는 현금 (및 증권의 수신기)의 공급자이다.

대출 기관 없음

역 환매 조건부 계약은 표준 증권 대여 거래와 유사한 위험 프로파일을 수반합니다. 차이점은 유가 증권 대여 거래는 대개 대출 대리인 역할을하는 보관 기관에 의해 관리된다는 점입니다. 역 repo에는이 제삼자가 없다. 그 대신 대출 기관과 차용자간에 역 repo가 ​​직접 이루어집니다. 이 직접적인 관계에 대한 예외는 연방 준비 은행이 개입 된 경우입니다.

연방 준비 은행 및 역 환매 협정

표준 및 역 리포지 펀드는 연방 준비 제도 이사회의 공개 시장 운영에 가장 일반적으로 사용되는 수단입니다. 이러한 도구를 통해 연준은 은행 준비금 보유와 관련된 기회 비용을 줄이기를 희망하고있다.

Fed repos는 3 자 정산을 통해 운영됩니다. 다른 당사자가 담보를 처리하기 위해 가져 왔습니다. 역 리포지셔닝은 납품 대 지불 (DVP) 시스템을 통해 실행됩니다. DVP에서 증권은 동시 지불에 반대합니다. 연준은 딜러의 은행에 담보물을 보내고 자동으로 담보물을 받는다.