Brookfield Property Partners (BPY BPYBrookfield Property Partners LP23. 330. 00 % Highstock 4. 2. 6 로 만든)는 상업용 부동산 속성에 대해 이야기하고 있지만, 투자자가 부동산 증권에 관해 이야기 할 때 회사가 논의하는 것을 거의 듣지 못합니다. 그것은 부동산 투자 신탁 (REIT)이 아닌 파트너십이며 복잡한 소유 구조를 가지고 있습니다. 그들의 투자 중 일부는 합작 투자 및 다른 부동산 회사와의 파트너십이므로 연필을 사용하고 주식 가치를 파악하는 데 약간의 시간이 걸립니다. 주식이 경영진의 가치 추정치에 상당한 할인을 주었다는 것을 감안할 때,이 세계 최고 수준의 자산 포트폴리오의 가치를 파악하고 시간을 들여 보람을 느끼는 것 같습니다. (관련 독서는 부동산에 투자하는 간단한 방법 을 참조하십시오.)

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소유 구조

자사의 모기업에 의한 주식의 직접 소유를 고려할 때, Brookfield Asset Management (BAM BAMBrookfield Asset Management Inc41.95 + 0.60 % Created Brookfield Asset Management는 파트너쉽의 61 %를 관리합니다. 이것은 투자자를 소수 지위에 올려 놓습니다. 투자자가 유한 파트너이기 때문에 기업 문제에 대한 투표권이 없습니다. 걱정스러운 것처럼 보일 수도 있지만, 더 큰 그림을 보면 실제로 그렇지 않습니다. 이 파트너십은 Brookfield Asset Management의 주력 상업용 부동산 주체가되도록 특별히 제작되었으며 전 세계의 상업용 부동산 투자 활동의 주요 수단으로 사용됩니다.

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Brookfield 자산의 주식 소유를 편안하게하기 위해서는 Brookfield Asset Management에 익숙해야합니다. 캐나다 회사는 부동산, 인프라 자산, 사모 펀드 및 재생 에너지

회사에 2,000 억 달러가 투자 된 세계 최대 자산 보유자 중 하나입니다. BAM은 100 년 동안 사업을 해 왔으며 주주들에게 좋은 수익을 올리는 견고한 역사를 가지고 있습니다. BAM이 Brookfield Property Partners에 대한 투자로부터 이익을 얻으려면 투자자가 단위 소유자로서 가치와 현금 흐름을 늘려야합니다. - 9 ->

부동산 포트폴리오

우리가 Brookfield Property에 투자 할 때 우리는 놀라운 부동산 포트폴리오에 투자 할 수 있습니다. 이 파트너쉽은 Brookfield Office Properties의 100 %를 소유하고 있으며, 여기에는 250 만개의 사무실 속성과 1 억 2 천 3 백만 피트 이상의 임대 가능한 공간이 포함됩니다. 그것의 대부분은 뉴욕, 워싱턴 디 같은 주요 도시의 도심 중앙 비즈니스 지구에 위치하고 있습니다.C., 휴스턴 및 로스 앤젤레스에서 미국. 캐나다에서이 회사는 토론토, 캘거리, 오타와에 최고의 시내 건물을 소유하고 있습니다. 호주에는 시드니, 멜버른 및 퍼스에 중앙 비즈니스 지구 건물이 있습니다. 그들은 런던의 카나리 워프 컴플렉스 (Canary Wharf Complex)에 22 %의 지분을 소유하고 있으며, 런던에서 카나리 워프 컴플렉스 (Cinary Wharf Complex)는 도시에서 가장 많이 찾는 사무실 공간 중 일부를 가지고 있습니다. (

상업용 부동산에서 행운 찾기 참조) Brookfield Property는 몇몇 소매 부동산 사업에서 중요한 지분을 소유하고 있지만 소매 부동산 시장에 상당한 노출을 가지고 있습니다. 우드 랜드 몰 (Woodlands Mall)과 같은 지역을 포함하여 120 개의 고급 소매 자산을 소유하고있는 General Growth Properties (GGP

GGPGGP Inc19.01-0.47 % Highstock 4. 2. 6 텍사스, 오크 브룩, 일리노이 주 워터 타워 장소, 호놀룰루의 알라모 아나 센터 및 라스베가스의 패션쇼. 이 파트너십은 RSE (Rouse Properties)의 34 %를 소유하고 있으며, 19 개 주에 30 개의 쇼핑몰을 소유하고 있으며 소매 공간은 약 2,100 만 평방 피트에 달합니다. Brookfield Asset Management와 함께 Fairfield Residential을 통해 다 가족 자산을 소유하고 있습니다. Fairfield는 미국 전역에 28,000 개가 넘는 다세대를 소유하고 있으며, 다가구 가정 기회를 더 추구하기 위해 Brookfield Fairfield 미국 다 가족 가치 기금을 구성했습니다.

산업 포트폴리오는 Brookfield Asset Management와 합작 투자하여 4400 만 평방 피트의 물류 자산을 소유하고있는 육지로 북미, 유럽 및 기타 지역의 주요 시장과 운송 경로에 추가로 6 천 9 백만 평방 피트의 배전 시설을 개발합니다. 중국. 파트너십은 북미 및 호주의 12 개 호텔과 8,859 개의 객실을 포함한 호텔 포트폴리오에 투자됩니다. Flagship Properties에는 바하마의 Atlantis Hotel, 라스베가스의 Hard Rock Hotel & Casino 및 South Florida의 Diplomat Resort가 있습니다. 또한 회사는 최근 자동차 딜러에게 약 15 억 6 천만 평방 피트의 트리플 순 기준을리스하는 합작 회사 인 Capital Automotive LP를 설립했습니다. 높은 총 수익률

직접 보유, 합작 투자 및 파트너십을 통해 Brookfield Property Partners는 투자자에게 다음을 제공합니다 (999). 여러 시장 분야에서 상당한 지분을 보유한 세계적 수준의 상업용 포트폴리오를 소유 할 기회. 부동산 포트폴리오는 현저한 현금 흐름을 창출하며 현재 주가는 약 5 %의 수익률을 기록하고 있습니다. 경영진은 또한 비용, 개발 및 개선 비용을 지불 한 후에 모든 현금 흐름을 지불하는 배당 정책을 채택했습니다. 가장 최근의 주주 발표에서 그들은 매년 5 ~ 8 % 씩 지불금을 늘릴 수 있다고 생각한다고 말했습니다.

































< 19 주가는 현 시세 가격보다 상당히 높습니다.경영진은 동반 주주 서신에서이 할인 시장 가치 평가에 대해 언급했다. "이 할인을 좁히는 데 중점을 둡니다. 이는 투자자에게 추가적인 장점을 제공 할 것입니다. "할인을 줄이거 나 없애기위한 노력의 일환으로, 회사는 1 년 동안 기존 정규 코스 발행자 입찰을 갱신하고 최대 13,142,359 개의 유한 파트너십 유닛을 구매할 계획이라고 발표했습니다. 그 회사. 결론 Brookfield Property Partners는 상업용 부동산 시장에 할인 된 가격으로 투자 할 수있는 독특한 기회를 제공합니다. 경영진의 가치 추정치에 대한 가격의 협소화와 함께 배당금이 풍부 해지면서 장기 투자자들의 총 수익 잠재력이 뛰어납니다.

저자는 글을 쓸 당시 BPY에서 주식을 보유했다.