투자 포트폴리오의 다양 화는 투자에서 가장 자주 반복되는 격언 중 하나입니다. 그러나이 문제의 진실은 세계에서 가장 성공적인 투자자 중 상당수가 다각화를 실천하지 않는다는 것입니다. 예를 들어, Warren Buffett은 주식을 구입하는 이유로서 "다변화"를 결코 제안하지 않았을 것입니다. 사실, 버핏은 다각화가 "당신이하고있는 일을 안다면 어리석은 짓"이라고 지적했다.

다각화의 사례

다각화는 투자로 칭송된다. 여러 투자 중에서 리스크를 분산시킴으로써 리스크를 줄이는 전술 및 다양한 포트폴리오에 대한 일부 투자는 감소 할 수 있지만 다른 시장 부문이나 자산 클래스에 대한 다른 투자는 잘 수행 될 수 있으므로 전체 포트폴리오 변동성은 감소합니다

다변화에 대한 논거는 실제로 위험을 최소화하고 변동성을 주요 투자 목표로 삼는 것에 대한 논쟁이며, 가장 성공적인 투자자의 목표는 수익을 극대화하는 것입니다. 다각화로 인해 수익 잠재력 감소

다변화의 근본적인 문제는 실질적인 이익 증가 기회가 감소한다는 것입니다 S & P500 지수 (Standard & Poor 's 500 Index)와 같은 벤치 마크 지수를 능가한다. 다변화의 특정 시점을 넘어서서, 투자자의 자산 배분은 전반적으로 시장 성과를 비추는 것 이외의 다른 일을 합리적으로 기대할 수 없도록 널리 퍼져 있습니다. 궁극적으로, 이것이 가장 성공적인 투자자, 즉 우수한 이익을 얻는 투자자가 다양 화에서 벗어나는 주된 이유입니다.

가장 성공적인 투자자는 수익 잠재력이 우수한 주식만을 보유한 집중 포트폴리오를 보유하는 경향이 있습니다. 그들은 한 가지 형태의 가치 투자 전략을 실천합니다. 모든 주식이 언제든지 좋은 투자가되는 것은 아니며, 흔히 제한된 수의 주식 만이 주어진 시점에서 자본 이득에 대한 잠재력보다 월등히 뛰어납니다. 포트폴리오에 열등한 투자를 추가하는 것은 포트폴리오의 전체 가치를 끌어 내리는 것인데 이는 가장 성공적인 투자자가 달성하고자하는 목표와 정반대입니다. 이 투자자들은 최상의 투자 기회를 확인하고 활용하는 데에만 관심이 있습니다.

더 많은 투자가 투자자를위한 더 많은 일을 의미합니다.

좋은 투자를 선택하려면 먼저 주식을 조사한 후 가격에 영향을 미치는 회사 뉴스, 시장 동향, 산업 개발 또는 경제적 요인을 파악해야합니다.분명히 투자자가 보유한 주식이나 자금이 많을수록 투자를 선택하고 모니터링하는 데 더 많은 시간과 노력이 요구됩니다. 또 다른 고려 사항은 투자자가 소수의 주식을 철저하고 효과적으로 조사하고 모니터링하는 더 나은 작업을 수행 할 수 있지만 수 백 또는 수십 개의 다른 기업을 철저히 조사하는 것은 사실상 불가능하다는 것입니다.

다각화가 위험 감소에 필수적이지는 않다

다각화를 피하기위한 마지막 논거는 실제로 위험 감소 목표를 달성 할 필요가 없다는 것이다. 보다 정확하게 말하면, 다각화를 통한 리스크 감소의 목표는 소수의 투자로도 이미 달성되었으며 소수 이상의 투자를 추가함으로써 크게 향상되지 않습니다.

"당신은 주식 시장의 천재가 될 수있다"는 저자의 조엘 그린 블랏은 자신의 연구에 따르면 단지 5 개의 주식 포트폴리오가 주어진 투자의 특정 위험 인 비 체계적 위험의 81 %를 제거 할 수 있다고 주장한다 더 많은 비 체계적 위험을 제거하기 위해서는 27 개의 주식을 추가로 소유해야합니다. 간단히 말하면, 상당히 많은 수의 다양한 투자를 소유하는 것은 성공적인 투자에 단순히 요구되지 않습니다.