미국은 헤지 펀드를 시작하는 세계 최고의 비즈니스 환경 중 하나를 제공합니다. 2014 년 상반기에만 관리 자산 5 천만 달러 이상을 보유한 39 개의 헤지 펀드 회사가 통합되어 총 15 달러 이상을 관리했습니다. 30 억 달러. 헤지 펀드 산업의 성장과 인기를 감안할 때, 여기에 미국 기반 헤지 펀드를 설립하는 일반적인 단계가 있습니다. ( 관련 7 헤지 펀드 매니저 시작 팁)

헤지 펀드 란 무엇입니까?

헤지 펀드라는 용어는 1933 년 증권법 및 1940 년 투자 회사법에 따라 등록 요건에서 면제되는 모든 유형의 민간 투자 회사를 의미합니다. (역설적으로 헤지 펀드는 아무 것도없는 투자 전략을 사용할 수도 있습니다 이러한 면제를 감안할 때 뮤추얼 펀드와 같이 규제가 엄격한 투자 옵션을 관리하는 회사보다는 헤지 펀드 회사를 설립하는 것이 훨씬 쉽습니다. 헤지 펀드에 대한 완화 된 제한은 헤지 펀드 산업의 성장을 도왔습니다.

헤지 펀드 회사에 대한 정관을 기재하십시오.

미국에서 헤지 펀드를 시작하려면 일반적으로 두 개의 사업체를 구성해야합니다. 첫 번째 엔티티는 헤지 펀드 자체에 대해 생성되고 두 번째 엔티티는 헤지 펀드의 투자 관리자 용으로 생성됩니다. 헤지 펀드는 일반적으로 유한 파트너십 또는 유한 책임 회사로 설립됩니다. 비교해 보면, 투자 관리자는 유한 책임 회사 또는 투자 관리자의 요구를 충족시키는 다른 유형의 비즈니스 구조로 설정할 수 있습니다. 많은 경우 헤지 펀드는 투자 자문가가 주요 파트너 역할을하고 투자자 그룹이 보조 파트너 역할을하는 유한 파트너십으로 형성됩니다.

귀하가 헤지 펀드 사업 구조에 관한 지침을 귀하의 회사에 편입시킬 계획이있는 주에서 국무 장관에게 문의하십시오. 회사의 물리적 위치와 관계없이 많은 헤지 펀드는 비즈니스 친화적 인 법률로 인해 델라웨어에 편입됩니다. 그러나 다른 주에서는 비즈니스 친화적 인 규정을 도입하여 주정부가 델라웨어와 경쟁 할 수 있도록 돕고 있습니다. 법인 설립을위한 최상의 선택.

헤지 펀드 회사에 대한 적절한 사업 구조가 결정되면 펀드의 이름을 말하고 이름을 사용하여 필요한 법적 서류 작업을 완료하십시오. 또한 새 회사는 국세청 (Federal Employer Identification Number, FEIN)을 국세청에 신청해야합니다. FEIN 번호는 IRS 웹 사이트를 통해 온라인으로 신청하거나 IRS 양식 SS-4를 작성하여 무료로 얻을 수 있습니다.이 정보로 주정부 정관을 작성하십시오. 미국에서는 기업이 매우 짧은 기간 내에 최소의 금액으로 형성 될 수 있습니다.

헤지 펀드 회사의 기업 정관 작성

오늘날보다 규제 된 헤지 펀드 환경에서 새로운 헤지 펀드 회사의 대표자는 법인 설립과 함께 진행하고 미국 증권 거래소에 등록하기 위해 많은 문서를 작성하기를 원할 것입니다 및 Exchange Commission (SEC)에 가입하고 주정부의 규제 기관에 등록하십시오. 문서화 및 규정 준수 수준은 회사에서 사용할 계획 인 헤지 펀드 전략의 유형에 따라 달라집니다. 최소한 헤지 펀드 회사의 세칙에는 사명 선언문, 컴플라이언스 매뉴얼, 윤리적 행동 강령, 감독 절차 매뉴얼 및 고문 포트폴리오 관리 계약서가 포함되어야합니다.

투자 고문으로 회사 등록

합법적 인 파트너 관계를 수립하기 위해서는 투자 고문으로 등록해야합니다. 투자 자문 등록 기탁 (IARD) 웹 사이트를 방문하십시오. 이 프로세스는 무료이며 인터넷을 통해 완료 할 수 있습니다.

