핵심은 과중하거나 가벼운 투자시기와 소비재 또는 필수 소비재의 비중 확대 여부를 파악하는 것입니다. 또한 경기 순환의 단계와 연준이 긴축 또는 이완 사이클에 위치하는 곳을 아는 것이 도움이됩니다.

올해의시기

네드 데이비스 리서치 (Ned Davis Research), 증권 거래인 연감 (Stock Trader 's Almanac) 및 다른 사람들은 주식에 완전히 투자되는 가장 좋은시기는 11 월에서 4 월까지이며, 최악의시기는 5 월에서 10 월 사이임을 발견했습니다. Ned Davis Research의 연구에 따르면 지난 65 년간 주식은 최악의 달에 1 % 증가한 것에 비해 가장 좋은 월에는 8 % 증가했습니다. 이것은 월스트리트의 격언이 "5 월에 팔고 떠나라"는 곳입니다. 이 스위치 전략을 장기간 일관되게 적용하면 혼합 이점이 커집니다. 예를 들어, Ned Davis Research의 연구에 따르면 1950 ~ 2000 년에 10,000 달러를 투자하면 최악의 기간 동안 총 이익이 2 달러 900 달러인데 비해 가장 좋은시기에는 585 달러의 총 이익이 발생했습니다.

역사적으로 자유 재량권과 주요 재물

임의의 주식 회사는 소비자가 불필요하다고 판단한 서비스와 제품을 제공합니다. 여기에는 Tiffany & Co., Amazon과 같은 회사가 포함됩니다. com과 월트 디즈니 컴퍼니가 있습니다. 스테이플 스톡은 일상 생활에 필수적인 제품과 서비스를 포함합니다. Campbell Soup Company, Procter & Gamble 및 Coca-Cola Company는 좋은 예입니다.

시장 이력은 완전히 투자 될 가장 좋은시기를 분명히 보여 주며, 다음 단계는 소비재 또는 필수 소비재 주식 그룹에 과체중에 노출 될시기를 결정하는 것입니다. Leuthold Group은이 질문을 연구하여 1989 년 10 월부터 2012 년 4 월까지의 기간을 사용하여 결정적인 답을 찾았습니다. 11 월 -4 월에는 주식, 계절 소비재의 가장 좋은 계절은 S & P 500 대 3.2 % 소비자 물림쇠 주식은 -1을 기록했다. 93 % 초과 수익. 최악의 계절 (5 ~ 10 월) 동안 필수 소비재 주식은 초과 수익률 3.5 %를 보였으며, 소비재 재량은 초과 수익률 -2를 보였다. 5 %. Leuthold Group은이 전환 전략이 단순한 "5 월에 팔려가는 것"개념보다 분명히 우월함을 보여줍니다.

2016 년 1 월 자유 재량권과 예비 선거가 모두 재개 될 것으로 예상 됨

그러나 지난 몇 주 간 주식 시장의 약세를 기반으로 한 다른 고려 사항이 있습니다.예를 들어, 임의 주식은 스테이플보다 훨씬 위험도가 높은 베타를 보유하고 있으며, 투자자는 위험이 과체중 상태를 정당화하는지 여부를 질문해야합니다.

경제가 경기 순환의 측면에서도 고려해야합니다. 그것은 현재 사이클의 후기 단계에 있으며 마틴 프리드 슨 (Lehmann, Livian, Fridson Advisors)의 정크 본드는 2016 년에 신용 스프레드에 기반한 44 %의 경기 침체의 기회를 볼 수 있습니다. 경기 침체기에는 필수 소비재와 같은 방어 부문이 더 잘 수행되고, 약세장에서는 임의재보다 적은 손실을 입는 경향이 있습니다. 연방 준비 제도 이사회 (Federal Reserve)도 2015 년 12 월에 긴축주기를 시작했으며 2016 년 1 월 초에 네드 데이비스 리서치 (Ned Davis Research)가 소비자 스테이플을 평소보다 훨씬 빨리 과체중으로 업그레이드하는 것에 대해 이야기했습니다. 지나치게 방어적인 태도를 취하기에는 너무 이르다고 주장하지만 투자자들은 그 가능성에 대해 경계해야합니다.

주식 안정화 될 때까지 수비가 필요합니다.

2016 년 1 월 중순 경, 소비재 섹터는 소비재의 4 % 손실보다 7 % 감소했습니다. 이 결과는 과거의 계절적 경향에 반하는데, 그 이유는 포트폴리오 강조가 보통 임의의 주식에 집중되기 때문입니다. 보다 유리한 시장 조치가 5 월 이전에 더 높은 베타 포트폴리오로 이동해야하는 경우 투자자는이를 위해 가야합니다. 그것은 현재로서는 그렇지 않지만주의가 필요합니다. 수비형 스테이플은 여기에 더 나은 내기와 같이 보이며 확인 된 곰 시장이 2016 년에 도착하면 적게 잃을 것입니다.