어느 것이 빨리 회복 될 것인가 - 기름이나 금? 이것은 흥미로운 질문이며 각 상황에 논리를 적용하면 대답하는 것이 불가능하지 않습니다. 그러나 현재와 미래의 추세를 기반으로하는 단순한 대답은 아닙니다. 먼저 기름을 봅시다.

USO ETF

이 글을 쓰는 시점에서 석유는 41 달러에 거래되고 있습니다. 15 배럴. 당신이 인기있는 미국 석유 (USO USOUS 석유 펀드 파트너십 유닛 11.51 + 2.95 % Highstock 4. 2. 6 로 창설 된 ETF)를 보면, 지난 해에 61. 69 %가 하락했다. 또한 사업 비율이 비교적 높고 72 %이며 배당 수익률도 없습니다. USO의 투자자들은 만족하지 않고 있지만 USO와 석유 전반에 미끄러지는 원인은 무엇입니까? 그 질문에 대한 답은 세 가지이지만, 미국 달러가 그 대답들 중 하나이며 그 개념이 기본이기 때문에 전체 섹션을 필요로하지 않습니다. 대신, 다른 두 가지 이유를 살펴 보겠습니다. (자세한 내용은 ETF 분석 : 미국 석유 기금 참조)

수요의 부족

미국에서 역사상 가장 큰 소비 세대 인 베이비 붐 세대 (Baby Boomers)는 하루 10 천명의 속도로 은퇴하고있다. 소비자 지출이 없으면 전체 경제 엔진이 느려지고 석유 수요가 줄어 듭니다. 지난 6 년 동안 주식이 매우 잘 수행 된 유일한 이유는 기록적인 저금리가 장기간 지속 되었기 때문입니다. 그러나 이로 인해 성장을 지속 할 수없는 기업들에게는 과도한 부채가 발생했습니다. 부채가 만기가되어 그 부채를 충당하기에는 충분한 성장이 없다면 추악한 상황이 조성되어 디플레이션으로 이어질 것입니다. 따라서 석유는 하강을 계속할 것입니다.

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세계에서 두 번째로 큰 경제 대국인 중국을 살펴보면 더욱 과장된 경제를 발견 할 수 있습니다. 그러나 중국 정부는 경제 엔진 가동을 위해 가능한 모든 노력을 포기하지 않을 것입니다. 이는 원래 국내 총생산 (GDP) 성장을 보여주기 위해 유령 도시 건설과 함께 시작되었습니다. 최근에는 투자자들이 주식 매입을 장려하기 위해 언론 매체를 활용하는 방법 (국고 은행에 나쁜 대출 (더 악화 될 것)), 일시적으로 상장 기업 공개 (IPO) 금지, 짧은 매도 및 통화 가치 하락. 누가 중국이 주식을 지원하기 위해 다음에 나올지를 아는 사람은, 그러나이 경우 가장 중요한 것은, 다시 한번, 석유에 대한 부정적인 하락하는 수요가 있다는 것입니다. (더 자세한 내용은 :

건강에 해로운 주식 시장 성장으로 인한 중국의 위기 참조)

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세계에서 세 번째로 큰 경제 대국 인 일본으로 이동하면 2 분기에 1.6 %의 수축이 발생합니다. 그리고 유로존을 가지고 있습니다. 유로존은 오랫동안 수 년간 GDP가 성장하지 않았으며 유럽 중앙 은행 (ECB)은 인위적 성장을 자극하기 위해 모든 것을 할 수 있습니다.핵심 단어는 "인공"입니다. "중앙 은행은 변화를 가져올 수있는 힘을 가지고 있지만 일시적으로 만 가능합니다. 이러한 모든 요소들로 인해 석유 수요가 어디에서 비롯 될 것인가?

대량 공급 초과

그러면 공급 그림이 생깁니다. 국제 에너지기구 (International Energy Agency)에 따르면 시장은 "대량 공급 과잉"이라고한다. "사우디 아라비아는 시장 점유율을 방어하기 위해 미친 듯이 석유를 펌핑하고있다. 그것은 6 월에 하루에 106 만 배럴을 펌핑했으며, 다음 90 일 동안 어느 시점에서 하루에 100 만배 럴의 생산량을 증가시킬 수 있습니다. (더 자세한 내용은 다음을 참조하십시오 :

ETF 거래를위한 4 가지 ETF .) 석유가 더 낮은 가격으로 계속 움직일 것이라는 것은 거의 의심의 여지가 없습니다. 약간의 증가가있을 수 있지만, 이러한 증가는 지속되지 않을 것입니다. 까다로운 부분은 전 세계의 지정 학적 상황으로 인해 커다란 상승이있을 수 있다는 것입니다. 결국 석유는 수급 전망에 따라 뒤로 물러날 것입니다. (아래에서

Oil : Buy Now 또는 Steer Clear? 참조) 길을 따라 유기농 경제 성장과 인플레이션이 만연되어 배럴당 100 달러로 다시 돌아갈 수 있습니다. 그러나 이것은 전 세계 경제가 탈 규제를 허용하고 리셋을 허용한다고 가정하고 있으며, 그 때까지 전기 자동차는 도로를 인수하지 않습니다.

Gold Situation

금은 최근 잘 수행되었지만 조심하십시오. 이전의 충돌을 되돌아 보면, 충돌 사고가 발생했을 때 금이 잘 돌아 갔고, 주식 충돌이 끝났을 때 우리는 금리가 떨어졌으며, 연방 준비 은행이 인플레이션을 멈추고 나서 다시 폭등했다. (더 자세한 내용은

당신이 곰곰이 생기거나 낙담해야 하는가? ) 위 단락의 열쇠는 짧은 디플레이션이다. 금은 디플레이션 환경에서 잘 작동하지 않으며 우리는 디플레이션으로 나아갑니다. 금은 주식이 가라 앉음에 따라 상대적으로 잘 수행되어야하지만 충돌 후에는 잘 수행 될 가능성이 없다. 이 위기와 마지막 위기의 차이점은 연방 준비 은행이 도움을 요청할 가능성이 없다는 것입니다. 그렇더라도 그 원조는 2009 년에 거의 끝나지 않을 것입니다. 인플레이션을 자극하는 것은 거의 불가능합니다. 따라서 금은 1 온스 당 1,000 달러를 훨씬 밑도는 수준으로 떨어질 수 있습니다.

결론

금은 상대적으로 가까운 미래에 석유보다 우위에 있어야합니다. 그러나 금은 먼지와 침체가 시작된 후 더 먼 길을 잃을 것입니다. 그 후에 석유와 금 모두 예외적으로 낮은 가격에있을 때 석유는 지정 학적 사건과 공급 변화로 인해 훨씬 ​​더 휘발성이 될 것입니다. 반면에 금은 수년간 낮은 상태를 유지할 것입니다. 따라서 복구를 고려한 사항에 따라 다릅니다. 장기적으로 생각한다면, 탄소 배출 감소에 대한 관심이 항상 증가하고 있기 때문에, 금욕적인 인플레이션이 몇 년 동안 계속 될 때 기록적인 최고치를 보일 가능성이있는 금을 훨씬 더 편안하게 느낄 것입니다. 지금부터. 물론 재무 고문과상의하여 다른 의견을 구하십시오.(자세한 내용은

보유하지 않고 금을 투자하는 가장 좋은 방법 을 참조하십시오.) Dan Moskowitz는 USO에서 지위를 가지지 않습니다. 그는 LABD에서 주식을 소유하고 있습니다.