인도 통화 인 루피 (INR)는 아직 완전하게 전환 할 수 없다. 그러나, 완전히 컨버터블로 만들고 onshore INR 시장을 세우는 이야기가 있습니다. 1990 년대 초 개혁이 처음 도입 된 이후 지난 20 년 동안 오랫동안 지속적인 논쟁을 야기한 루피 전환성에는 많은 장단점이있다. 국제 통화 기금 (IMF)과 세계 은행은 인도가 올해 중국을 추월 해 2016 년에 더 큰 격차가있는 세계에서 가장 빠르게 성장하는 주요 경제가 될 것이라고 예상한다. 그러나 인도는 완전 전환 통화로 이동할 준비가되어있다. 도전은 지속됩니까? (더 많은 것을 위해,보십시오 : 인도는 가장 밝은 BRIC별로 중국 경제를 가볍게 치고있다.)

우리는 인도와 세계 및 루피 전환 가능성의 장단점에 대해 의미 할 수있는 기존의 부분 루피 전환 시나리오 내에서 인도 시장의 현 상황을 살펴 봅니다.

통화 전환 가능성 및 인도 통화 상태

전환 가능성은 국가의 통화를 금 또는 다른 통화로 쉽게 전환 할 수있는 것입니다. 이 규정은이 규정이 해당 국가로 들어오고 나가는 자본의 유입 및 유출을 허용하는 범위를 나타냅니다.

1990 년 초 (개혁 이전 기간)까지 외화 거래를하고자하는 사람은 목적에 관계없이 인도 준비 은행 (RBI)의 허가가 필요했습니다. 해외 여행, 외국 유학, 수입 물품 구매 또는 수출과 같은 외국환에 대한 현금 확보를 원하는 사람들은 모두 타점을 통과해야합니다. 이러한 모든 외환 거래는 RBI에 의해 확정 된 사전 결정된 환율로 발생했습니다.

자유주의 경제 개혁이 1991 년에 도입 된 후에는 외환 거래 및 사업 수행 방식에 영향을 미치는 많은 중대한 발전이 일어났습니다. 수출업자와 수입업자는 무제한 상품 및 서비스 무역을 위해 외화를 교환 할 수 있었고, 유학 또는 외환을위한 외환에 쉽게 접근 할 수 있었고 산업 분야에 따라 제한이 거의 없거나 전혀없는 외국 기업 및 투자에 대한 휴식을 취할 수있었습니다.

그러나 인디언들은 투자 목적이나 해외 자산 구입을 위해 미리 결정된 기준 액을 초과하여 투자하고 싶다면 규제 승인을 필요로합니다. 마찬가지로 특정 부문 (예 : 보험 또는 소매)에 유입되는 외국인 투자는 특정 비율로 제한되며 높은 한도에 대한 규제 승인이 필요합니다. 현재 인도 루피는 부분적으로 전환이 가능하기 때문에 시장 환율로 현지 통화와 외환을 자유롭게 교환 할 수는 있지만 많은 양은 여전히 ​​제한적이며 일부는 여전히 승인을 받아야 함을 의미합니다.규제 당국은 또한 INR을 시장 변동성에 완전히 자유로운 통화로 유지하는 대신 환율을 허용 한도 내로 유지하기 위해 때때로 시간제 근무를하고 있습니다. 루피 환율의 극심한 변동성의 경우, RBI는 루피를 안정화하기 위해 미국 달러 (외환으로 보유)를 매매함으로써 행동으로 전환합니다.

완전 전환 가능성은 규제 개입없이 시장 요인에 따라 루피 환율이 남게된다는 것을 의미합니다. 다양한 목적 (투자, 송금 또는 자산 매매를 포함)에 대한 자본의 유입 또는 유출에는 제한이 없을 수 있습니다.

현재 계정 대 자본 계정 전환 가능성

모든 통화는 당좌 계정 또는 자본 계정 전환 또는 둘 모두 일 수 있습니다. 경상 수지 전환 가능성은 인도 루피가 모든 금액의 무역 목적으로 기존 시장 금리로 외화로 전환 될 수 있음을 의미합니다. 그것은 상품과 서비스의 수출입을위한 쉬운 금융 거래를 허용합니다. 무역에 관련된 모든 개인은 지정된 은행이나 딜러에서 외화를 환전 할 수 있습니다. 본질적으로 경상 수지 전환 가능성은 거래 영역 내에 남아 있습니다. 개혁 초기에, 루피는 상품, 서비스 및 상품에 대해서만 부분적으로 전환 가능하게되었다. 1990 년대 중반, 루피는 모든 거래 활동, 송금 및 분할에 대한 당좌 계좌로 완전히 전환 가능하게되었습니다.

