이러한 액티브 - 패시브 관리 방식은 실무 방식을 취하지 않고도 고객 포트폴리오에서 수익을 높이기 위해 점점 더 많은 돈 관리자가 사용 해왔다. 스마트 베타 ETF 시장의 총 자본금은 현재 4,000 억 달러를 넘습니다. 그러나 이러한 유형의 관리 스타일에는 고유 한 위험 집합도 포함되어 있으므로 투자자는 스마트 베타 방식을 사용하여 손실 가능성을 이해해야합니다.

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스마트 베타 작동 방식 스마트 베타는 몇 년 전부터 시작된 비교적 새로운 수동적 인 현금 관리 스타일입니다. 그것은 가중치를 초과하는 가중 유가 증권의 스타일을 기반으로하며 배당금 또는 기타 기울기, 동등한 가중치, 역 가중치, 위험 최적화 또는 기타 특성에 따라 유가 증권을 그룹화 할 수 있습니다. 이 펀드의 일부는 적극적으로 어느 정도 관리되며, ETF는 여러 가지 요인을 단일 펀드에 통합합니다. iShares Enhanced Index Funds가 이에 대한 예입니다. 또 다른 예는 S & P 500 지수 펀드이며, 모든 종목간에 동일한 가중치가 적용됩니다. (자세한 내용은

스마트 베타 ETF가 활성, 수동 또는 둘 다 있습니까? 참조)

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이 펀드는 반 적극적으로 관리되며 투자자가 가치, 품질 및 규모와 같은 시장의 이례적인 이익을 얻을 수 있도록 설계되었습니다. 그들의 수수료는 통상적 인 수동 지수 펀드보다 높으며, 이는 일반적으로 기존의 동료들보다 훨씬 더 자주 재조정되어야하기 때문입니다. 스마트 베타 ETF에는 여러 가지 다양한 유형이 있으며,이 용어는 인덱스 펀드로 통합되고 시장 비효율로 이익을 얻도록 고안된 다양한 전략에있어 포괄적 인 용어가되었습니다.

스마트 베타 전략의 위험성 스마트 베타 전략은 훌륭한 아이디어 인 것처럼 보이지만 궁극적으로는 시장의 일시적인 비정상 성과 비 효율성을 기반으로합니다. 그리고 역사는 시장 비 효율성이 어느 시점에서 항상 스스로를 시정한다는 것을 보여줍니다. 그리고 이러한 투자의 하위 부문의 성장은 비효율적 인 부분들이 현금 유입으로 인해 더 빨리 스스로를 정정하는 것을 도울 것입니다. 그런 일이 발생하면 그 특별한 전략은 더 이상 작동하지 않습니다. 스마트 베타 ETF에 투자 할 때 발생하는 세 가지 주요 단점은 다음과 같습니다 (자세한 내용은

스마트 베타 ETF : 장단점

참조).

고비용 - 앞서 언급 한 바와 같이, 스마트 베타 전략을 채택하는 많은 ETF는 인덱스의 모든 증권을 단순히 구매하는 전통적인 인덱스 펀드보다 훨씬 높은 연간 비용을 부담합니다. 후자 유형의 펀드는 경영진에게 1 년에 몇 bp 만 부과 할 수 있지만, 스마트 베타 ETF는 매년 0.5 % 또는 그 이상을 보유해야 할 수도 있습니다.또한이 펀드는 전략에 따라 적절한 가중치를 유지하기 위해 정기적 인 과세 소득을 발생할 수 있습니다. 높은 위험성 - 모든 유형의 투자가 전체 시장보다 더 높은 수익률을 약속 할 때마다 전체 위험도가 높아질 것입니다. 스마트 베타 전략은 투자자가 특정 부문의 비중 확대, 저금리와 같은 특정 시장 조건 또는 투자자가 잃을 수있는 기타 영역에 대한 취약성과 같은 어떤 종류의 위험에 항상 노출됩니다. 이 펀드는 항상 주어진 시장 환경에서 성과를 내기 위해 설계되었으므로 경제 상황이 반대 방향으로 움직일 때 투자자는 전통적인 인덱스 펀드에 투자 한 경우보다 더 많은 어려움을 겪습니다. 또한 많은 스마트 베타 펀드는 과거 역 추적 데이터에서도 오랜 기간 시장을 underperform 한 것으로 나타났습니다. 그리고 역사적 데이터가 이론적으로 전체 시장을 능가하는 것으로 나타 났더라도,이 펀드를 보유한 투자자는 장기적으로 경기 침체 후에 매각을 시도 할 수 있습니다. 이러한 펀드 중 많은 펀드는 아직 어떤 유형의 시장 침체도 경험하지 않았으므로 실제 위험 수준은 밝혀지지 않은 채 미스테리로 드러납니다. (자세한 내용은

• 스마트 베타 ETF로 더 나은 쥐덫 만들기 )
• 마케팅 불량 - 스마트 베타 자금을 고객에게 판매하는 많은 중개인 및 계획 담당자는 스테이크. 이 기금은 종종 시장을 능가하고 특정 비효율을 활용할 수있는 수단으로 매끄럽게 쓰이며, 발생할 수있는 위험이나 비용을 언급하지 않습니다. 이러한 기금을 판매하는 기획자는 고객에게 진정으로 정보에 입각 한 결정을 내릴 수 있도록 수수료 및 과거 실적에 대한 모든 관련 정보를 고객에게 제공해야합니다. 결론 스마트 베타는 단점에도 불구하고 주어진 시장 환경에서 추가 수익을 얻을 수있는 방법을 투자자에게 제공 할 수 있습니다. 투자자는이 자금과 함께 제공되는 동전의 다른 쪽을 인식하고 있어야합니다. (자세한 내용은 Smart Beta ETF에 관해 Advisor가 알아야 할 사항
• 참조)