주간 및 분기 별 옵션은 한 가지 주요한 차이점을 제외하고 대부분의 경우 표준 옵션 계약과 유사합니다. 만료일. 매주 옵션은 2005 년 10 월 시카고 보드 옵션 거래소 (CBOE)에서 1 주 옵션으로 시작되었지만 현재는 매월 셋째 금요일을 제외한 금요일에 만료되는 옵션을 참조합니다 (표준 옵션의 경우) . 2006 년 7 월에 CBOE에 의해 도입 된 분기 별 옵션은 매 분기 마지막 거래일에 만료됩니다. 주로 기관 시장을 겨냥합니다.

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주간 및 분기 별 옵션이 도입 된 이유는 무엇입니까?

주간 및 분기 별 옵션을 도입하여 투자자에게 옵션 만료 옵션을 제공하고보다 효율적으로 거래 할 수 있도록했습니다. 주간 옵션은 투자자와 투기꾼이 경제 데이터 릴리스 및 수입 발표와 같은 뉴스 및 이벤트를 교환 할 수 있도록 설계되었습니다. 예를 들어, 회사에 매우 단기적으로 낙관적 인 옵션 포지션을 취하고 자하는 투자자는 그 주말에 발표 될 수입 보고서를 앞두고 주간 통화를 매입 할 수 있습니다. 이 통화에는 만료일이 며칠 밖에 없으므로 만료일이 지나면 몇 주가 지나지 않은 통화보다 대폭 저렴합니다. 또 다른 예로, 투자자가 단기적으로 하방 리스크에 대해 불안해하는 경우, 매주마다 시장 지수를 매입하여 폭락 률을 감소시킬 수 있습니다.

분기 별 옵션은 일반적으로 분기말 마지막 날에 포트폴리오를 재조정하는 머니 관리자 및 기관 투자자를 대상으로합니다. 분기 별 옵션의 계약 규모가 크기 때문에 일반적인 소매 투자자에게는 적합하지 않습니다.

주간 옵션의 기능

주간 옵션 또는 "주간"의 계약 기간은 약 1 주입니다. 그들은 처음에 금요일에 CBOE에 의해 다음 금요일에 만료되었습니다. 그러나 2010 년 7 월 1 일부터 목요일에 거래를 시작했으며 다음 금요일에 만료되어 투자자들이 주간 옵션 거래를보다 효과적으로 수행 할 수있게되었습니다.

2014 년 3 월 6 일 현재 주당 옵션은 325 개 이상의 유가 증권, 주로 주식 및 ETF 및 소수의 주식 지수에서 이용할 수있었습니다. 이러한 유가 증권의 대부분은 매주 옵션을 확대했습니다. 이용할 수있는 주간 옵션의 전체 목록은 CBOE 사이트에서 볼 수 있습니다.

만료 : 주별 옵션은 세 번째 금요일을 제외하고 한 달의 모든 금요일에 만료됩니다. 또한 분기 별 옵션이 만료되도록 설정된 금요일에 만기가 표시되지 않습니다. 주간 옵션의 리스팅 날짜 또는 만료 날짜가 공휴일 인 경우 영업일 기준 1 일 이전으로 이동합니다.

정산 및 최종 거래일 : 표준 옵션과 주간 옵션 간의 주요 차이점은 거래가 가능한 마지막 날을 결정하는 결제 시간입니다. 거래 표준 옵션의 마지막 날은 매월 세 번째 금요일이며 다음 날 (토요일)에 만료됩니다. 주간 옵션의 경우 마지막 거래 일은 옵션이 p인지 여부에 따라 달라집니다. 엠. - 또는 a. 엠. -안정된.

모든 주식 및 외환 거래 펀드 (ETF)에 대한 주간 옵션은 p. 엠. -settled, 이는 운동과 과제가 끝나면 결정된다는 것을 의미합니다. 따라서 p. 엠. -settled 옵션은 금요일 인 만기일입니다.

색인 옵션은 다음과 같습니다. 엠. - 또는 a. 엠. -안정된. 거래를위한 마지막 날. 엠. -settled 옵션은 만기 전날 (목요일)입니다.이 옵션은 만료일에 인덱스의 각 구성 요소의 개시 판매가에 따라 계산 된 인덱스 값을 사용하여 정산됩니다. 이자형. , 금요일.

타격 가격 제한 : CBOE는 보안에 대해 제공 될 수있는 주간 옵션 수에 제한을두고 있습니다. 또한 주간 옵션에 대해 나열된 모든 파업 가격은 기본 보안의 현재 가치의 30 % 이내 여야합니다. 예를 들어 Apple (Nasdaq : AAPL AAPLApple Inc172.50 + 2.61 % Highstock 4. 2. 6 에서 작성)에 대한 주간 옵션의 가장 낮은 가격은 2014 년 3 월 10 일 - 530 달러에 마감되었습니다. 92 달러는 410 달러였다. 표준 옵션에는 이러한 제한이 적용되지 않습니다.

S & P 500 주간 옵션 : S & P 500 지수 (SPXW)의 주간 옵션은 다른 주간 옵션과 크게 다르며 "주말"또는 "주말"으로 알려져 있습니다. "CBOE는 현재 만기를 제외하고 주어진 시간에 6 회의 연속 만료일을 나열하고 유지합니다. 따라서 2014 년 3 월 6 일 현재 SPXW 옵션의 만료 기간은 3 월 7 일 (현재 만료), 3 월 14 일, 3 월 28 일, 4 월 4 일, 4 월 11 일, 4 월 25 일 및 5 월 2 일입니다.

