은행의 재무 제표는 제조 및 서비스 회사의 진술과는 다른 분석 문제를 제기합니다. 결과적으로 은행의 재무 제표를 분석하려면 은행의 고유 한 위험을 인식하는 뚜렷한 접근 방식이 필요합니다.

은행은 보호기로부터 예금을 받아 일부 계정에이자를 지불합니다. 그들은 이러한 자금을 차용자에게 전달하고 대출에 대한이자를받습니다. 그들의 이익은 그들이 지불하는 이자율과 차용자가받는 이자율 사이의 스프레드에서 파생됩니다. 많은 다른 차용자에게 빌릴 수있는 많은 출처의 예금을 모으는이 능력은 은행 시스템에 고유 한 자금의 흐름을 만듭니다. 이러한 자금 흐름을 관리함으로써 은행은 지급이자와이자의 중개자 역할을하고이자를 제공하는 위험을 감수하면서 이익을 창출합니다.

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레버리지 및 리스크

은행은 각 은행 및 은행 시스템의 지급 능력을 보장하기 위해 규제 당국이 최소 자본 수준을 지시하도록 요구하는 고도로 활용되는 비즈니스입니다. 미국의 경우, 은행의 주요 규제 기관은 연방 준비위원회, 통화 감사원 사무소, 공 감찰 국 또는 50 개 주정부 규제 기관 중 하나 일 수 있습니다 (은행의 헌장에 따라 다름). 연방 준비위원회 (Federal Reserve Board)에는 12 개의 다른 규제 인력 배치 그룹이있는 12 개 지구가 있습니다. 이 규제 기관은 특정 요구 사항, 제한 사항 및 지침을 준수하여 은행 시스템의 건전성 및 무결성을 유지하는 데 중점을 둡니다.

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세계에서 가장 규제가 엄격한 은행 산업 중 하나 인 투자자는 은행 시스템의 건전성을 어느 정도 확신 할 수 있습니다. 그 결과, 투자자들은 다른 경제 환경에서 은행이 어떻게 수행 될지에 대한 대부분의 노력을 집중할 수 있습니다.

아래는 대규모 은행의 수입 명세서 및 대차 대조표입니다. 가장 먼저주의해야 할 점은 명세서의 라인 항목은 일반적인 제조 또는 서비스 회사와 다르다는 것입니다. 대신, 예금 및 대출뿐만 아니라이자 또는이자를 나타내는 항목이 있습니다.

그림 1 : 손익 계산서

그림 2 : 대차 대조표

금융 중개 기관은 은행이 비즈니스를 통해 자금 흐름을 관리 할 때 두 가지 주요 위험 유형을 추측합니다. 이자율 위험은 예금에 지급 된이자와 대출을 통해받은 신용 간의 스프레드 관리입니다. 신용 위험은 차용인이 대출이나리스로 인해 채무 불이행을하여 은행이 차용자에게 대출 한 원금과이자를 상실 할 가능성을 의미합니다. 투자자로서, 이들은 은행의 재무 제표를 분석 할 때 이해해야 할 주요 요소입니다.

이자율 위험

은행의 주요 업무는 예금 (부채, 대출 및 자산) 간의 스프레드를 관리하는 것입니다. 기본적으로 은행이 대출에서 얻는이자가 예금에 대해 지불해야하는이자보다 크면 긍정적 인이자 스프레드 또는 순이자 수입을 발생시킵니다. 이 스프레드의 크기는 은행에서 발생하는 이익의 주요 결정 요인입니다. 이 이자율 위험은 주로 수익률 곡선의 모양에 의해 결정됩니다.

결과적으로 순이자 수입은 발생액 변동 시점 및 변동 금리 및 수익률 곡선 관계의 차이로 인해 달라질 것입니다. 시장 금리의 일반적인 수준의 변화는 또한 은행의 대차 대조표 상품의 수량과 혼합을 변화시킬 수 있습니다. 예를 들어, 금리가 상승하는 동안 경제 활동이 계속 확장 될 경우 상업용 대출 수요는 증가 할 수 있지만 주택 담보 대출 성장 및 선불금은 느려질 수 있습니다.

