이 경우 중앙 은행이 경제 성장을 둔화 시키거나 국가에 재정적자를 줄이려고 시도하고 있다고 생각할 수 있습니다.

아마도 연방 기금 금리로 알려진이 이자율로의 변경이 개인 수준에 영향을 미치는지 여부는 분명하지 않습니다. 신용 카드, 변동 이자율 모기지 또는 사립 학생 융자를 가지고 있다면 아마도 그렇게 할 것입니다. 다양한 변동 금리 상품은 프라임이나 LIBOR의 두 가지 벤치 마크 금리 중 하나에 묶여 있습니다. 연준이 이러한 금리를 직접 통제하지는 않지만 연방 기금 금리와 같은 방향으로 움직이는 경향이 있습니다.

연방 준비 제도 이사회 (Federal Open Market Committee)의 의사 결정이 소비자 및 기업 대출에 어떤 영향을 미치는지 이해하기 위해서는 다음과 같은 사항을 이해하는 것이 중요합니다. 연방 기금은 작동한다. 연방 규정에 따르면, 대출 기관은 매일 밤 연방 준비 은행에 예금액의 일정 비율을 보유해야합니다. 최소한의 준비금을 요구하면 경제적 곤경기에 은행에 출마하는 것을 막음으로써 금융 부문을 안정화시킬 수 있습니다. 주어진 시간에 미국 은행의 현금이 부족하면 어떻게됩니까? 다른 대출 기관으로부터 빌려 와야합니다. 자금 비율은 단순히 한 은행이 이러한 무담보, 단기 대출에 대해 다른 기관에 청구하는 비율입니다.

그렇다면 연준이이 비율에 어떻게 영향을 줍니까? 그것은 공개 된 시장에서 정부 증권을 매매하고 요구 된 예비 비율을 바꾸는 것과 같은 목표율을 달성하는데 사용할 수있는 두 가지 주요 메커니즘을 가지고있다. 연방 준비 은행이 공개 시장에서 정부 증권을 매매 할 때, 발행되는 현금의 양을 늘리거나 줄인다. 이 방법으로, 연방 준비 은행은 상업 은행들 사이에서 차용의 가격을 지시 할 수 있습니다. 위원회가 경제가 부양이 필요하다는 데 동의하고 목표율을 1/4로 낮추기로 결정했다고 가정 해 봅시다. 이를 위해 공개 시장에서 특정 금액의 정부 증권을 구매하여 금융 시스템에 현금을 주입합니다. 수요와 공급의 법칙에 따르면,이 현금의 유입은 민간 은행이 대출에 대해 서로에게 과금 할 수 없음을 의미합니다. 따라서 상업 은행 간의 밤새 대출 금리는 내려 간다. 연준이 금리 인상을 원한다면 공개 시장에 진출하여 정부 증권을 팔면 그 반대가 될 수있다.이는 금융 시스템의 현금을 줄이고 은행이 서로에게 더 높은 요금을 부과하도록 영향을줍니다.

필요한 예비 비율 변경은 비슷한 효과가 있지만 드물게 사용됩니다. 필요한 예비 비율을 줄이면 시스템의 초과 준비금과 현금이 증가합니다. 필요한 예비 비율을 늘리면 그 반대가됩니다. Fed가 매우 일반적인 접근법이 아닌 이유는 그것이 경제 성장에 영향을 미치는 가장 강력한 도구로 간주된다는 것입니다. 미국 금융 시스템의 규모를 감안할 때, 전세계의 움직임은 전 세계적으로 느껴지며 필요한 예비 비율의 최소 변화가 원하는 것보다 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

프라임과의 관계

대부분의 변동 금리 은행 대출은 연방 기금 금리와 직접적으로 관련이 없지만 일반적으로 동일한 방향으로 움직입니다. 그 이유는 이들 대출이 종종 고정되어있는 중요한 두 가지 벤치 마크 금리 인 프라임과 LIBOR 금리가 연방 기금과 밀접한 관계가 있기 때문입니다.

