스몰 캡 가치주는 상대 주가보다 상승 여력이 크다. 그러나 높은 수익 잠재력은 높은 위험 수준을 동반합니다. 뱅가드 스몰 캡 (Vanguard Small-Cap) ETF (뉴욕 증권 거래소 : VBRVIII Smal-Cp Vl127.76-1.03 % Highstock 4. 2. 6

로 창안)는 소형주 주식의 다양 화 된 그룹. -> 추적 내용 뱅가드 스몰 캡 값 ETF는 스몰 캡 종목에 대한 익스포저를 제공합니다. 2013 년 4 월 16 일 이전의 VBR의 벤치 마크 지수는 MSCI U.S. Small Cap Value Index였으며, 그 후이 기금은 CRSP U.S. Small Cap Value Index를 추적했습니다. 현재 VBR은 벤치 마크 지수 인 CRSP 미국 소액 가치 지수 (Small Cap Value Index)의 전반적인 성과를 추적하고자합니다. CRSP SCP (Small Cap Value Index)는 미국의 소규모 기업의 가치주를 잘 다변화 한 지수입니다.

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벤치 마크 지수 제공 기관 인 보안 가격 조사 센터는 가격 대비 장부가 비율 (P / B), 순 수익률 (P / E) 비율, 역사적 P / E 비율, 배당금 - 가격 비율 및 판매 - 가격 비율. 벤치 마크 지수는 미국 시가 총액의 2 ~ 15 %를 차지한다. 6 월 30 일 기준으로,이 지수에는 기업 주식 시가 총액이 $ 1 인 471 개의 구성 회사가 있습니다. 550 억

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추적 방법

CRSP 미국 소액 가치 지수를 추적하기 위해 VBR은 수동 전체 복제 인덱싱 접근 방식을 구현합니다. 펀드는 인덱스의 가중치와 거의 동일한 비율의 인덱스를 구성하는 주식에 총 순 자산의 전부 또는 상당 부분을 투자하여 벤치 마크 지수를 복제하려고 시도합니다.

VBR은 벤치 마크 지수의 가중치와 거의 같은 비율로 포트폴리오를 할당합니다. 2015 년 7 월 31 일 현재 VBR은 기본 자재 부문에 4.1 %, 소비재 부문에 7. 2 %, 소비자 서비스 부문에 13 %, 금융 부문에 30 %를 할당합니다. , 건강 관리 부문 6.8 %, 산업 부문 20.3 %, 석유 및 가스 부문 7 %, 기술 부문 7. 3 %, 통신 부문 5 %, 그리고 6. 공공 부문에 3 %.

2004 년 1 월 26 일에 VBR을 설립 한 이래로,이 펀드는 연간 수익률이 8.91 %이며 Spliced ​​US Small Cap Value 지수는 2015 년 7 월 31 일 현재 8.92 % VBR 및 벤치 마크 지수의 이러한 불일치는 낮은 추적 오류를 나타낼 수 있습니다.VBR의 연평균 추적 오차는 0.05 %입니다. 펀드는 완전 복제 인덱싱 방식으로 인해 낮은 추적 오류를 유지합니다. 그러나이 작은 불일치는 분기별로 포트폴리오를 재구성하기 때문에 펀드의 수수료 및 비용에 기인 할 수 있습니다. 펀드의 낮은 회전율과 비용은 추적 오류를 최소화하는 데 도움이됩니다.

경영

뱅가드 스몰 캡 가치 ETF는 뱅가드 스톡 ETF의 산물이다. 뱅가드 스톡 ETF 시리즈에는 대형 캡 성장, 메가 캡, 중형 캡, 중형 캡 가치, 소형 캡 성장 및 가치주, S & P 등과 같은 다양한 유형의 주식 및 지수를 추적하는 ETF가 포함됩니다. P 500 지수. VBR은 2004 년 1 월 26 일 뱅가드 그룹의 뉴욕 증권 거래소에서 발행되었습니다. 뱅가드 그룹은 1975 년에 설립 된 투자 관리 회사로, 2014 년 12 월 31 일 현재 관리중인 글로벌 자산 3 조 달러와 약 300 억 달러의 U 및 비 U로 설립되었습니다. S. 자금.

특징

대부분의 뱅가드 ETF와 마찬가지로 뱅가드 스몰 캡 ETF는 합법적으로 개방형 펀드로 구성되어 있습니다. VBR은 Vanguard Equity Investment Group으로부터 조언을 받았습니다. 2014 년 12 월 31 일 현재 12 %의 낮은 회전율과 수동 투자 전략은 비용 비율을 최소화하는 데 도움이됩니다. VBR의 사업 비율은 0.09 %로 현저히 낮지 만 소액 기금의 평균 사업 비율은 VBR의 4 배가 넘습니다.

2015 년 7 월 31 일 현재 VBR의 총 순자산은 5 달러입니다. 7 억, P / E 비율 22.5, P / B 비율 1.9, 자기 자본 이익률 (ROE) 10.9 %, 수익 성장률 10.1 %를 기록했습니다.

