석유 및 가스 업계의 투자자는 대차 대조표상의 부채 수준을 주시해야합니다. 자본 집약적 인 산업으로 높은 수준의 부채로 인해 회사의 신용 등급에 부담을 줄 수 있으며 새로운 장비를 구입하거나 다른 자본 프로젝트에 자금을 공급할 능력을 약화시킬 수 있습니다. 신용 등급이 낮 으면 새로운 비즈니스를 습득 할 수도 있습니다.

SEE : 부채 비율 : 소개

분석가가 경쟁에 대해 어떻게 대처하는지 더 잘 파악하기 위해 회사의 재무 건전성을 평가할 때 특정 레버리지 비율을 사용합니다. 석유 및 가스의 이러한 비율에 대한 기본적인 이해를 통해 투자자는 석유 및 가스 주식의 기초를 더 잘 이해할 수 있습니다.

부채가 본질적으로 나쁘지는 않다는 점에 유의해야합니다. 레버리지를 사용하면 부채 비용이 자본 비용보다 낮기 때문에 주주 수익률을 높일 수 있습니다. 그렇다고 너무 많은 부채가 부담이 될 수 있습니다. 사업이 얼마나 부채를 관리하고 있는지를 아는 것이 중요하기 때문에 부채 / EBITDA, EBIT /이자 비용, 부채 / 상장 및 부채 비율의 레버리지 비율이 사용됩니다. EBIT와 EBITDA는 이론 상으로는 채무에 대한이자를 지불하고 원금을 상환하는 데 사용할 수있는 두 가지 지표입니다.

부채 - EBITDA : 부채 / EBITDA
부채 - EBITDA 레버리지 비율은 회사가 발생 된 부채를 상환 할 수있는 능력을 측정합니다. 신용 기관에서 일반적으로 사용하며 발행 된 부채에 대한 채무 불이행 가능성을 결정합니다. 석유 및 가스 회사는 일반적으로 대차 대조표에 많은 부채가 있기 때문에이 비율은 모든 부채를 갚기 위해 얼마나 많은 년간의 EBITDA가 필요한지를 결정하는 데 유용합니다. 일반적으로 비율이 3 이상이면 놀라 울 수도 있지만 이는 업계에 따라 다를 수 있습니다.

부채 / EBITDA 비율의 또 다른 변화는 Debt / EBITDAX 비율입니다. EBITDAX는 성공적인 노력 회사의 탐사 비용보다 EBITDA가 앞선 것입니다. 이것은 일반적으로 미국에서 탐사 비용에 대한 다른 회계 처리를 정상화하는 데 사용됩니다 (전체 비용 방법과 성공적인 노력 방법). 탐사 비용은 일반적으로 탐사, 포기 및 건식 홀 비용과 같이 재무 제표에서 발견됩니다. 추가 된 비 현금 비용은 손상, 자산 처분 의무 및 이연 법인세의 증가입니다.

하지만이 비율을 사용하는 데에는 몇 가지 단점이 있습니다. 하나는 정부가 항상 먼저 지불하면 모든 세금 비용을 무시합니다. 또한, 원금 상환은 세금 공제가되지 않습니다. 낮은 비율은 회사가 부채를 더 빨리 갚을 수 있음을 나타냅니다. 이와 함께 부채 / EBITDA 배수는 업계에 따라 다를 수 있습니다.이런 이유로 석유와 가스 같은 동일한 산업 내의 회사 만 비교하는 것이 중요합니다. ( EBITDA

를 참조하십시오.) 이자 보상 비율 : EBIT /이자 비용 이자 보상 비율은 석유 및 가스 분석가가 회사의 능력을 결정하는 데 사용됩니다. 미 지불 부채에이자를 지불한다. 배수가 클수록 대출 기관에 대한 위험이 낮아지고 일반적으로 회사가 여러 배 이상인 경우 회사는이자 비용을 지불하기에 충분한 자본을 보유한 것으로 간주됩니다. 석유 및 가스 회사는 최소한 2 배, 또는 이상적으로 3 : 1의이자 및 고정 비용을 충당해야합니다. 그렇지 않은 경우이자 지급 능력을 충족시키는 능력이 의심 스러울 수 있습니다. 또한 EBIT /이자 비용 측정 항목은 세금을 고려하지 않음을 명심하십시오. ( 왜 투자자가 투자자에게 중요한 지에 대한 이유는

참조)
부채 - 자본 : 부채 / 자본 부채 - 자본 비율은 회사의 금융 레버리지의 척도이다. 이는 회사의 총 자본금 구성 요소 인 부채 부채의 관계에 초점을 맞추기 때문에보다 의미있는 부채 비율 중 하나입니다. 부채는 모든 단기 및 장기 채무를 포함합니다. 자본 또는 자본에는 회사의 부채와 주주의 자본이 포함됩니다. 이 비율은 기업의 재무 구조와 자금 조달 방법을 평가하는 데 사용됩니다. 일반적으로 회사가 다른 회사들과 비교하여 부채 비율이 높으면 부채가 영업에 미치는 영향으로 인해 부도 위험이 높아질 수 있습니다. 석유 산업은 약 40 %의 부채 대비 자본 한계를 가진 것으로 보인다. 그 수준보다 높으면 부채 비용이 상당히 증가합니다.

부채 / 주식 : 부채 / 주식
아마도 가장 일반적인 금융 레버리지 비율 중 하나 인 부채 / 자본 비율은 총 부채를 자본으로 나누어 계산합니다. 일반적으로 이자부 부담 만있는 장기 부채 만이 계산에서 부채로 사용됩니다. 그러나 분석가는 특정 항목을 포함하거나 제외하도록 조정할 수 있습니다. 비율은 회사가 자산을 조달하기 위해 사용하는 지분과 부채의 비율을 나타냅니다. 그러나이 비율은 석유 회사와 가스 회사의 규모에 따라 크게 다를 수 있음에 유의해야합니다.

결론

부채를 제대로 사용하면 주주 수익이 증가 할 수 있습니다. 그러나 너무 많은 것은 경기 침체 및 금리 인상에 취약한 기업을 남겨 둡니다. 부채가 너무 많으면 비즈니스에 대한 위험도를 높이고 투자자들이 더 많은 자본을 투자하는 것을 막을 수 있습니다.
석유 및 가스에 사용 된 이러한 4 가지 레버리지 비율을 사용하면 투자자가 이들 회사가 얼마나 부채를 관리하는지 잘 볼 수 있습니다. 물론 다른 것들도 있으며, 하나의 비율을 절대로 사용해서는 안됩니다. 오히려 자본 구조가 다르기 때문에 채무를 납부하는 석유 회사의 능력을 평가하는 데 하나 이상을 사용해야합니다. (추가 정보는

회사의 자본 구조 평가
를 확인하십시오.)