2009 년 4 월, Direxion Investments는 일일 20+ 년 재무부 황소 3x ETF (TMF)와 일일 20+ 년 Treasury Bear 3X ETF (TMV)를 발표했습니다. 각각은 NYSE 20 년 플러스 재무부 채권 지수의 성과를 추적합니다. TMF는 수익률의 300 %를 달성하려고 시도하고 TMV는 역전의 300 %를 달성합니다.

곰 ETF 인 TMV는 단기 매매, 선물 파생 상품 거래 및 기타 레버리지 투자 기법을 통해 작동합니다. 단기 매도의 성격은 투자자가 잠재적으로 무제한적인 손실에 노출된다는 것을 의미하므로 펀드가 목표 지수의 손실보다 3 배 이상 못 미치는 수익을 낼 가능성이 있습니다.

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NYSE 20 년 플러스 재무부 채권 지수는 중간 Treasurys의 다중 보안 채권 포트폴리오입니다. 모든 인덱싱 된 구성 채권은 상대적인 잔액 잔액에 따라 가중치가 적용됩니다. 지수의 채권 중 5 %만이 20 년에서 24 년 사이 만기가 있고, 2/3는 27에서 30 년 사이입니다. TMV에 대한 투자는 본질적으로 미국 중간 채권 시장에 대한 레버리지 베팅이다. 즉, TMV는 금리가 상승 할 때 얻을 수 있도록 설정되지만 저금리 환경에서는 어려울 수 있습니다. 채권에 대한 우려는 2007 년에서 2008 년까지의 금융 위기 이후 수년 동안 증가했지만 채권 시장의 변동성을 즉시 초래하지는 못했습니다.

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특징

Direxion 20 + Treasury Bear 3X ETF는 Direxion Shares에서 관리하고 Rafferty Asset Management, LLC에서 조언합니다. 모든 트리플 레버리지 ETF와 마찬가지로 TMV도 적극적으로 관리되며 업계 평균 이상의 사업 비율을 유지합니다. 펀드의 사업 비율 (0.95 %)은 Rafferty (많은 Direxion ETF와 마찬가지)와의 계약을 통해 상한입니다. TMV는 3 중 레버리지를 사용하고 역으로 상관 관계가 있기 때문에 AXVWEN의 성능은 3 대 1의 반향을 제공해야합니다. 즉, AXTWEN이 2 % 손실을 보인다면 TMV는 (수수료 및 비용을 계산하기 전에) 6 %의 이득을 목표로합니다.

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투자자는 수수료를 지불하지 않고 뉴욕 증권 거래소를 포함한 여러 플랫폼에서 TMV를 거래 할 수 있습니다. 그들은 Rafferty Asset Management, LLC를 통해 온라인으로 무료 안내서를받을 수 있습니다.

적합성 및 권고

모든 ETF는 시장 위험을 지니지 만, 레버리지 ETF는 대부분 변동성이 크고 위험합니다. 투자자들은 주가의 훨씬 더 큰 변동에 노출되어 있습니다. TMV는 채권 지수의 성과에 따라 추적되기 때문에 금리 및 신용 위험이 추가로 발생합니다.

TMV (또는 TMF)에 관심이있는 투자자는 연방 준비 은행 및 재무부의 뉴스를 면밀히 모니터링해야합니다.Fed가 금리를 조작 할 때 채권 시장은 움직입니다. 높은 이자율은 채권 가격을 떨어 뜨리기 때문에 높은 금리가 TMV의 좋은 징조입니다.

미국 재무부의 조치는 미국 주권 부채의 신용도에 영향을 미친다. 역사적으로 디폴트 리스크가 전혀 없으므로 밀폐 된 것으로 간주 된 미국은 금융 위기 이후 신용 평가 기관으로부터 소규모 다운 그레이드를 진행했습니다.

현대 포트폴리오 이론 (MPT)을 따르는 투자자에게 TMV는 -3의 베타를 갖습니다. (Morningstar가 Barclays U.S. Treasury Long TR USD로 간주하는) 최적 지수와 -10의 차이를 보였다. 68 베타와 표준 색인. 표준 후행 5 년 알파 등급은 10.41이며 그 후행 5 년 샤프 비율은 -0입니다. 66.

많은 거래자들이 TMV와 TMF를 거래 할 수 있으며, 하나는 주요 레버리지 자산으로, 다른 하나는 헤지로 유지한다. 이 전략은 손실의 위험 (두 투자의 비율에 대략 비례 함)을 제거하고 잠재적 인 이득을 가져옵니다.

전반적으로, TMV는 레버리지 상품을 이해하고 경험 한 투자자에게만 적합합니다. 상승하는 금리에 내기를하는 것은 매우 보람있는 방법 일 수 있지만, 그 변동성은 희미한 마음을위한 것이 아닙니다.