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역 환매 계약에는 두 가지 주요 당사자가 있습니다. 첫 번째 당사자 (종종 판매자라고 부름)는 증권을 다른 당사자에게 판매하기로 약식 계약을 맺고 미래의 어느 날에이를 매입하기로했습니다. 구매자 또는 차용인 인 제 2 자는 증권을 매수하고 장래에 매각하는 것에 동의합니다. 리버스 리포를 상대방의 소유권에 대한 재정을 지원하고 담보로 허용하는 딜러 간의 계약으로 생각하는 것이 가장 좋습니다. 일반적으로 거래는 바로 다음날에 취소됩니다.

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표준 환매 계약에서 거래는 유가 증권 공급자 (현금을받는 사람)의 관점에서 설명됩니다. 역 repo에서, 그것의 관점이 고려되는 현금 (및 증권의 수신기)의 공급자이다.

대출 기관 없음

역 환매 조건부 계약은 표준 증권 대여 거래와 유사한 위험 프로파일을 수반합니다. 차이점은 유가 증권 대여 거래는 대개 대출 대리인 역할을하는 보관 기관에 의해 관리된다는 점입니다. 역 repo에는이 제삼자가 없다. 그 대신 대출 기관과 차용자간에 역 repo가 ​​직접 이루어집니다. 이 직접적인 관계에 대한 예외는 연방 준비 은행이 개입 된 경우입니다.

연방 준비 은행 및 역 환매 협정

표준 및 역 리포지 펀드는 연방 준비 제도 이사회의 공개 시장 운영에 가장 일반적으로 사용되는 수단입니다. 이러한 도구를 통해 연준은 은행 준비금 보유와 관련된 기회 비용을 줄이기를 희망하고있다.

Fed repos는 3 자 정산을 통해 운영됩니다. 다른 당사자가 담보를 처리하기 위해 가져 왔습니다. 역 리포지셔닝은 납품 대 지불 (DVP) 시스템을 통해 실행됩니다. DVP에서 증권은 동시 지불에 반대합니다. 연준은 딜러의 은행에 담보물을 보내고 자동으로 담보물을 받는다.

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