은행은 정상적인 비즈니스 과정에서 예금에 대해 지불 한 이자율과 다른 이자율로 대출함으로써 금융 위험을 감수합니다. 예금은 종종 대출보다 만기가 짧고 대출보다 빠른 현재 시장 속도로 조정됩니다. 결과적으로 자산 (대출)과 부채 (예금) 간의 대차 대조표 불일치가 발생합니다. 상향 경 사진 이윤율 곡선은 예금의 대부분이 단기이며 대출이 장기적이기 때문에 은행에 유리합니다. 이러한 성숙도의 불일치는 은행이 누리는 순이자 수익을 발생시킵니다. 수익률 곡선이 평평 해지면이 불일치로 인해 순이자 수익이 감소합니다.

은행 대차 대조표

아래 표는 은행의 대차 대조표와 손익 계산서를 연결하고 적립 자산 및 이자부 예금으로 산출 된 수익률을 표시합니다. 대부분의 은행은 연례 보고서에 이러한 유형의 테이블을 제공합니다. 다음 표는 이전 예와 동일한 은행을 나타냅니다.

그림 3 : 평균 잔액 및 이자율

첫째, 대차 대조표는 최종 잔액이 아닌 광고 항목의 평균 잔액입니다 기간의. 평균 잔액은 은행의 재무 성과를 이해하는 데 도움이되는보다 나은 분석 프레임 워크를 제공합니다. 각 평균 잔액 항목에는 해당이자 관련 수입 또는 지출 항목과 해당 기간의 평균 수익률이 있습니다. 또한 평평한 수익률 곡선이 은행의 순이자 소득에 미칠 수있는 영향을 보여줍니다.

시작하기 가장 좋은 곳은 순이자 수입 항목입니다. 평균 잔고가 증가 했음에도 불구하고 순이자 수입이 감소했습니다. 이러한 현상이 어떻게 발생했는지 이해하려면 총 적립 자산에서 얻은 수익률을 살펴보십시오. 현재 기간 동안, 그것은 실제로 이전 기간보다 높습니다. 그런 다음 이자부 자산의 수익률을 조사하십시오. 현 기간에 비해 상당히 높아서이자 비용이 많이 발생합니다. 이러한 은행의 성과 차이는 수익률 곡선의 평탄화 때문입니다.수익률 곡선이 평평 해지면서 단기 예금에 대해 은행이 지불하는 이자율은 대출에서 얻을 수있는 이자율보다 빠르게 증가하는 경향이 있습니다. 위와 같이 순이자 수입 라인이 좁아집니다. 은행이 수익률 곡선을 평평하게하는 것의 영향을 극복하려고 시도하는 한 가지 방법은 서비스에 대해 청구하는 수수료를 늘리는 것입니다. 이러한 수수료가 은행 소득의 상당 부분을 차지함에 따라 순이자 수입에 덜 의존하게되어 수입을 증가시킵니다.

일반적인 금리 수준의 변화는 수수료 관련 수입을 창출하는 특정 유형의 은행 활동의 양에 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 주거용 주택 담보 대출은 일반적으로 금리가 상승함에 따라 감소하기 때문에 원가가 낮아집니다. 대조적으로, 모기지 서비스 풀은 종종 차용자가 재 융자 할 가능성이 적으므로 금리가 오르면 선불금이 느려집니다. 결과적으로, 모기지 서비스 관련 사업에서 발생하는 수수료 수입 및 관련 경제적 가치는 다소 상승하는 이자율의 기간 동안 증가하거나 안정을 유지할 수 있습니다.