그러나 루피는 여전히 자본 계정 비 - 전환 가능으로 유지됩니다.

자본 계정 전환은 현지 금융 자산을 외국 금융 자산으로 또는 그 반대로 자유롭게 전환 할 수있게합니다. 여기에는 투자 자본의 자유로운 이동, 배당금 지급,이자 지급, 국내 프로젝트 및 사업에 대한 외국인 직접 투자, 외국인에 의한 지역 시민과 국내 주식 거래, 외국 송금 등 모든 목적을위한 쉽고 제한없는 자본의 흐름이 포함됩니다 전 세계적으로 부동산 매매 / 매매. 오늘 현재까지도이 목적을 위해 외국 자본을 가져 오거나 현지 돈을 가져갈 수는 있지만 승인이 필요한 정부의 부과가 있습니다.

장점

안정되고 성숙한 시장의 징후 :

규제 기관은 자국 영토를 계속 통제하고자합니다. 엄청난 수의 세계 시장 참여자들에게 자유롭고 개방 된 입장은 큰 시장 규모와 거대한 자본의 흐름으로 인해 규제 통제를 잃을 위험을 증가시킬 것입니다. 완전히 전환 가능한 통화로 개방하는 것은 국가와 시장이 자본의 자유롭고 제한없는 움직임을 처리 할 수있을 정도로 안정적이고 성숙되어있어 경제를 개선하는 투자를 유인한다는 단단한 신호입니다.

금융 시장의 유동성 증대 :

완전한 자본 계정 전환은 투자자, 비즈니스 및 무역 파트너를 포함한 글로벌 플레이어로 국가의 시장을 개방합니다. 이를 통해 다양한 비즈니스 및 부문에 대한 자본에 쉽게 액세스 할 수 있으므로 국가 경제에 긍정적 인 영향을 미칩니다.

고용 개선 및 사업 기회 :

• 글로벌 기업의 참여가 증가함에 따라 신규 사업, 전략적 파트너십 및 직접 투자가 번성합니다. 또한 다양한 산업 부문에서 새로운 고용 기회를 창출하고 신규 사업에 대한 기업가 정신을 육성하는 데에도 도움이됩니다. 육상 루피 시장 개발 :
• 인도 루피에 대한 국제적인 관심은 두바이, 런던, 뉴욕 및 싱가포르와 같은 해외 루피 시장의 발달로 인해 증가하고 있습니다. 이는 비즈니스 표준에 따르면 "2005-06 년 평균 160 억 달러에서 지금까지 2014-15 년 사이에 약 5 백 5 십억 달러로 증가한 평균 일일 외환 시장 매출액에서 볼 수 있습니다. 그러나 현지 인도 시장에 자본 통제가 존재하기 때문에 해외 시장이 무역 사업을하고있다. 루피를 완전하게 전환 할 수있게되면 인도에서 이러한 거래가 일어나고 유동성이 개선되고 규제가 강화되며 시장 참여자의 의존도가 줄어들고 국가 시장에 도움이 될 것입니다. 외국 자본에 쉽게 접근 :
• 지역 비즈니스는 비교적 낮은 비용 (저금리)으로 외국 대출에 쉽게 접근 할 수 있습니다. 인도 기업은 현재 외국환으로 나열하기 위해 ADR / GDR 경로를 취해야합니다. 완전한 전환 후에는 해외 시장에서 직접 자본을 조달 할 수 있습니다. 다양한 재화와 서비스에 대한 더 나은 접근 :
• 현재의 제약 속에서도 인도에서는 외국 재화와 서비스에 대한 다양성이별로 보이지 않습니다. Wal-Mart Stores, Inc. (WMT WMT 월말 상점 Inc88. 70-1.09 %
• Highstock 4. 2. 6 로 만든)와 Tesco 매장은 공통점이 없지만 지역 소매 체인과의 협력 관계에 소수가 존재합니다. 완전 교환은 인도 시장에 대한 모든 세계 선수들의 문을 열어 소비자와 경제 모두에게 더 경쟁력 있고 더 잘 만들어줍니다.
• 여러 산업 분야에서의 진보 : 보험, 비료, 소매업 등과 같은 분야는 외국 직접 투자에 제한을두고있다. 완전한 전환은 많은 주요 국제 선수들의 문호를 개방하여 많은 부분을 필요로하는 개혁을 가능하게하고 인도 대중에게 다양성을 가져다 줄 것입니다. 외면 투자 : 플로리다 해안에서 주택을 사거나 런던에서 백만 달러짜리 요트를 사고 싶다면? 현재 인도의 개인이나 기업은 당국의 허가를 받아야합니다. 완전한 교환 후에는 교환되는 금액에 제한이 없으며 승인이 필요 없습니다. 개선 된 금융 시스템
• : 루피의 완전한 전환 가능성을 평가하는 임무를 맡고있는 Tarapore위원회는 다음과 같은 풀 루피 전환 후 이러한 이익을 언급했다. 인도 기업은 외화 유동화 인도의 투자자들에게 부채를 부과했다.
• 인도 기업은 현지 인도 은행에서 자본 소요에 대한 외화 예금을 보유 할 수 있습니다. 인도 은행은 외화로 외국 은행에 차용 / 대출을 할 수 있습니다.
• 금을 자유롭게 매매 할 수있는 옵션이 있으며, 금 기반의 예금과 대출금을 상한 (또는 제한이없는) 한도로 제공합니다. 단점