적합성 및 권고

VBR은 공격적인 펀드로 분류되며 시장 가격 변동폭이 매우 큽니다. 따라서 펀드는 모든 투자자에게 적합하지 않을 수 있습니다. Vanguard Small-Cap Value ETF에 내재 된 주된 위험은 주식 위험, 시장 위험, 지수 위험, 투자 스타일 위험 및 small-cap 회사 위험을 포함합니다. VBR은 높은 수준의 리스크와 변동성을 지니지 만 투자자들은 지난 3 년과 5 년 동안의 과거 통계에 나타난 바와 같이 잠재적으로 높은 수익을 보상받습니다.

2015 년 7 월 31 일 기준으로 VBR은 3 년 후행 데이터를 기반으로 베타 테스트를 실시했으며 벤치 마크 지수 인 Spliced ​​Small Cap Value Index는 1 인 R 스퀘어 (Spliced ​​Small Cap Value Index)는 1, 표준 편차는 11.21 %, 반환 값은 18.75 %, Sharpe 비율은 1.6이며 Morningstar Small Value TR USD 지수에 대한 알파 (2)의 알파 69.

현대 포트폴리오 이론 (MPT)에 기초한 VBR의 베타는 벤치 마크 지수와 완벽하게 상관 관계가 있으며 이론적으로 동일한 변동성을 경험한다는 것을 나타냅니다. 그것의 R- 제곱은 지난 3 년간 기금의 가격 변동의 100 %가 VBR의 벤치 마크 지수의 변동에 의해 설명 될 수 있음을 나타냅니다.

펀드의 연간 표준 편차는 S & P보다 변동성이 더 큼을 나타냅니다. P 500 TR USD 인덱스. 표준 편차는 8이었습니다.같은 기간 동안 56 %. 그러나 리스크의 정도는 매년 75 %의 수익률로 보상되었습니다. VBR의 샤프 비율은 위험 조정 기준에 따라 적절한 수익을 제공 할 수 있었다는 것을 나타냅니다. 알파는 위험 조정 기준에 따라 2.9 %의 가장 적합한 지수보다 월등히 뛰어나다는 것을 나타냅니다. VBR은 위험도가 높고 보상이 많은 투자이며 수동적 위험 회피 적 투자자에게는 적합하지 않을 수 있습니다. MPT와 관련하여 VBR은 소액 자본에 대한 노출을 모색하는 높은 위험 허용 오차를 가진 가치 투자자에게 가장 적합합니다. 또한 VBR은 중소형 주식 시장이 저평가되어 있고, 지수 접근 방식을 취하고 중장기 투자 지평선 (3 년에서 10 년 이상)이있는 투자자에게 적합합니다.

재정 고문 고객이이 ETF를 사용할 수있는 방법

VBR의 높은 위험 및 변동성으로 인해 금융 자문가는 고객을 위해 VBR에 투자 할 때주의해야합니다. 투자자가 알파를 생성하는 데에만 관심이 있고 높은 위험 허용 오차가있는 경우 재무 고문은 고객을 위해 VBR을 구입할 수 있습니다. VBR은 small-cap 주식 시장에 대한 다각적 인 노출로 잠재적으로 높은 수익을 창출함으로써 고객의 포트폴리오에 가치를 추가 할 수 있습니다.

뱅가드 스몰 캡 가치 ETF는 리스크 허용 범위가 큰 장기 투자자를위한 잘 분산 된 포트폴리오의 소소한 자산으로 가장 적합합니다. 또한 VBR은 미국 주식 포트폴리오를 다각화하여 소형주 가치 주식으로 기울일 수 있습니다. 이 펀드는 해당 세그먼트에서 가장 낮은 비용 비율을 가지고있어 추적 오류 및 비용을 최소화합니다. VBR의 30 일 SEC 수익률 인 1.98 %는 투자자가 월별 소득을 창출 할 것으로 기대할 수 있음을 나타내며 이는 주식 포트폴리오에 가치를 더할 수 있습니다.

주요 경쟁 업체 및 대안

VBR은 소형 ETF 부문에서 여러 경쟁사 및 대안을 보유하고 있습니다. iShares Russell 2000 Value ETF는 미국의 소액 가치 주식에 대한 익스포저를 제공합니다. 이 ETF는 금융 부문에 큰 비중을두고 있으며, 2015 년 8 월 17 일 금융 부문의 기업에 42. 71 %가 할당되었습니다. iShares Russell 2000 Value ETF는 VBR보다 높은 비용 비율을 가지고있어 추적을 향상시킬 수 있습니다 오류.

iShares Morningstar Small-Cap Value ETF는 경쟁사이자 VBR의 대안입니다. iShares Morningstar Small-Cap Value ETF는 미국의 소액 가치 주식에 대한 익스포저를 제공합니다. VBR과 마찬가지로 iShares Morningstar Small-Cap Value ETF는 기본적인 주식 분석을 통해 저평가 된 주식을 결정합니다. 이 펀드는 VBR의 3 배 이상의 비용 비율을 가지고 있으며 VBR보다 훨씬 적습니다. 이는 폭 넓은 입찰가 스프레드를 유발합니다.