P / E는 현재 주가를 EPS (주당 이익)로 나누어 산출 할 수 있으며, 회사의 수입에 대해 투자자가 1 달러당 지불 할 의사가있는 금액의 척도가됩니다. 계산의 용이성 때문에 P / E는 일반적으로 인정 된 가치 측정 지표가되었습니다. 이 기사에서는 코스트코 도매 코퍼레이션 (Costco Wholesale Corp.)의 P / E 비율에 초점을 맞출 것이다 (코스트 코 999 코스트코 코퍼레이션 코퍼레이션 165. 61 +0.34 %

하이 스톡 4. 2. 6 업계 동료들과 쌓아 쌓인다.

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(자세한 내용은 Costco, Target 또는 Walmart : Best Bet과 Costco : 수익으로 수십억 달러를 창출하는 방법)

후행 12 개월 P / E > 후행 12 개월 P / E 또는 "TTM P / E"는 지난 12 개월 또는 과거 데이터의 4/4를 기준으로 P / E 비율을 투자자에게 제공합니다. 분자는 쉽게 찾을 수있는 가격이며, 분모는 인터넷상의 많은 투자 웹 사이트에서 찾을 수있는 주당 순이익 (EPS)입니다. 또는 회사의 10Q / 10K 파일에 직접 표시됩니다. 주당 순이익은 그 자체의 비율이며 회사의 순이익이 주당 기준으로 반영되는 금전적 가치의 양을 나타냅니다. 다음과 같이 계산됩니다.

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(순이익 - 우선 배당금) / 가중 평균 발행 주식수 = EPS

이 기사 및 일반적으로 가장 많이 사용되는 EPS 번호는 "희석 된"EPS입니다. 평균 주식 수를 고려할 때 행사할 수있는 모든 발행 주식 옵션, 신주 인수권, 전환 사채 및 채권을 고려합니다. 이러한 전환 사채가 행사되면 평균 발행 주식수가 증가하거나 희석되어 분모가 더 커지고 EPS가 낮아집니다. 희석 EPS는보다 보수적 인 접근 방법이므로 대부분의 재무 분석가가 선호합니다. 코스트코의 경우 최근 종가는 $ 160입니다. 02. 코스트코의 SEC 보고서에 따르면 지난 4 분기의 EPS는

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<499015 : 1.12> 3Q2015 : 1.359.2Q2015 : 1.179.1Q2015 : 1.73999 합계 : 5.37999 분할 코스트코의 최근 종가 160 달러. 02를 지난 4/4 분기의 총 EPS 5 37로 계산하면 TTM P / E 29에 도달합니다. 8. Costco는 대략 29. 8 배의 수익을 올리며 (통상적으로 29.8 배로 계산 됨) 지난 4/4 분기 성과.

Forward P / E

TTM P / E 계산은 과거 데이터를 기반으로 한 객관적 측정이지만, 미래 P / E는 회사의 향후 성장 전망을 고려하여 주관적인 계산입니다. 성장률은 경영진의 지침, 과거 성장률, 업계 전망 및 분석가 추정치와 같은 여러 가지 방법을 통해 추론 할 수 있습니다.이 모든 방법은이 기사의 범위를 벗어납니다. 간결성을 위해, 우리는 이미 나스닥에서 발견 된 코스트코를 다루는 많은 분석가들이 예상 한 컨센서스 증가율을 사용할 것입니다. com.

2016 년 2 월 ~ 2016 년 11 월 (2011 회계 연도) 분기를 합산하여 12 개월 EPS EPS에 도달합니다. 72. 가격은 160 달러입니다. 02, 코스트코의 전방 P / E는 약 28입니다.

피어 비교

코스트코의 후행 및 전진 P / E를 모두 결정 했으므로 이제 회사가 경쟁 업체와 어떻게 쌓여 있는지 확인할 준비가되었습니다. P / E는 엄청나게 유용한 비율이지만, P2P (peer-to-peer) 비교를 통해서만 값을 결정할 수 있으므로 P / E는 결코 고립되어 보이지 않아야합니다. 아래 테이블은 소비자 방어 / 도매 식품 소매 업체 부문에서의 코스트코의 주요 경쟁사와 후행 및 포워드 P / E 비율, 예상 이익 - 세금 전 감면 및 할부 상환에 대한 2016 년 지분 가치로 구성됩니다 (EV EBITDA), 현금 흐름에 대한 가격, 예상 수익률 및 EBITDA에 대한 순 부채.

* Google Finance, Thomson Reuters, Morningstar 및 4-traders의 데이터를 사용하여 작성자가 생성 한 광고 com. WMT FY2016 EBITDA 추정치.

분석

코스트코의 주식은 지난 반세기 동안 무려 125 % 증가하여 경쟁사 대비 부풀려진 소득 프리미엄에 기여했다. 현재 5 년 최고 수준 인이 소득 프리미엄은 Costco의 성장 목표, 낮은 수준의 레버리지, 소중한 부동산 포트폴리오 및 시장에서 선도적 인 위치에서 실행 가능한 능력에 힘 입어 더욱 강화되었습니다. 그러나 이러한 수준의 P / E는 2011 년 1 분기 실적 결실 ($ 1)에 따른 6 % 매각으로 인해 외환 위기에 직면 한 매우 어려운 목표를 달성하기 위해 경영진에게 압력을가합니다. 09 EPS 대 $ 1.17 합의). 그럼에도 불구하고 코스트코가 대규모 운영을 시작한 이래로 6 %가 버킷에 들었고, 내년에 예정된 AMEX의 Visa Inc (V)와 신용 카드 파트너십으로 전환하고 회원 비용이 증가 할 가능성이있는 코스트코 수평선에 2 명의 아주 긍정적 인 가득액 운전사가있다.

Exhibit A : 5 년 최고 수준의 코스트코 P / E

Exhibit B : 코스트코의 Comps에 대한 Forex Head Winds

출처 : 회사 증빙 서류

(자세한 내용은 Costco : Is It Time

결론

P / Es는 주식 가치를 결정하는 데 유용한 지표이지만 근본적인 분석에서는 많은 도구 중 하나 일뿐입니다. P / E는 절대로 고립되어서는 안되며, 코스트코를 동료와 비교하면 주식이 후행 및 전진 모두 프리미엄 배수로 거래되고 있다고 판단됩니다. 평균보다 높은 수치를 기록한 이유는 코스트코의 시장 선두 주자, 국내외 확장, 가치있는 부동산 및 낮은 수준의 레버리지 등입니다. 그러나 P / E 비율이 5 년 최고 수준에서 거래되는 상황에서 코스트코의 수익 배수는 Visa 전환 및 멤버십 수수료 인상 가능성에 앞서 트리밍 비용이 책정됩니다.