1. 높은 변동성
2. : 많은 수의 글로벌 시장 참여자가있는 공개 시장에 적합한 규제 통제 및 금리가 부족한 상황에서 높은 수준의 변동성, 평가 절하 또는 인플레이션이 발생할 수 있으므로 국가의 경제.
3. 외채 부담
4. : 기업은 외채를 쉽게 늘릴 수 있지만 환율이 좋지 않으면 높은 상환 위험이 있습니다. 인도 기업이 4 %의 비율로 미국 달러 대출을받는다고 상상해보십시오. 인도에서 7 %의 대출을 제공하는 것에 비해. 그러나 미국 달러가 인도 루피에 대한 감사를 표하면 같은 수의 달러를 얻기 위해 더 많은 루피가 필요해 상환 비용이 많이 든다.

무역과 수출의 균형에 영향을 미침

• : 규제되지 않은 루피가 상승함에 따라 인도 수출이 국제 시장에서 경쟁력이 떨어짐. 인도와 중국 같은 수출 지향 경제는 저비 용 우위를 유지하기 위해 환율을 낮게 유지하는 것을 선호합니다. 환율에 대한 규제가 사라지면 인도는 국제 시장에서 경쟁력을 잃을 위험이있다. (자세한 내용은 중국이 미국 재무부 채권을 사러 온 이유를 참조하십시오.) 기본 부족 :
• 완벽한 자본 계정 전환은 강력한 인프라가있는 잘 통제 된 국가에서 잘 작동합니다. 인도의 근본적인 과제, 즉 수출 의존도가 높아지고, 인구가 급증하고, 부패, 사회 경제적 복잡성 및 관료주의의 문제가 발생하면 완전한 루피 전환 가능성을 초래할 수 있습니다. 인도는 준비 되었습니까?
• 인도는 가까운 장래에 진정한 세계 경제가 될 것으로 기대되며, 세계 경제 체제와의 완벽한 통합이 필요합니다. 루피를 완전히 바꿀 수있게 만드는 것이 그 방향의 예상되는 단계입니다. 인도가 얼마나 빨리이 문제를 해결할 수 있는지는 낮은 수준의 부실 자산 (NPA), 재정 건전화, 최적 수준의 외환 준비금, 인플레이션 통제, 관리 가능한 경상 수지 적자 (CAD) 등 다양한 조건에 달려있다. 금융 시장 규제 및 금융 기관 및 기업의 효율적인 모니터링을위한 강력한 인프라 결론
• 많은 전선에서 인도의 경제적 진보에도 불구하고 2008-09 세계 금융 위기, 인플레이션 통제 부족, NPAs 상승 등 글로벌 및 지역 차원에서 정기적 인 도전이있었습니다. 풀 루피 전환 가능성을 늦 췄다. 인도가 풀 루피 전환 가능성을 충분히 대비하기 위해서는 또 다른 3 ~ 5 년이 걸릴 수도있다.