S & P 500과 같은 벤치 마크 지수를 기반으로 투자 한 고급 지수 펀드는 시장 매칭 또는 심지어 위험을 줄인 시장 초과 수익률을 약속합니다. 그러나 향상된 인덱스 펀드가 실제로 낮은 위험 보상의이 놀라운 약속을 제공 할 수 있습니까? 찾으려면 계속 읽으십시오. (인덱스 펀드에 대한 자세한 내용은 인덱스 투자 , 인덱스 펀드에 대한 펀드 및 배경 배경
오늘 알 수있는 인덱스 펀드는 뱅가드 그룹을 통해 1975 년 John Bogle에 의해 시작되었습니다. 그의 주요 목표는 매우 간단했습니다. 그는 개인 투자자들에게 시장을 능가하려고 시도하지 않고 가능한 한 적은 왜곡으로 시장을 대표하는 것을 피하기 위해 최저 비용을 제공하기를 원했습니다. 시간이 지남에 따라 그의 이론은 투자가 돌아 오는 유일한 방법으로 가치를 입증했습니다. (현명한 경영 활동의 단어 에서 적극적인 경영에 관해 계속 읽으십시오.) 이론적으로 인덱스 펀드는 편견없이 전체 시장을 추적하려고합니다. 세계 500 대 대기업에 투자하는 것은 전체 경제 성과를 닮을 수있는 충분한 투자로 간주되며, "시장을 치는 것"은 달성하기가 매우 어렵 기 때문에 총 경비 및 수수료가 절감됩니다. 개인 투자자가 가지고있는 가장 중요한 목표 중 하나. (
사람들이 "시장에 이겼다"고 말하면 무엇을 의미 하는가? 수동적으로 지수를 추적하는 것 외에도, 사람들이 인덱스 펀드를 상대로 할 수있는 실질적인 주장은 없었습니다. 투자자들은 그들이 수행 한 시장뿐만 아니라 수행 할 것이라는 것을 알았습니다. 그러나 2000 년 봄과 2002 년 10 월 사이에 일어난 주식 시장의 하락기에 인덱스 펀드에 대한 인식이 바뀌었다. 2000 년 3 월에 인덱스가 사상 최고치에 이르렀을 때, 많은 상위 기업들의 밸류에이션이 부 풀렸다 40 배 또는 50 배의 현재 소득 이상 시가 총액으로 측정했을 때 S & P 500 지수의 최상위 20 종목이 자본화 가중치 인 S & P 500 지수의 3 분의 1을 훨씬 넘는 수치였다. . 가치 평가가 실제 수익보다 빠른 속도로 증가했기 때문에 인덱스 펀드는 대기업을 향해 비뚤어졌습니다. 지수가 하락하기 시작했을 때, 시간의 더 완만 한 기대에 부응하여 밸류에이션이 다시 돌아와야했기 때문에 가장 큰 타격을 입은 것은 대 형주였다. 인덱스 펀드는 수년간 끔찍한 수익을 거두었으며, 가격이 마침내 회복하기 시작했을 때, 대형주 회사는 소형주 및 중형주보다 과거의 가격 수준으로 돌아 가기 위해 훨씬 더 오래 걸렸다.(그의 주제에 대해 더 자세히 알고 싶다면 귀하의 스타일에 맞는 시가 총액 결정 및 시장 시가 총액 정의
참조) 는 적극적으로 관리됩니까? 향상된 인덱스 펀드로 자신을 마케팅하는 뮤추얼 펀드 및 ETF는 일반적으로 S & P 500 또는 다른 광역 인덱스를 보안 선택의 기반으로 사용합니다. 기본적으로이 펀드 매니저들은 인덱스 투자의 핵심 이론을 높이 평가하지만, 시가 총액으로 가장 큰 주식의 높은 비율을 보유하지 않음으로써 더 나은 수익률을 달성 할 수 있거나 변동성을 줄일 수 있다고 생각합니다 (즉, 변동성을 낮출 수 있음). . 일부 펀드는 이러한 대기업들이 과대 평가되었다는 진술을하기까지합니다.