주간 옵션의 계약 크기 인 경우 SPXW 옵션의 계약 크기는 100 달러이며 큰 배율입니다. 이것은 S & P 500이 1800에서 거래되고있는 경우 SPXW의 명목 크기가 180,000 달러가된다는 것을 의미합니다. 정산은 현금으로, 운동은 유럽식 (즉, 운동은 만료일에만 가능합니다. 유럽의 옵션 "). 이 옵션은 p. 엠. 일반적으로 금요일 인 마지막 거래일에 정산됩니다. 최근 몇 년간 SPXW 옵션의 일일 평균 볼륨이 2010 년에 거래 된 모든 S & P 500 옵션의 5 % 미만에서 2013 년 12 월 30 % 이상으로 증가하면서 인기가 급증했습니다.

분기 옵션의 특징

주간 옵션은 다양한 유가 증권에서 사용할 수 있지만 2014 년 3 월 10 일 기준으로 분기 별 옵션은 9 개의 주요 지수 및 ETF에서만 사용할 수 있습니다.

• Diamond Trust Series 1 (ARCA : DIA DIASPDR DJ Ind Avg Trust 유닛 시리즈 -1-235. 18 +0.09 % Highstock 4. 2.9 999 Energy Select SPDR (ARCA : XLE
• XLESel Sct En68.68 + 0. 29. Highksock 4, 2. 6 999) iShares Russell 2000 Index Fund (ARCA : IWM IWMiSh Russ 2000148. 61-0. 07 % 하이 스톡 499로 창설. NSPDA (NSPD) -900 색인 트랙킹 주식 (High-Stock 4.10에서 생성 된 미니 -SPX (XSP) 999.NQQQPwrshQQQ SerI153.27 + 0.96 % S & P 500 (SPX) 999 S & P 수탁 영수증 / SPDR (스파이 999 SPYSPDR S & P500 ETF 트러스트 유닛 258.45 + 0.33 % Highstock 4. 2.9
• ) SPDR 골드 트러스트 (GLD GLDSPDR 골드 트러스트 120. 62-0.47 % Highstock 4. 2. 6
• 로 만든)
• 분기 별 옵션에는 $ 100 배가 있습니다. 이는 지수 또는 ETF의 100 배에 해당하는 명목 달러 가치를 가짐을 의미합니다. 만기일의 마지막 영업일에 만료되고 p. 엠. -settled, 이는 만료일까지 포함하여 거래가 가능하다는 것을 의미합니다. XSP, XEO 및 SPX 지수를 제외하고 각 보안은 다음 연도의 마지막 분기에 <499> 네 번 + 의 계약 기간을 물리적으로 정리하여 나열 할 수 있습니다. XSP, XEO 및 SPX 지수는 분기 별 옵션 계약을 동시에 8 개까지 나열 할 수 있습니다. 이러한 분기 별 옵션에 대한 행사는 현금으로 결제하는 유럽 스타일에서만 가능합니다. 주당 옵션에는 다음과 같은 이점이 있습니다.
• 지출 감소
• : 표준 옵션보다 시간 가치가 낮기 때문에 매주 옵션에는 옵션 구매자를위한 현금 지출이 적습니다.
• 특정 만료일 선택의 유연성 : 만료 기간이 매우 제한적인 표준 계약과 달리 투자자는 매주 옵션을 통해 옵션 전략의 특정 만료일을 선택할 수 있습니다. 광범위한 주식 및 ETF 가능 : 주간 옵션은 가장 널리 거래되는 주식, ETF 및 지수 중 325 개 이상에 대해 사용할 수 있습니다.
• 주간 옵션의 단점은 다음과 같습니다. 커미션은 백분율 기준보다 높습니다. : 대부분의 중개인은 옵션 거래를하기 위해 정액 수수료를 부과하기 때문에 매주 옵션의 커미션이 표준 옵션보다 백분율 기준. 폭 넓은 입찰가 스프레드 및 유동성 감소

: 주간 옵션의 경우 표준 옵션 계약보다 스프레드가 넓고 유동성이 낮을 수 있습니다.

옵션 작성자를위한 더 작은 보험료 : 매주 옵션을 위해 옵션 구매자가 지불하는 작은 보험료의이면은 옵션 작성자가 표준 옵션에 비해 더 적은 보험료를 받는다는 것입니다. 잃어버린 무역을 "수리"하기가 어렵습니다.

: 주간 옵션이 만료되기까지 시간이 한정되어있어 잃어버린 무역을 전복하거나 수리하기가 어렵습니다.

분기 별 옵션을 사용하는 경우 가장 큰 이점은 만기가 분기말과 일치하므로 기관 투자가가 헤지 옵션 및 기타 옵션 전략을보다 효과적으로 구현할 수 있다는 것입니다. 주요 단점은 소수의 주요 지수 및 ETF에만 해당되며 제한된 유동성으로 인해 스프레드가 더 넓다는 점입니다.뿐만 아니라, 그들의 큰 개념적 크기는 평균 소매 투자가의 손에 닿지 않게합니다.

• 결론 주간 및 분기 별 옵션을 통해 투자자에게 옵션 만료 옵션을 제공함으로써보다 효율적으로 거래 할 수 있습니다. 특히 매주 옵션은 거래 옵션의 위험에 익숙한 개인 투자자에게 적합 할 수 있습니다.