채권의 잠재적 인 성과를 평가할 때 특정 변수를 검토해야합니다. 채권 성과를 평가할 때 가장 중요한 측면은 채권의 가격, 이자율 및 이자율, 만기 및 상환 기능입니다. 이러한 핵심 구성 요소를 분석하면 채권이 적절한 투자인지 여부를 결정할 수 있습니다.

가격

우선 고려해야 할 것은 채권의 가격입니다. 채권에 대한 수익률은 가격 결정에 영향을 미칩니다. 채권은 프리미엄, 할인 또는 동위로 거래합니다. 채권이 액면가의 할증금으로 거래되는 경우, 지배적 인 이자율은 채권이 지불하는 수익률보다 낮습니다. 그러므로, 당신은 더 높은 금리를받을 자격이 있기 때문에, 채권은 액면가보다 더 많이 거래합니다.

채권은 가격이 액면가보다 낮 으면 할인 거래를합니다. 이것은 채권이 시장의 지배적 인 이자율보다 낮은 이자율을 지불하고 있음을 나타냅니다. 다른 고정 수입 증권에 투자하면 쉽게 높은 금리를 얻을 수 있기 때문에 금리가 낮은 채권에 대한 수요가 줄어 듭니다. 파에서의 가격을 가진 채권은 액면가로 거래되고 있습니다. 액면가는 발행자가 만기에 채권을 상환 할 가치입니다.

이자율 및 수익률 채권은 만기가 될 때까지 고정 이자율로이자를 지급합니다. 이자율은 변동이 없거나 유동성이거나 만기일에 만 지불 할 수 있습니다. 가장 일반적인 이자율은 채권의 액면가의 일부인 만기일까지 고정 금리입니다. 일부 발행사는 Treasury bills 나 LIBOR와 같은 벤치 마크를 기준으로이자를 재설정하는 변동 금리 채권을 판매합니다. 만기일에만이자 지급 만하는 채권을 제로 쿠폰 채권이라고합니다. 그들은 그들의 액면가에 할인 된 가격으로 판매됩니다.

채권 수익률은 이자율과 밀접한 관련이 있습니다. 수익률은 채권에 대해 지불 한 가격과받은이자를 기준으로 얻은 수익입니다. 채권의 수익률은 일반적으로 베이시스 포인트 (bps)로 표시됩니다. 수익률 계산에는 두 가지 유형이 있습니다. 현재 수익률은 채권에 대해 지불 한 총 금액에 대한 연간 수익률입니다. 이자율을 구매 가격으로 나누어 계산합니다. 현재 채권은 채권을 만기로 보유 할 경우 받게 될 금액을 고려하지 않습니다.

만기 수익은 만기가 될 때까지 채권을 보유함으로써 받게 될 총 금액입니다. 만기 수익률은 만기와 이자율이 다른 채권의 비교를 허용합니다. 상환 조항이있는 채권의 경우 채권 수익률이 계산되며이 값은 발행자가 채권에 전화 할 수있을 때까지 산출됩니다.

만기

채권의 만기는 원금이 상환 될 미래 날짜입니다.채권은 일반적으로 1 년에서 30 년까지 만기가 있습니다. 단기채는 만기가 1 ~ 5 년입니다. 중기 채권은 만기가 5 년에서 12 년 사이입니다. 장기 채권은 만기가 12 년 이상입니다.

채권의 만기는 이자율 위험을 고려할 때 중요합니다. 이자율 위험은 채권의 가격이 금리의 하락 또는 상승에 따라 상승하거나 하락할 금액입니다. 채권의 만기가 길어지면 금리 위험도 커집니다.

상환

일부 채권은 발행자가 만기일 전에 채권을 상환 할 수있게합니다. 금리가 떨어지면 발행인이 채무를 상환 할 수 있습니다. 통화 제공은 발행자가 만기일 이전에 채권을 특정 가격으로 상환 할 수있게합니다. 풋 조항은 만기가되기 전에 지정된 가격으로 발행자에게 다시 팔 수있게합니다.

통화 제공은 종종 더 높은 이자율을 지불합니다. 그러한 채권을 보유하고 있다면 채권이 회수되고 더 낮은 금리로 재투자해야하는 추가 위험을 감수하고 있습니다.