따라서이 관리자들은 포트폴리오 관리에 대한 반 능동적 접근 방식을 선호하여 수동적으로 지수를 추적하는 접근법을 피했습니다. 회사 수익, 순이익, 배당률, 가격 / 장부 비율 등의 지표를 기반으로 투자 선택 기준을 수립합니다. 그들은 또한 시가 총액과 상관없이 펀드의 모든 회사의 일정 비율을 매입하거나 복잡한 시장 모델을 사용하여 시장에서 성과를 낼 수있는 부문을 찾을 수 있습니다. (포트폴리오 구성 방법을 찾으려면 포트폴리오 구성 안내서 , 포트폴리오 구성에서 주요 실수 및 포트폴리오 유치가 어떻게 이루어지는가? 기타 펀드는 인덱스 펀드에서 파생 상품을 구매하여 총 펀드 자산에서 얻을 수있는 수익률을 나타내는 "향상된 현금"전략을 사용합니다. 한편, 나머지 현금은 다양한 채권 상품에 투자됩니다. 이 전략은 일부 단점을 보완하지만, 모든 주식 포트폴리오가 제시 할 수있는 것 이상으로 금리 위험에 노출됩니다.
그리고 자본 이득 분배를 투자자에게 제한하기 위해 포지션 내의 손익을 일정하게 조정하는 핵심 투자 방법론 외에도 세금 인상 전략을 채택하는 펀드도 있습니다.
그리고 마지막으로, "인덱스 펀드 (enhanced index funds)"라고 주장하는 수십 개의 무제한 뮤추얼 펀드가 있습니다. 이들 중 많은 사람들이 위에 논의 된 레버리지 현금 전략을 사용합니다. 예를 들어, PowerShares Capital Management 그룹은 표준 인덱스를 기반으로하지만 증권이 구매하는 재량권과 금액을 결정할 수있는 방법론을 갖춘 교환 기금을 제공합니다. 예를 들어, PowerShares FTSE RAFI 미국 포트폴리오 ETF는 회사 현금 흐름, 매출액, 장부 가액 및 배당금의 선택 기준 수준을 포함하는 RAFI 1000 지수를 자사의 Underling Index로 사용합니다. (이 주제에 대해 계속 읽으려면
뮤추얼 펀드 기본 및 끝 눈으로 여는 끝 자금 참조) 위험은 무엇입니까?
투자자에게 가장 큰 위험은 본 펀드가 본질적으로 적극적으로 관리된다는 것입니다. 즉, 누군가가 포함 할 것을 선택하고 그 중 얼마를 포함 시킬지를 결정합니다.따라서 시장 위험 (주식 지수가 하락함에 따라 투자 가치가 하락할 위험)에 직면하는 대신 투자자는 관리자 위험에 노출됩니다. 관리자가 잘못 선택하면 수동적으로 관리되는 인덱스 펀드를 underperform하는 결과를 초래할 수 있습니다. 펀드 매니저를 따라야 할까? 및 왜 펀드 매니저가 더 많은 위험을 감수해야 하는가 ) 비용 비율과 이직률은 회사 구조가 기존의 인덱스 펀드보다 마케팅, 거래 및 연구 비용이 증가하고 오버 헤드가 증가하여 표준 뮤추얼 펀드와 더욱 유사하게 될 것이므로 표준 인덱스 펀드 그룹. 대부분의 개선 된 인덱스 펀드는 평균 뮤추얼 펀드보다 적지 만 순수 인덱스 펀드보다 훨씬 많은 0.5 %와 1 % 사이의 비용 비율을 가지고 있습니다. 비교의 기초로, 투자자는 매년 0. 09 %의 사업 비율을 가진 iShares S & P 500 ETF와 사업 비율이 0.18 % 인 Vanguard 500 지수를 사용해야합니다. 두 가지 펀드는 연당 7 % 만 보유하고 있으며, 일부 인덱스 펀드는 100 % 이상의 이직률을 보이고 있습니다. 