2008 년과 2009 년의 글로벌 금융 위기 이후 전 세계의 금리는 역사적으로 낮은 수준으로 떨어졌으며 경기 회복이 부진하여 그 후 몇 년 동안 리바운드가 어려워졌습니다. 2016 년에 경제 약세의 새로운 물결은 금리에 대한 추가 하락 압력을 가하여 명목상의 금리를 처음으로 마이너스 영역으로 밀어 넣었습니다. 많은 경제학자들은 이전에 용어의 최단 거리에서 0 %를 타협 할 수없는 경계로 생각했지만 일본, 독일, 덴마크, 스위스, 스웨덴의 마이너스 실질 환율은 몇 달 동안 지속되어 계속 될 것으로 예상됩니다. 이 경제의 마이너스 금리는 각각의 통화 감가 상각과 동시에 발생했으며 2015 년 8 월과 2016 년 8 월 사이에 엔화, 유로화, 크로네, 크로나 및 프랑이 모두 달러와 파운드에 대해 손실 된 가치를 보였습니다. 일본 엔은 그 기간 동안의 달러.

떨어지는 금리는 역사적으로 통화 절하와 일치했다. 유럽과 일본은 수요가 약한 데 따른 디플레이션으로 위협을 받고 있으며 중앙 은행들이 인플레이션을 만들고 투자를 자극하기 위해 전례없는 통화 정책 조치를 취하고있다. 그러나 인플레이션은 때로는 시장에 너무 많은 잉여 생산 능력이 있기 때문에 기대에 미치지 못합니다. 은행, 소비자, 투자자 및 기업 경영진은 보수적 인 채로 남아 있으며, 이는 보통 쉬운 통화 정책과 관련된 효과를 약화시킵니다.

금리와 통화

중앙 은행은 경기 침체, 소비자 심리 악화 또는 주저하는 투자에 대한 부정적인 영향에 대처하기 위해 종종 확장 통화 정책을 시행합니다. 이것은 종종 경제에서 돈의 공급을 증가시킴으로써 성취된다. 공개 시장 운영은 중앙 은행이 은행 시스템의 준비금 잔액 수준에 영향을 미치기 위해 증권을 매매하는 연방 준비 은행이 공급을 높이기 위해 선호하는 방법입니다. 통화량이 증가함에 따라 수요량이 증가하는 동안 이자율이 하락합니다. 이것은 높은 고용 및 임금을 지원하는 사업 투자 및 소비자 지출을 자극하는 데 도움이됩니다.

중앙 은행이 통화 공급을 늘리면 다른 통화에 비해 평가 절하가 발생합니다. 또한, 경제의 하락하는 금리는 그 원화로 표시된 증권에 대한 세계적인 수요를 감소시킨다. 이는 수출 가격이 끈적 거려서 수출 경제의 성장을 촉진 할 수 있다고 가정 할 때 한 국가의 수출을 상대적으로 저렴하게 만든다. 평가 절하는 또한 외국 제품을 더 비싸게 만든다.

중국은 2015 년과 2016 년에 상당한 통화 절하를 경험했다. 많은 사람들은 이러한 정책 조치가 수출 자극에 기여한 것으로 평가했다.도널드 트럼프 (Donald Trump)를 비롯한 일부 국가는 중국의 제조업 및 수출 부문에 영향을 미치는 역풍과 동시에 극심한 평가 절하를 지적하면서 불공정 무역 관행을 중국인들에게 비난했다. 다른 경제학자들은 위안화에 대한 미국 달러 혐의의 영향에 주목했다. 중국 위안화는 중국의 다른 큰 무역 상대국과 비교하여 불리한 방향으로 중국 통화를 끌어 당겼다. 인민 은행은 기준 금리를 2014 년 말 6 %에서 2014 년에는 4 %로 인하하여 통화 평가 절하와 이자율 간의 관계를 강조했다.

마이너스 금리

마이너스 금리는 대출 결정을 지시하는 기본 논리를 위반 한 것으로 보이는 특수한 상황입니다. 부정적인 비율의 대출 제공은 채권자가 거래 상대방의 위험을 감수하면서 자본을 잃는 것을 의미합니다. 그러나 중앙 은행은 여러 국가에서 부정적인 실질 금리를 적용 할 수있었습니다. 왜냐하면 투자자들은 다른 자산 클래스의 불확실성과 빈약 한 수익으로 인해 이러한 저 위험 증권을 계속 요구하기 때문입니다.

위험도가 낮은 자산으로의 돌진은 경제 성장을 자극하지 않기 때문에 통화 당국이 성장을 촉진하기 위해 요금이 부정적 영토로 모험 해왔다. 현금을 쌓아 올리는 기업, 소비자 및 은행은 낮은 금리로 처벌되지만 예기치 못한 반응을 보이지는 않습니다. 마이너스 요율에도 불구하고 독일, 일본, 덴마크, 스웨덴, 스위스에서는 저축률이 상승했다. 사업 투자는 기대 이하로 유지됩니다. 실업률이 높고 산업 설비 가동률이 낮아 인플레이션이 유럽과 일본에서 상승하기는 어려웠으나, 통화는 달러와 다른 통화에 비례하여 하락했다.