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Unlevered beta는 자산에만 초점을 맞추는 회사의 베타 버전입니다. 그것은 측정치를 계산하기 위해 회사가 가지고있는 부채를 제거합니다. 그것은 시장과 관련하여 unlevered 회사가 가지고있는 위험의 양을 측정합니다. 회사의 무 베타를 계산하려면 회사의 levered beta를 1 + 1 - 법인 세율에 부채 비율을 곱한 값으로 나눕니다.

투자자는 보상되지 않은 베타를 회사 자산이 시장과 비교 한 체계적인 위험 액으로 해석해야합니다. 체계적인 위험 또는 다양화할 수없는 위험은 전체 시장에 내재 된 위험입니다. 이 위험은 예측할 수 없으며 투자자의 포트폴리오를 다변화하여 줄일 수는 없지만 헷지 될 수 있습니다.

예를 들어, 회사 ABC가 1.15의이 베타 베타를 가지고 있고, 80 %의 지분과 20 %의 부채로 구성되어 있고 법인 세율이 36 %라고 가정합니다. ABC의 unvred beta는 1.29 (1. 5 / (1+ (1-. 36) * (0 2/0.8))입니다. 반면에 ZYX 회사는 levered beta가 0입니다. 5는 0.25 %의 지분과 60 %의 빚으로 구성되어 있으며 법인 세율은 34 %이며, ZYX의 베럴되지 않은 베타는 0이됩니다. 25 (0.5 / (1-34) * (0.6 / 위의 예제에서 ZYX의 univve 된 베타는 0.25이며, 이는 주가가 시장만큼 변동성이 없다는 것을 의미합니다. 반면에 ABC의 베타가없는 베타는 시장보다 변동성이 크며 시장보다 큰 규모로 움직일 것이라는 것을 의미하는 1.29입니다.

투자자는 동일한 부문의 기업 베타가없는 베타를 비교할 수 있습니다 Unrevered beta는 회사가 부채를 추가 할 때 얻는 이익을 제거합니다.