은행을 분석 할 때 이자율 위험이 은행이 직면 한 다른 위험과 공동으로 작용할 수있는 방법을 고려해야합니다. 예를 들어, 상승률 환경에서 대출 고객은 지불 규모의 증가 또는 수입 감소로 인해이자 지불을 충족시키지 못할 수도 있습니다. 그 결과 문제 대출 수준이 높아집니다. 이자율의 증가는 신용 위험에 대한 조정 이자율 대출에 상당한 집중을하는 은행을 노출시킵니다. 단기 부채로 주로 자금 지원을받는 은행의 경우 이자율 상승은 신용 상태 문제가 증가하는 것과 동시에 순이자 수입을 감소시킬 수 있습니다.

신용 위험

신용 위험은 가장 간단하게 합의 된 조건에 따라 채무자 또는 상대방이 채무를 이행하지 못할 가능성으로 정의됩니다. 이러한 상황이 발생하면 은행은 고객에게 제공 한 크레딧의 일부 또는 전부를 잃게됩니다. 이러한 손실을 흡수하기 위해 은행은 대손 충당금을 설정하고 있습니다. 본질적으로,이 수당은 추정 대출 손실을 흡수하기 위해 별도로 설정된 자본금으로 볼 수 있습니다. 이 허용 한도는 기관의 대출 포트폴리오에서 발생할 것으로 예상되는 손실 금액을 흡수하기에 적절한 수준으로 유지되어야합니다.

실제 손실은 대차 대조표 상 대손상각 비로 충당금에서 차감됩니다. 대손 충당금은 손익 계산서 항목 "대손 충당금"을 통해 대손 충당금으로 보충됩니다. 그림 4는 분석중인 뱅크에 대해이 계산이 수행되는 방법을 보여줍니다.

그림 4 : 대출 손실

투자자는 그림 4와 같은 점을 고려해야합니다. 첫째, 실제 상각액은 대손 충당금에 포함 된 금액 관리보다 많았습니다. 이것이 그 자체로는 반드시 문제가되는 것은 아니지만, 이윤 곡선의 평탄화가 경제의 침체를 초래하고 한계 차용자에게 압력을 가할 가능성이 있기 때문에 용의자입니다.

대손 충당금 설정에 도달하는 것은 적절한 손실 결정에 대한 경영진의 최선의 평가를 나타내는 고도의 판단을 수반한다. 경영 판단이므로 대손 충당금은 은행의 수익을 관리하는 데 사용될 수 있습니다. 이 은행의 손익 계산서를 보면, 주로 이자부 부채에 대한이자가 더 높기 때문에 당기 순이익이 줄어들었다. 대손 충당금의 증가는 1. 8 % 였고 실제 대출 손실은 상당히 높았다. 은행의 경영진이 실제 손실액과 일치했다면 순익은 983 달러 (또는 1 달러, 772 달러)가 될 것입니다.

투자자는이 은행이 미래의 대출 및리스 손실을 충당하기에 충분한 자본을 보유하고 있지 않다는 사실을 염려해야합니다. 또한이 은행이 당기 순이익을 관리하려고 시도하고있는 것 같습니다. 대출 및리스 손실이 상당히 증가하면 대출 및리스 준비금 계정이 줄어들어이 은행이 손익 계산서에 대손 충당금을 충당해야 할 시점까지이를 줄일 수 있습니다. 이로 인해 은행은 소득 손실을보고 할 수 있습니다. 또한 감독 당국은 은행을 감시 목록에 올려 놓고 추가 자본 발행과 같은 추가 조치를 취할 것을 요구할 수 있습니다. 이러한 상황 중 어느 것도 투자자에게 이익이되지 않습니다.

전반적으로, 은행의 재무 제표를 면밀히 검토하면 거래 나 투자 결정을하기 전에 고려해야 할 핵심 요소가 강조 될 수 있습니다. 투자자는 경기 순환과 수익률 곡선을 잘 이해하고 있어야합니다. 둘 다 은행의 경제적 성과에 큰 영향을 미친다.