프라임 환율의 경우, 링크가 특히 근접합니다. 프라임은 일반적으로 상업 은행이 위험이 가장 적은 고객에게 제공하는 속도로 간주됩니다. 월스트리트 저널 (Wall Street Journal)은 미국의 10 개 주요 은행에 가장 신용있는 기업 고객에게 청구하는 것을 요구합니다. 응답자의 70 %가 자신의 속도를 조정할 때 비율 만 변경하지만 평균을 게시합니다.

각 은행이 고유 한 금리를 설정하는 동안 평균은 지속적으로 금리 금리보다 3 % 포인트 높습니다. 결과적으로 두 그림은 가상 잠금 단계에서 서로 움직입니다.

평균 크레딧을 가진 사람이라면 신용 카드로 6 % 포인트를 추가로 부과 할 수 있습니다. 금리가 1.5 %이면, 프라임은 아마 4.5 %입니다. 따라서 우리의 가상 고객은 자신의 회전 신용 한도에 10. 5 %를 지불하고 있습니다. 연방 공개 시장위원회 (Federal Open Market Committee)가 금리를 낮추면 거의 즉시 차입 비용이 낮아질 것입니다. LIBOR 연결

대부분의 중소 규모 은행은 준비금 요건을 충족 시키거나 초과 현금을 빌려주기 위해 연방 기금을 빌리지만 단기적으로 경쟁력있는 가격으로 중앙 은행을 이용할 수있는 유일한 곳은 아닙니다 대출. 그들은 또한 외국 은행의 미국 달러 예금 인 유로 달러 (eurodollars)를 거래 할 수있다. 거래 규모가 크기 때문에 많은 대형 은행들이 약간 더 나은 환율을 의미한다면 해외로 나가고 싶어합니다.

아마도 세계에서 가장 영향력있는 LIBOR는 은행이 런던 은행 간 시장에서 eurodollars를 서로 부과하는 금액입니다. IntercontinentalExchange (ICE) 그룹은 몇몇 대형 은행에 매일 다른 대출 기관으로부터 빌려야하는 비용을 얼마나 많이 요구하는지 질문합니다. 필터링 된 평균 응답은 LIBOR를 나타냅니다. Eurodollars는 다양한 기간으로 제공되므로 실제로 여러 벤치 마크 요율이 있습니다 (한 달 LIBOR, 3 개월 LIBOR 등).

유로 달러는 연방 기금의 대체재이므로 LIBOR는 연준의 주요 금리를 오히려 가깝게 추적하는 경향이있다.그러나 주요 금리와 달리 2007 년부터 2009 년까지의 금융 위기 당시 두 금융 기관 간에는 상당한 격차가있었습니다.

그림 1

아래 차트는 10 년 동안의 이자율, 주요 금리 및 1 개월물 금리를 보여줍니다. 2008 년의 재정적 격변으로 인해 LIBOR와 자금 금리간에 비정상적인 차이가 발생했습니다.

(세인트 루이스 연방 준비 은행의 데이터)

이 부분은 LIBOR의 국제 성격과 관련이 있습니다. 세계의 많은 외국 은행들도 유로화를 보유하고 있습니다. 위기가 전개됨에 따라 많은 사람들은 다른 은행들이 자신들의 의무를 갚을 수 없도록 두려워하거나 두려워했습니다. 한편 연방 준비 은행은 국내 대출 기관의 자금 금리를 낮추기 위해 증권 매입에 바빴다. 그 결과는 다시 한번 수렴하기 전에 두 비율 사이에 큰 차이가있었습니다.

LIBOR에 대한 대출 색인이 생성 된 경우 효과는 상당합니다. 예를 들어, 2008 년 말에 재설정 된 변동 이자율 모기지를 가진 주택 소유주는 실용적인 이자율이 하룻밤 사이에 완전한 백분율 이상으로 뛰는 것을 보았을 수 있습니다. 결론

가장 두드러진 벤치 마크 이자율 인 프라임과 LIBOR 둘 다 시간이 지남에 따라 연방 기금 금리를 가깝게 추적하는 경향이 있습니다. 그러나 경제적 혼란기에 LIBOR는 중앙 은행의 핵심 금리에서 더 큰 범위로 갈 확률이 더 높습니다. LIBOR로 묶인 대출의 경우 그 결과가 중요 할 수 있습니다.