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금융에서는 레버리지라는 용어가 자주 발생합니다. 투자자와 회사 모두 레버리지를 통해 자산에 대한 더 많은 수익을 창출합니다. 그러나 레버리지를 사용한다고해서 성공이 보장되는 것은 아니며 과도한 손실 가능성은 레버리지가 높은 위치에서 크게 향상됩니다. 기업에는 운영 레버리지와 재무 레버리지의 두 가지 유형이 있습니다.

영업 레버리지는 고정비와 변동비의 다른 조합의 결과와 관련이있다. 구체적으로, 회사가 사용하는 고정 비용과 가변 비용의 비율은 사용 된 영업 레버리지의 양을 결정합니다. 고정비와 변동비의 비율이 더 큰 회사는 더 많은 영업 레버리지를 사용한다고합니다. 회사의 변동비가 고정 비용보다 높으면 회사는 운영 레버리지가 적다고합니다. 비즈니스가 매출을 창출하는 방식은 또한 그것이 얼마나 많은 레버리지를 채용하는지에 대한 요소입니다. 판매량이 적고 마진율이 높은 회사는 높은 레버리지를 얻고 있다고합니다. 반면에 판매량이 많고 이익률이 낮은 회사는 덜 영향을받는다고합니다.

재무 레버리지는 회사가 부채를 인수하여 자산의 대부분을 융자하기로 결정할 때 발생합니다. 기업은 비즈니스 요구를 충족시키기 위해 시장에서 주식을 발행함으로써 충분한 자본을 조달 할 수 없을 때이를 수행합니다. 회사가 부채를 인수하면이자를 지불해야하는 책임이됩니다. 회사는 ROA (자산 수익률)가 대출이자보다 높을 것이라고 생각할 때 상당한 금액의 부채 만 챙기게됩니다.

영업 레버리지가 높고 재무 레버리지가 높은 회사는 위험한 투자를 만듭니다. 영업 레버리지가 높다는 것은 기업이 매출을 적게하고 마진이 높다는 것을 의미합니다. 회사가 향후 판매를 잘못 예측하면 심각한 위험을 초래할 수 있습니다. 향후 판매 예측치가 실제로 발생하는 것보다 약간 높으면 실제 현금 흐름과 예산 된 현금 흐름간에 큰 차이가 발생할 수 있으며 이는 회사의 미래 운영 능력에 큰 영향을 미칩니다. 재무 레버리지가 높을 때 발생하는 가장 큰 위험은 회사의 ROA가 대출이자를 초과하지 않을 때 발생합니다. 이는 회사의 ROI 및 수익성을 크게 떨어 뜨립니다.

자세한 내용은 기본 분석 소개 , ROA 대 소묘 이해하기를 참조하십시오. ROE 및 기업이 돈을 빌리는 경우 .