귀하의 투자 실적은 지난 1 년, 5 년 및 10 년 동안 어떠 했습니까? 불행히도, 그 질문을 할 때, 투자자는 종종 "OK"또는 "꽤 좋아"와 같은 일시적인 관찰을 제공합니다. 사실 대부분의 투자자들은 투자 포트폴리오의 성과를 비교하는 벤치 마크가 없기 때문에 어떻게하는지 잘 모릅니다.
골프, 테니스, 농구 또는 다른 경쟁 스포츠를 마지막으로 한 때는 언제입니까? 다른 팀과 비교하여 "OK"라고 말하며 걸어 나갔습니까? 아니, 점수를 유지 했어! 투자 할 때 점수를 똑같이 유지해야하지 않습니까? 이를 수행하는 가장 효율적인 방법은 투자 벤치 마크를 사용하여 투자 포트폴리오의 성과와 비교하는 것입니다. 이 작업을 수행하는 방법을 알아 보려면 계속 읽으십시오.

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벤치 마크 설정
적절한 벤치 마크는 무엇입니까? 훌륭한 투자 벤치 마크는 다음과 같은 특징을 지닙니다 :

1. 적절할 것이며 사전 합의 될 것입니다.
   선택한 벤치 마크는 위험 / 수익 목표 및 제약 조건과 일치해야합니다. 또한 합의 된 벤치 마크가 관리자의 기본 투자 전략을 대표하고 벤치 마크와 비교하여 포트폴리오의 위험 조정 성과에 대해 책임을진다는 사실이 귀하와 투자 관리자 사이에 미리 이해되어야합니다. (관련 독서는 위험 감수성 맞춤화 참조) AD:
2. 투자 할 것입니다.
   적극적인 관리를하지 않고 벤치 마크에 투자 할 수 있어야합니다. 현실 세계에서 복제 할 수없는 벤치 마크와 투자 성과를 비교하지 마십시오. 작고 유동성이없는 유가 증권을 많이 보유하거나 높은 매출액을 갖는 벤치 마크는 면밀히 조사되어야합니다. 벤치 마크가 현실 세계에서 복제 될 수 있는지 여부를 판단하는 좋은 방법은 선택한 벤치 마크와 일치하는 인덱스 펀드 또는 ETF (교환 거래 펀드)가 있는지 확인하는 것입니다. (더 많은 통찰력을 얻으려면 색인으로 귀환 반환 벤치 마크 를 확인하십시오.)
   
3. 적절하게 가중됩니다.
   인덱스를 벤치 마크로 사용하는 경우 수동 투자 전략을 반영하여 지수에 가중치를 부여해야합니다. S & P 500 지수와 같은 시가 총액 가중 지수는 일정한 재조정을 필요로하지 않으며 수동 투자 전략과 일치합니다. 가격 가중치 또는 동등 가중치와 같은 다른 대중 가중치 계획은 일정한 균형 조정을 요구하며 수동 투자 전략과 일치하지 않습니다. (더 많은 통찰력을 얻으려면 시가 총액, 동등한 무게 및 기본 지수 참조) AD:
4. 투명하고 이해하기 쉽습니다.
   사용하는 벤치 마크에는 벤치 마크에서 보유를 추가하고 삭제하는 기준과 같은 사항을 다루는 명확하고 공개 된 규칙이 있어야합니다.또한 역사적인 소장 자료와 실적 데이터가 있어야합니다. 이를 통해 귀사와 귀사의 투자 관리자는 투자 목표에 대한 벤치 마크를보다 잘 일치시킬 수 있습니다. 또한 포트폴리오 관리 프로세스를 관리자에게 지원할 것입니다.

다양한 투자 벤치 마크 유형
포트폴리오를 비교할 때 적합한 벤치 마크를 찾을 때 여러 가지 유형의 벤치 마크를 고려해야합니다.

1. 절대 벤치 마크 : 이것은 단순히 수익 목표의 비율입니다. 예를 들면 최소 요구 수익률 또는 보험 수리적 이익이 될 수 있습니다. 이 유형의 벤치 마크는 모니터링하고 이해하기 쉽고 사전에 동의 할 수 있습니다. 단점은 수동 투자 대안이 부족할 수 있다는 것입니다.
2. 스타일 별 인덱스 : 이 인덱스는 자산 클래스 카테고리의 특정 영역 또는 관리자 분야를 나타냅니다. 이것들의 예로는 크거나 작은 모자와 가치 또는 성장 지수가 있습니다. 이 인덱스는 한 영역에 집중되어 있기 때문에 특정 섹터 나 주식에 대한 노출이 너무 좁을 수 있습니다. 이러한 좁은 노출로 인해 일부 투자 관리자는 이러한 스타일 특정 지수를 벤치 마크로 부적절하다고 판단 할 수 있습니다.
3. 광범위한 시장 지수 : 이 지수는 국내 주식, 채권 지수 또는 글로벌 주식 등 광범위한 시장을 반영합니다. 대부분의 사람들은이 색인에 익숙합니다. 몇 가지 예가 S & P 500, Russell 3000, Lehman Aggregate, MSCI World 및 MSCI Europe, Australasia 및 Far East (EAFE) 지수입니다. 많은 투자 관리자의 분야가 광범위하지 않아 벤치 마크가 투자 전략에 부합하지 않을 수 있습니다.
4. 투자 관리자 유니버스 평균 : 동일한 징계를 가진 광범위한 관리자의 평균 투자 관리자 성과입니다. 이러한 유형의 벤치 마크는 투자 관리자를 동료와 비교하는 데 유용하지만, 우주의 평균 투자 관리자가 미리 알 수 없으므로 투자 할 수 없습니다. 이러한 유형의 벤치 마크는 가난한 실적 관리자 / 뮤추얼 펀드가 항상 시간이 지남에 따라 해고 / 폐쇄되므로 생존자 편향을 받기 쉽습니다. 귀하의 뮤추얼 펀드는 실제로 어떻게 운영되고 있습니까?
5. 맞춤 벤치 마크 : 이 벤치 마크는 하나 이상의 인덱스 또는 주식 그룹으로 구성되어 있습니다. 투자자의 최적 자산 배분, 스타일 믹스 또는 투자 전략. 예를 들어, 60 %의 미국 주식과 40 %의 미국 국채를 가진 포트폴리오는 S & P500 지수의 60 %와 리먼 미국 재무부 인덱스의 40 %로 구성된 맞춤 벤치 마크를 할당받을 수 있습니다. 사용자 정의 벤치 마크는 좁은 틈새 전략을 사용하는 투자 목표 및 제약 사항 및 투자 관리자가 복잡한 투자자에게 적합합니다. 사용자 정의 벤치 마크는 빌드 및 재조정에 많은 시간이 소요될 수 있지만 일반적으로 노력할 가치가 있습니다.

결론
투자 포트폴리오의 리스크 조정 성과를 투자 벤치 마크와 비교하면 적극적인 투자 관리를 통해 귀사 또는 귀사의 투자 관리자가 추가하는 가치를 정량화하는 데 도움이됩니다.최근 인덱스가 확산되고 ETF가 생성됨에 따라 투자 목표를 반영하기 위해 여러 벤치마킹 조합을 사용할 수 있습니다. 투자는 항상 스프린트가 아닌 마라톤으로 봐야하기 때문에 선택한 벤치 마크를 최선의 방법으로 시도 할 때 인내심을 가져야하며, 타격이 어려울 경우 겸손해질 준비를해야합니다.