이것은 부문을 이해하고 분석하는데 장애물이 될 수 있습니다. 다음은 투자자가 알아야하는 일반적인 개념과 용어에 대한 설명입니다.
자습서 : 필수품
매장량 매장량이란 회사가 소유하고있는 천연 가스 및 기타 탄화수소의 양을 지칭하는 일반적인 용어입니다. 산업체는 이러한 탄화수소를 입증 된 것, 가능한 것 또는 가능한 예비로 분류합니다.
보유량의 가장 중요한 범주는 천연 가스 및 지질 학적 및 공학적 데이터가 합리적인 확실성을 가지고 입증 된 다른 탄화수소로 정의 된 검증 매장량이며 현재의 경제적 방법, 정부 규정, 및 작동 조건. 검증 된 매장량의 경제성은 지난 12 개월 동안의 첫날의 가격을 사용하여 12 개월 평균 가격을 사용하여 결정해야합니다.많은 천연 가스 회사들은 규제 당국이 요구하는 것과 다른 가격을 사용하여 매장량을 마케팅 자료에 발표 할 것입니다. 투자자는 서로 다른 회사를 서로 비교할 때 입증 된 매장량을 계산하는 데 사용되는 가격을 의식해야합니다.
천연 가스 회사는 또한 규제 서류에 투자자에게 가능한 매장량을 공개 할 수있는 선택권을 가지고 있지만, 두 카테고리 모두 덜 확실하기 때문에 투자자가 너무 많이 의존해서는 안됩니다. (회사가 비용을 계산하는 방법은 순이익 및 현금 흐름 수치가 어떻게보고되는지에 영향을 미칩니다.석유 및 가스 회계의 차이에 대한 회계
참조) 생산량 대비 매장량 비율 생산량 대비 매장량 비율은 천연 가스 회사가 입증 된 매장량을 모두 생산하는 데 걸리는 시간을 측정 한 것입니다. 비율은 년 단위로 표시되며 비율이 높을수록 일반적으로 좋습니다. Whiting Petroleum
(뉴욕 증권 거래소 : WLLWLLWhiting Petroleum Corp. 00-1-13 % Highstock 4. 2. 6 작성)은 생산량 대비 매장량 비율 13.9 2009 년 말 현재 약 2 억 7,500 만 BOE의 매장량과 2009 년 생산량 약 19 백만 배럴을 기반으로합니다. 이것은 천연 가스 회사가 검증 된 매장량에 지속적으로 추가함으로써 어떤면에서는 비현실적인 정적 측정법이며 모든 측정 지표와 마찬가지로 다른 요인의 맥락에서 살펴야합니다. 기본 차액 기본 차액은 일부 운영자가 천연 가스를 시장에 판매 할 때 경험하는 지역 가격 할인을 의미합니다.이러한 할인은 날씨, 천연 가스 파이프 라인 용량, 지역 수요 및 탄화수소의 품질을 비롯한 여러 요인으로 인해 발생합니다. 천연 가스의 주요 생산 업체 인 Ultra Petroleum (NYSE : UPL
UPLUltra Petroleum Corp8.58 + 2.39 % Highstock 4. 2. 6 와이오밍 주, 록키 마운틴 지역의 허브로 생산품을 판매합니다. 2009 년에이 회사는 루이지애나의 Henry Hub에 판매 된 천연 가스 가격의 평균 77 %를 받았습니다. 생산량은 천연 가스 회사가 관심을 갖는 우물에서 생산되는 천연 가스 또는 기타 탄화수소의 양을 측정 한 것입니다. 원유 및 천연 가스 액체는 배럴에서 측정되고 천연 가스는 입방 피트로 측정하면 각 탄화수소를 표준화 된 측정 형식으로 변환하여 회사의 총 생산량을 분석 할 수있는 방법이 있어야합니다. 천연 가스 산업은 원유 및 천연 가스 액체 생산을 전환하기 위해 천연 가스 등가물을 사용합니다. 원유 또는 천연 가스 액체의 각 배럴은 생성 된 천연 가스의 1 배럴 내지 6 천 입방 피트의 비율을 사용하여 천연 가스 등가물로 전환된다. 다음은 2009 년 동안 Range Resources (뉴욕 증권 거래소 : RRC RRCRange Resources Corp18.97-1.10 % Highstock 4. 2. 6
로 작성) 천연 가스 (입방 피트) 130, 649, 000, 000 130, 649,000, 원유 원유 (배럴) 천연 가스 액체 (배럴) 2, 187, 000 999, 000 999, 범위 천연 가스는 2009 년 130 억 5 천만 입방 피트의 천연 가스를 생산했다.이 회사는 또한 2,600 만 배럴의 천연 가스를 생산했다. 의 원유와 2. 200 만 배럴의 천연 가스 액체. 이러한 오일 및 액체를 6 : 1 비율로 전환 한 후, Range Resources는 159.12 억 입방 피트의 천연 가스를 생산했습니다.