헤지 펀드 회사 대표를 투자 자문역으로 등록

헤지 펀드가 계속 관심사로 작용할 경우, 일부 대표자는 미국 증권 거래위원회 (Securities and Exchange Commission)에 투자 자문역으로 등록해야 할 가능성이 높습니다. 헤지 펀드에 15 명 이상의 투자자가있을 경우 SEC는 그러한 등록을 요구합니다. 대표자는 IARD 웹 사이트를 방문하여 투자 고문으로 등록 할 수 있습니다. 대표자들은 더 자세한 정보를 얻기 위해 주에서 국무 장관과 확인 할 수 있습니다.

투자 고문으로 등록하려면 대표자는 FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) Series 65 규제 시험을 치러야합니다.이 시험은 대표자의 증권법 및 관행에 대한 지식과 그 이해를 테스트합니다. 윤리학. 시험에 합격 한 후, 대표자는 주정부의 허가 된 투자 고문이됩니다. FINRA Series 65 시험 응시료는 비교적 저렴합니다.

헤지 펀드 오퍼링을 SEC에 등록

헤지 펀드는 또한 유한 책임 회사의 오퍼링을 SEC에 등록해야합니다. 기업은 주식을 제공하고 LLC는 회원 자격을 제공하지만 제한된 파트너십은 이익을 제공합니다. 헤지 펀드를 SEC에 등록하려면 헤지 펀드가 제공 될 각 주에서 SEC 양식 D를 작성하십시오.

소비자 보호 조항 준수

2010 년 Dodd-Frank 월 스트리트 개혁 및 소비자 보호법 (Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act) 결과로 헤지 펀드 매니저는 등록 및보고 요건을 준수해야합니다. 그러나 관리자가 관리 자산 2500 만 달러 미만인 경우 관리자는 SEC 등록 자격이 없으므로 고국의 법률에 따라 등록 및 라이센스 요구 사항을 결정해야합니다.

고국에 등록 된 고문은 경영진 자산 1 억 달러에이를 때까지 SEC 등록을 피할 수 있습니다. 이 수준에 도달하면 헤지 펀드 매니저는 어드바이저 소유주 및 계열사에 대한 기본 정보, 고객과의 이해 상충을 야기 할 수있는 특정 비즈니스 활동, 고문이 관리하는 사설 기금에 대한 정보, 회사 및 직원에 대한 징계 정보를 제공합니다.

관리자가 SEC에 투자 고문으로 등록한 경우 헤지 펀드가 관리중인 사설 펀드 자산에 최소 1 억 5 천만 달러가 있으면 SEC Form PF를 작성해야합니다. SEC Form PF는 완료하는 데 상당한 시간이 걸리고 서류 제출 비용을 요구하는 포괄적 인 문서입니다.

잠재적 투자자에게 헤지 펀드 판매

헤지 펀드의 마케팅 활동을 지배하는 규칙은 2012 년 Jumpstart Our Business Startup Act (JOBS Act)의 결과로 변경되었습니다. (

Related 헤지 펀드에 투자 할 수 있습니까?) 이러한 변화의 결과로 헤지 펀드 관리자는 헤지 펀드를 잠재 투자자에게 마케팅 할 수있는 유연성이 더 큽니다. 미국에서는 헤지 펀드가 특정 수준의 정교함을 충족시키는 투자자에게 합법적으로 판매 될 수 있습니다 ( Rule 506 (b), 증권법 1933 ). 또한 모든 구매자가 공인 된 투자자이며 특정 조건이 충족되면 ( 규칙 506 (c), 증권법 1933 ) 헤지 펀드를 일반 대중에게 판매 할 수 있습니다. 그러나 제한된 전환 규정을 제외하고, SEC는 발행 회사가 동일한 제안에서 규칙 506 (b)와 규칙 506 (c)에 의존 할 수 없음을 명확히했다. 헤지 펀드는 펀드가 투자 회사법의 적용을받지 않는다는 전설을 포함해야하며 일반 모집 자료에 성과 데이터가 포함되어있는 경우 헤지 펀드는 그러한 데이터와 관련된 추가 범례 및 공개를 포함해야합니다. 결론

헤지 펀드 회사 설립의 복잡성은 투자 한 투자자의 수에 달려있다. (헤지 펀드 회사 설립의 복잡성은 투자 한 투자자의 수에 달려있다. 펀드, 운용 자산 규모, 투자자를위한 헤지 펀드 전략의 복잡성 등이 포함됩니다. 미국에는 헤지 펀드 회사를 설립하는 데 몇 가지 어려움과 장애물이 있지만 쉽게 이해할 수 있습니다. 더 큰 도전은 헤지 펀드 회사를 계속 관심사로 운영하고 시간이 지남에 따라 순 수수료 기준으로 대표 벤치 마크 프록시를 능가하는 일관된 헤지 펀드 투자 수익을 창출하는 데 필요한 투자 자본을 높일 것입니다.