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경상 수지 적자 또는 예산 적자라고 불리는 이러한 불균형은 전세계의 현대 정부에서 흔히 발생합니다. 1970 년 이래로 미국 정부는 4 년을 제외한 모든 기간 동안 수입보다 더 많은 지출을했습니다. 미국 역사상 4 번째로 큰 예산 적자는 2009 년과 2012 년 사이에 발생했으며, 매년 1 조 달러 이상의 적자를 보였다.

경제학자들과 정책 분석가들은 재정 적자가 경제에 미친 영향에 대해서는 의견이 다르다. 노벨상 수상자 인 폴 크루그먼 (Paul Krugman)과 같이 정부가 충분한 돈을 쓰지 않고 2007-09 년의 경기 침체로 인한 부진한 회복은 의회가 총수요를 늘리기 위해 더 큰 적자를 내야하는 것을 꺼려 한 데 기인한다고 주장했다. 다른 사람들은 예산 적자가 사유 차입을 유발하고 자본 구조와 금리를 조작하며 순 수출을 줄이고 세금 인상, 인플레이션 상승 또는 둘 다로 이어지게된다고 주장한다.

재정 적자의 장기 거시 경제적 영향이 논쟁의 대상이 되더라도, 즉각적이고 단기적인 결과에 대해서는 논쟁의 여지가 훨씬 적다. 그러나 이러한 결과는 적자의 본질에 달려있다. 정부가 인프라 지출이나 기업에 대한 보조금과 같은 추가 지출 프로젝트에 참여했기 때문에 적자가 발생하면 자금을 수령하도록 선택한 부문에서 운영 및 수익성이 단기적으로 향상됩니다. 세금 감면이나 사업 활동의 감소를 통해 정부에 대한 영수증이 빠졌기 때문에 적자가 발생하면 그러한 자극은 발생하지 않습니다. 경기 부양책이 바람직한지 여부는 논란의 대상이지만 단기적으로 특정 분야가 이익을 얻는 것은 의심의 여지가 없습니다.

정부의 모든 재정 적자는 자금 조달이 필요합니다. 이것은 처음에는 재무부 채 (T- 채권)와 같은 정부 증권의 ​​매각을 통해 이루어졌습니다. 개인, 기업 및 기타 정부는이 채권을 구입하고 미래 지급 약속으로 정부에 돈을 빌려주고 있습니다. 정부 차입의 명확하고 초기에 미치는 영향은 가용 자금의 풀이를 다른 사업에 빌려주거나 투자하는 것입니다. 정부에 5 천 달러를 빌려주는 개인은 개인 회사의 주식이나 채권을 구입할 때 동일한 5 천 달러를 사용할 수 없습니다. 따라서 모든 정부 적자는 경제의 잠재적 자본 스톡을 줄이는 효과가있다. 연방 준비 이사회가 빚을 완전히 갚아 준다면 이것은 달라질 것입니다. 위험은 자본 감소보다는 인플레이션이 될 것입니다.

또한, 재정 적자를 위해 사용 된 정부 증권의 ​​매각은 금리에 직접적인 영향을 미친다. 정부 채권은 매우 안전한 투자로 간주되므로 정부에 대한 대출 금리는 거의 모든 다른 금융 상품이 경쟁해야하는 무위험 투자를 나타냅니다. 정부 채권이 2 %의이자를 지급하는 경우, 다른 유형의 금융 자산은 구매자를 국채에서 멀리 유인 할만큼 충분히 높은 이자율을 지불해야합니다. 이 기능은 통화 정책의 범위 내에서 금리를 조정하기 위해 공개 시장 운영에 관여 할 때 연방 준비 은행이 사용합니다. 간단히 말해, 정부가 어떤 규모의 자금 조달을 늘릴 때마다 기업은 어떤 규모의 자본을 조달하는 것이 상대적으로 어렵게 만듭니다.