헤지 (Hedging) 천연 가스 회사는 고리, 스왑, 팰트 및 기타 파생 상품을 사용하여 생산을 헤지합니다. 이는 상품 판매와 관련된 현금 흐름의 변동성을 줄이기 위해 수행됩니다. 천연 가스 회사는 일반적으로 마케팅 프레젠테이션에이 정보를 제공합니다. 예를 들어, 2010 년에 Petrohawk Energy (NYSE : HK HKHalcon Resources Corp6.85-4.06 % Highstock 4. 2. 6
| 2012 년 생산량의 24 %를 차지할 것으로 예상된다. ( | 석유 및 가스 선물 탐정이 되십시오 | 참조) | |
| EBITDAX | 천연 가스 회사는 분기 별 수입을보고 할 때 EBITDAX라고하는 GAAP 측정 값. EBITDAX는이자, 세금, 감가 상각, 할부 상환 및 탐사 비용보다 먼저 수입을 의미하는 약어입니다. 일부 회사는 또한이 법안을 제출할 때 재산 손실 및 비 현금성 보상 비용을 제외합니다.다음은 최초의 EBIITDAX를 계산 한 | Continental Resources | |
| (NYSE : CLR | CLR 컨티넨탈 리소스 Inc43. 59-0.80 % | Highstock 4. 2. 6 | 미화 된 오일 파생 상품 (9,667) 소득세 비용 (999) $ 9,499 410 < 감가 상각비, 상각비, 상각비 및 증발액 $ 52,587 |
| 부동산 손상 | $ 15, 175 | 탐사 비용 | $ 1,786 |
| > 주식 보상 | $ 2, 852 |
EBITDAX
$ 177, 959 투자자가 이것이 무료 현금 흐름과 동등하지 않다는 것을 이해하는 한이 측정을 보는 것은 아무런 잘못이 없습니다. 다른 측정 항목의 맥락에서 살펴볼 수 있습니다. 발견 및 개발 비용 천연 가스 회사는 또한 회사가 석유 및 천연 가스 매장량을 적당한 가격에 발견 할 수있는 능력을 판단하기위한 측정 및 개발 비용을 제시합니다. 이러한 발견 및 개발 비용은 발견 된 매장량 단위로 표시됩니다. 발견에 사용 된 EXCO Resources (뉴욕 증권 거래소 : XCO XCOExco Resources Inc1.54-3.55 % Highstock 4. 2. 6 로 작성) 2009 년 개발 비용 :
개발 및 탐사 비용 $ 299, 837 입증 된 매장량 $ 242, 056 Per Mcfe $ 1. EXCO Resources는 약 229,000,000 Bcfe의 매장량을 확보하여 $ 1의 비용을 찾고 개발했습니다. Mcfe 당 24 명. 이 메트릭을 계산하는 방법에주의를 기울여야합니다. 일반적으로 해당 연도의 준비금 수정 및 인수를 통해 확보 한 매장량을 제외하기 때문입니다. 비용
| 천연 가스 회사는 모든 사업체의 전형적 비용과 함께 해당 사업과 관련된 특정 비용과 지출을보고합니다. 이러한 비용은 일반적으로 생산 단위 또는 천 평방 피트 당 (Mcfe) 단위로 표시됩니다. 다음은 2009 년에 | EOG Resources |
| (NYSE : EOG | EOGEOG Resources Inc106.09-0.81 % |
| Highstock 4. 2. 6 | 로 작성)의 예입니다. > 유형 Mcfe |
| 임대 및 우물 | 75 센트 |
| 교통비 | 37 센트 |
