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외환 거래 형 펀드 (ETF)의 경우, 초과 수익은 해당 펀드의 벤치 마크 또는 연간 비용 비율을 초과하는 위험 조정 (또는 베타) 수치와 동일해야합니다. 인덱스 뮤추얼 펀드를 벤치 마크 지수와 비교하는 것은 쉽습니다. 초과 수익을 찾기 위해 펀드 순자산 가치에서 벤치 마크 총 수익을 뺍니다. 뮤추얼 펀드 비용으로 인해 인덱스 펀드의 초과 수익은 일반적으로 부정적입니다.

일반적으로 투자자들은 인덱스 뮤추얼 펀드와 벤치 마크를 능가하고 긍정적 인 초과 수익을 얻는 ETF를 선호합니다. 일부 투자자들과 애널리스트들은 높은 수수료와 시장의 불확실성 때문에 유료 뮤추얼 펀드의 경우 초과 수익을 창출하는 것이 거의 불가능하다고 생각합니다.

Exchange 거래 펀드의 초과 수익 계산

대부분의 인덱스 뮤추얼 펀드와 마찬가지로 대부분의 ETF는 벤치 마크 지수 대비 상대적으로 실적이 저조합니다. ETF는 인덱스 뮤추얼 펀드보다 평균 초과 수익률이 높습니다.

주어진 가격 및 위험도 프로파일에 대해 ETF의 예상 수익률을 ETF의 알파로 생각하십시오. ETF와 벤치 마크를 짝을 이루기 위해 다양한 위험 측정 방법을 사용할 수 있습니다. 하나의 일반적인 예는 가중 평균 자본 비용을 사용하는 것입니다. ETF의 초과 수익을 계산할 때 연간 비용 비율이나 간단한 벤치 마크를 사용하지 않거나 사용하지 않으려는 경우 자본 자산 가격 결정 모델 수식에 따라 예상 수익을 초과하는 총 수익을 사용하십시오.

CAPM 공식은 총 ETF 수익 = (무위험 수익률) + (ETF 베타 * (시장 수익률 - 무위험 수익률)) + 초과 수익률로 나타낼 수 있습니다.

재정립 된 수식은 다음과 같습니다. 초과 수익 = (무위험 수익률) + (ETF 베타 * (시장 수익률 - 무위험 수익률)) - 총 ETF 수익.

CAPM 방법을 사용하여 두 포트폴리오 또는 ETF를 동일하거나 매우 유사한 위험 프로필 (베타)과 비교하여 가장 초과 수익을 산출하는 포트폴리오를 확인할 수 있습니다.

인덱스 펀드의 초과 수익 계산

인덱스 펀드는 본질적으로 인덱스에 비해 양의 또는 음의 초과 수익을 피하도록 설계되었습니다. 인덱스 펀드 제작자는 위험 통제 기법과 수동 관리를 사용하여 벤치 마크에서 예상되는 편차를 최소화합니다.

인덱스 펀드의 초과 수익률을 계산하는 것은 쉽습니다. 간단한 사건을 취하기 위해 S & P 500 지수 뮤추얼 펀드의 총 수익률을 S & P 500 성과와 비교하십시오. 가능성은 낮지 만 인덱스 펀드가 S & P 500을 능가 할 가능성은 있습니다.이 경우 기대 수익률은 긍정적입니다. 소액의 행정 수수료로 인해 약간의 기대 수익이 발생할 가능성이 더 큽니다.