향상된 인덱스 펀드의 지지자들은 종종 시가 총액으로 인덱스를 지배하는 회사가 과대 평가되었고, 펀드 보유 내에서보다 완만 한 소유 구조가 나아갈 길이라고 주장합니다. 이 주장에서 빠진 것은 Bullseye 2000 Conference에서의 John Bogle의 연설에 따르면 2000 년에 10 개의 가장 큰 주식이 S & P 500의 총 가치의 20 %를 차지한다는 것이 었습니다. 그러나 1964 년에는 상위 10 위가 38 색인의 5 % 그리고 1950 년에는 10 위가 전체 지수의 무려 51 %를 차지했습니다. 따라서 시간 경과에 따른 추세는 이미 시장에서 더욱 확대되고 있습니다. 또한 주식 시장이 밸류에이션 배수가 전반적으로 확대되는 여러 해를 거치면 시장 매칭 보안 가중치를 유지하지 못하는 향상된 인덱스 펀드는 큰 이익을 놓치게 될 수 있습니다. 이는 전통적인 투자자가 얻게 될 이익입니다 인덱스 펀드. 가치 자금? 실제로 가치 펀드는 순 투자 수익 수치, 배당 수익률 또는 "저평가 된"투자를 찾기 위해 고안된 주식에 주로 투자하기 때문에 사실상 일부 향상된 지수 펀드는 가늘게 깎인 가치 펀드입니다. 투자자는 "시장 매수"라는 생각으로 강화 된 인덱스 펀드를 구입하는 것에 매우 조심해야합니다.
투자자들은 대체 지수가 아닌 표준 지수 펀드에 보완 지수로 펀드를 고려할 수 있습니다. 그러나 무엇보다도 먼저 투자자는 사용되는 방법론을 이해하는 데 시간을 투자해야합니다. 하나의 뮤추얼 펀드를 가치 기반으로 소유하는 것이 지수 집중 지수를 높이는 것보다 많은 것은 전략의 원하지 않는 중첩만큼 다양 화 기술이 아닐 수도 있습니다.
구별 단어
지금까지는 지수 펀드가 실제로 제공 할 수 있는지 여부를 결정할 수있는 충분한 실적 기록이 없습니다. 하나의 곰 시장을 그들의 존재에 대한 정당화로 사용하는 것만으로 충분하지 않습니다. 투자자들은 좋은 시간과 나쁜 시간을 통해 그들의 효능을 계속해서 평가해야합니다.한 가지 확실한 점은 월스트리트의 많은 사람들이 낡은 것을 새로운 종이로 싸서 알지 못하는 투자자에게 팔아 넘기는 데 아주 능숙하다는 것입니다. 투자하기 전에 사용 가능한 자금을주의 깊게 검토하여 어떤 전략이 실제 전략을 갖고 있으며 "좋은 이름으로 거래"하고 있는지 확인하십시오.
고객이 퇴직 포트폴리오 리스크를 균형있게 유지하는 방법
고객이 퇴직 포트폴리오에서 위험을 균형있게 맞출 수 있도록 돕는 방법은 다음과 같습니다. 지난 몇 년 동안 퇴직자들이 위험이 적정 수준의 수익을 올리기가 어려웠습니다.
고문은 귀하의 반품을 얼마나 도울 수 있습니까? 약 3 %의 가치가 있습니까?
의 연구에 따르면 고문은 일반적으로 적극적인 자산 관리보다는 고객을위한 행동 코치로서의 기능을 유지합니다. 재무 자문 단체는 적절한 투자 및 은퇴 계획과 고객이 재무 계획을 수립하여 철저히 벗어날 수있는 일반적인 재무 상담을 통해 고객에게 제공 할 수있는 가치를 잘 알고 있습니다.
는 투자 부동산을 IRA 내에서 구매할 수 있습니까? 그렇다면 함정이 있습니까?
투자 부동산은 투자가 금지 된 거래 규칙을 위반하지 않는다면 IRA와 함께 구입할 수 있습니다. 개인은 모든 보관 기관이 그러한 투자를 허용하지는 않으므로 IRA 관리자에게이 옵션의 유무를 결정할 수 있습니다.