| DDA - 속성 | $ 1. 89 |
| DDA - 기타 | 12 센트 |
| 판매 및 관리자 | 32 센트 |
| 이자 | 13 센트 |
합계
$ 3. * DDA - 감가 상각, 고갈 및 할부 상환 회사와 관련된 모든 비용을 포괄적으로 측정하지는 않으며, 건조한 구멍과 관련된 비용 수집, 처리 비용 또는 비용을 제외 할 수 있습니다. 할인 된 미래 순 현금 흐름의 표준화 된 측정치 검증 된 매장량과 관련된 또 다른 측정치는 검증 된 미래 현금 흐름의 표준화 된 측정치입니다. 천연 가스 회사는 생산 될 때 그 매장량의 판매로 실현 될 것으로 예상되는 수익을 계산 한 다음 검증 된 매장량의 생산 및 개발과 관련된 비용을 뺍니다.세금은 총 금액에서 차감되며 나머지 현금 흐름은 일반적으로 10 % 할인율을 사용하여 할인됩니다. (투자자가 현금 흐름 기반 분석을 사용하여 회사 성과를 판단하는 방법 및 이유를 알아보십시오. 할인 현금 흐름 획득 참조) 다음은
| Ultra 2009 년 : | - |
| 2009 년 | (뉴욕 증권 거래소 : UPL |
| UPLUltra Petroleum Corp8.58 + 2.39 % | Highstock 4. 2. 6 |
> 미래 현금 흐름
$ 12, 870, 816 미래 생산 비용 $ (3,916,222) 미래 개발 비용 $ (2, 249, 993) 미래 (999) $ (1,998,114) 미래 현금 흐름
| $ 4,706,487 | 할인 10 % |
| $ (2, 679, 787) | 순자산 현금 흐름 할인 |
| 순자산 가치 | 많은 투자자들이 천연 가스 회사의 순자산 가치를 결정하고 할인 된 미래 순 현금 흐름의 표준화 된 측정법을 사용합니다 이 계산의 시작점으로 순자산 가치를 계산하는 가장 간단한 방법은 할인 된 미래 순 현금 흐름의 표준화 된 조치를 취하여이를 미 지불 주식수로 나누는 것입니다. |
| 분석가는 일반적으로 결과를보다 현실적으로 만들기 위해이 계산을 많은 조정합니다. 이러한 조정에는 미래의 현금 유입을 결정하기 위해 천연 가스에 대해 다른 가격을 사용하거나 이러한 특정 적립금이 적게 실현 될 것으로 판단되는 경우 가능한 예비비를 추가하는 것이 포함됩니다. 또 다른 조정은 분자에서 부채 또는 운전 자본 적자를 공제하는 것입니다. 분모는 스톡 옵션 및 기타 희석 증권을 회계 처리하기 위해 자주 조정됩니다. | 천연 가스 용어 해설 |
| 개발 우물 (Development Well) - 기존 생산 단계에 알려진 생산 지역에서 우물을 팠다. | 탐사 적 우물 (Exploratory Well) - 새로운 천연 가스 또는 유전 또는 저장고를 발견하기 위해 잘 팠습니다. |
| 총 에이커 (Gross Acres) - 회사가 근무 이익을 취하는 임대 면적. | 순 에이커 (Net Acres) - 총 면적에 회사가 보유한 근무 이익의 비율을 곱한 값. |
| 특허권 사용료 - 생산 비용에 대한 책임이없는 소유자가 천연 가스 나 유정에 대한 관심. | 근무 관심사 - 우물에 대한 운영 활동을 수행 할 수있는 권리를 부여하는 천연 가스 또는 유정에 대한 관심. |
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