흥분, 스릴, 무섭고 낙담 할 수 있습니다. 주식은 모든 모양과 크기로 나오며 다양한 산업 분야를 포괄합니다. 투자를하면 발가락을 계속 지킬 수 있습니다. 의료 산업에는 시가 총액이 큽니다. Johnson & Johnson (JNJ JNJJohnson & Johnson139.76-0.23 % Highstock 4. 2. 6 으로 창안 된)과 같은 가정용 이름을 생각해보십시오. Horsehead Holdings Corp. (ZINC)와 같이 상대적으로 알려지지 않은 회사가 제공하는 금속 업계에는 시가 총액이 소규모입니다. 물론 그 중간에는 수천 개의 주식이 있습니다.

많은 투자자들은 시가 총액을 주식 거래의 대용 물로 생각합니다. 주어진 기간에 주어진 가격으로 주식을 매매하는 것이 얼마나 쉬운가. 대부분의 경우 시가 총액이 큰 시가 총액이 시가 총액이 작은 시세보다 더 쉽고 빠릅니다 (유동성이 높음). 이러한 이유로 소규모 자본화 주식은 "유동성 프리미엄"을받는 경향이 있습니다. 추가 수익 또는 추가 보상으로 투자자는 소규모 자본금을 보유 할 수 있습니다. 그러나 유동성 프리미엄이 항상 실현되는 것은 아니며 유동성이 수익에 거의 영향을 미치지 않는다고 생각하는 분석가가 있습니다. 주식은 거래량이 적기 때문에 유동성은 항상 희생됩니까? 그렇다면이 영향은 어떻게 되나요?

소규모 시가 총액 및 유동성

미국 주식 시장에서 소 시가 총액은 20 억 달러 미만인 주식입니다. 국제 시장 (특히 이머징 마켓)에서 20 억 달러의 마크는 중소기업 주식을 10 억 달러 미만의 소규모 주식으로 특징 지을 수 있습니다. (

소형 및 대형주 이해 ) 유동성의 대용 물로서 거래량의 엄격한 정의를 사용할 때, 작은 자본화 주식은 유동성 문제를 가지고있는 것처럼 보입니다. 이는 투자자들이 시장에서 벗어나 과소 평가를하는 투자자들에게 기회를 열어주는 경향이 있기 때문에 발생합니다. 그러나 더 작은 규모의 주식으로 도약하기 전에 잠재적 인 함정을 이해해야합니다. 첫째, 유동성 프리미엄은 보장되지 않으며, 필요한 연구와 실사를 수행하지 않고 소문자 주식에 맹목적으로 투자하면 엄청난 손실을 초래할 수 있습니다. 둘째, 소규모 종목은 장기적으로 대형 종목의 성과를 뛰어 넘는 경향이 있지만 단기간에 더 큰 변동성을 보일 수있다. 사실, 연구에 따르면 비유동 주식에 대한 연간 리스크 프리미엄은 액체 주식보다 1. 1 % 높습니다.

유동성 리스크 관리

유동성 위험이 감지됨에 따라 많은 중소기업의 주식이 간과되고 있습니다. 좋은 소식은 유동성 위험을 관리 할 수 ​​있다는 것입니다. 우리는 다음과 같은 방법을 권고한다.

중소기업 포트폴리오를 비교 한 연구는 유사한 유동성 수준에서 소규모 기업의 포트폴리오가 동등한 수준의 유동성으로도 대기업 포트폴리오보다 우위에 있음을 보여준다. 이는 유동성 리스크를 중요시하지 않으면 서 유동성이 높은 소규모 주식이 대형주보다 우월 할 수 있음을 의미합니다.

자본금이 작은 경우 유동성은 판매자가 없거나 모든 판매자가 이미 매각했을 때 사라지는 경향이 있습니다. 구매자는 여전히 사지 않을 것이며, 그런 경우에는 주가가 거래 될 새로운 의지를 촉발시킬 때까지 주가가 옆으로 움직일 수도 있습니다 (위 또는 아래로 이동하지 않을 수도 있음). 그러나, 그들의 연구를 한 구매자는 관심이 주식이 낮다는 점을 발견 할 수도 있습니다. 이 전략은 인내심과 재고가 액체로 바뀌 자마자 기꺼이 뛰기를 요구합니다.

1. 작은 주식을 팔려고 할 때 두 가지 시나리오가 발생할 수 있습니다. 첫 번째, 더 바람직한 시나리오에서, 투자자들은 주가가 예상 수준으로 평가되고 평가가 가득 차있을 때를 팔려고합니다. 이 시점에서 주식은 다른 투자자, 매도인 애널리스트 및 언론 매체의 관심을 끌었을 수도 있습니다. 이것은 일반적으로 유동성이 열려 시장에 진입하는 구매자의 수가 더 많음을 의미하며,이 시나리오에서 시장은 주식을 손에서 떼어 놓기를 열망하며 판매는 쉽고 빠릅니다. 두 번째 시나리오는 유동성이 여전히 낮은 상황에서 발생할 수 있습니다. 이 시점에서 투자자는 주식을 구입할 때와 마찬가지로 인내심을 가지고 판매 주문을 실행하고 시장을 기다려야합니다.
2. 최종선
3. 숙제를하고 긴 견해를 가지고 인내심을 가지고 있다면 큰 시가 총액에 투자하는 것이 큰 주식에 투자하는 것보다 위험하다는 것을 알 수 있습니다. 이 카테고리에 대한 관심도가 낮기 때문에 매력있는 주식을 찾는 것이 더 쉽습니다. 그 결과로 얻은 성과는 종종 인상적입니다.