극단적 인 시장 변동성의 기간 동안, 투자자들은 시장이 열리기 전에 공황 판매를 시작할 수 있습니다. 변동성이 없어지면 뉴욕 증권 거래소는 개장 시간 동안 쉽고 빠르게 거래 할 수있는 절차를 마련했습니다. 휘발성 조건 하에서 개장 할 때 NYSE는 시장에서 질서를 수립하도록 고안된 규칙 48을 시행 할 수 있습니다.

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규칙 48이 실행되는 시점은 언제입니까? <규칙> 제 48 규칙은 매일 아침 개별 주가와 관련된 일일 요건을 정지시킴으로써 주식 시장 거래의 개시를 신속히한다. 그것은 그 주식 또는 주식이 전일 종가보다 훨씬 높거나 낮게 공개 될 것이 명백 할 때 주식에 대한 Rule 123D라는 이전 법령의 요건을 포기합니다.

일반적으로 주식 시장 관리자는 오프닝 벨 전에 주식 가격을 승인해야합니다. 그러나 규칙 48의 시행은 시장이 특정 주식에 대한 거래 일에이 승인을 필요로하지 않음을 의미합니다.

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이는 회로 차단기 또는 극단적 인 변동성이있을 때 거래 세션 중에 거래를 중단하는 고리와는 많이 다릅니다. 서킷 브레이커는 시장 상황에 따라 S & P 500 지수가 전일 종가 수준에서 7 % (수준 1), 13 % (수준 2) 및 20 % (수준 3)로 떨어지는 다양한 수준에서 발생합니다. 거래는 개인 주식을 위해서도 중지되거나 정지 될 수 있습니다. (더 알아 보려면,

회로 차단기가 작동 될 때 무슨 일이 일어나는가? ) 그러나 규칙 48은 시장 시간 전에 실행되며 회로 차단기가 작동 한 후 며칠 동안 사용할 수 있습니다. Exchange 리더는 세션 이전에 공황 거래를 예상 할 경우 시장 개방 전에 결정해야합니다.

증권 거래위원회 (SEC) 규정에 포함 된 특정 조건은 다음과 같습니다 :

거래 당일 거래소의 변동성 수준 (회로 차단기가 작동 한 날 포함)

해외 시장의 큰 변동성 2015 년 8 월에 경험 한 상하이 종합 지수 (Shanghai Composite Index)와 비슷합니다.

• 종을 울리기 전에 선물 시장에서 의미있는 판매.
• 해외에서의 정부 발표 또는 주요 지정 학적 위험 사건. 이 규칙은 특히 구매자와 판매자가 주식 가격을 표시하지 않고 거래 할 수 있기 때문에 위험과 비판이 없습니다. 투자자들은 무의식적으로 9 : 30까지 시장 개방의 비용으로 매우 저렴한 가격으로 다른 사람에게 주식을 팔 수 있습니다. 엠.
• 예를 들어, 2015 년 8 월 24 일에 Apple Inc. (AAPL
• AAPLApple Inc174.25 + 1.01 %

Highstock 4와 함께 작성 됨.2. 6

)은 개장 시간에 92 달러의 낮은 가격으로 하락했다. 규칙 48은 시장의 중국 주식 시장에 대한 광범위한 노출에 대한 우려로 촉발되었다. 그날 아침 상하이 종합 지수는 7.6 % 하락했으며 심천 종합 지수는 7. 2 % 하락했다. 뉴욕 증권 거래소 (NYSE)는 해외 변동성에 대한 우려로 SEC의 규제 개요에 따라 규정의 이행을 정당화했다. 오프닝 몇 분 동안 애플 주식은 크게 하락하여 구매자들은 매우 낮은 수준의 주식을 매입 할 수있었습니다. 주식은 하루 108 달러에 마감 될 것입니다. 가격이 92 달러로 떨어졌을 때 시가로 팔리는 사람은 규칙 48을 실행하지 않았거나 제한 주문을 대신 사용했을 가능성이 높습니다. 규칙 48 이행의 역사적 사례 2007 년 12 월 6 일 증권 거래위원회 (SEC)의 공식 승인을 거친 2008 년 9 월과 2015 년 9 월 사이에 규칙 48이 적어도 77 회 발효되었다. 최소한 8 번.

세계 경기 침체에 대한 우려가 전개되는 2008 년 1 월 22 일에 시행되었습니다. 2010 년 5 월 20 일 유럽의 부채 위기가 대서양 전역에 퍼져 NYSE 지도자들이 규칙을 제정하도록 강요했습니다. 2015 년 1 월, 뉴욕의 극단적 인 날씨에 대해 호출되었습니다. 올해는 중국 주식 시장 매각과 관련한 우려로 몇 차례 열렸습니다. 결론

Rule 48은 전날 종가보다 훨씬 낮은 가격으로 거래가 이루어지면 공개 시장 판매 주문으로 많은 돈을 투자 할 가능성이 있습니다. 투자자는이 규칙이 실제 가치로 간주 할 수있는 것보다 낮은 가격을 낼 가능성을 위험에 처하는 것이 아니라 주식을 팔기 위해 특정 가격을 책정하는 제한 주문을 고려해야합니다. (자세한 내용은

사용할 주문, Stop-Loss or Stop-Limit Orders

참조)