미국 항공 산업은 파산과 3 메가 합병을 포함 해 2009 년 곰 시장이 끝난 이후 대규모 통합을 겪었다. 그 당시에는 낙후에서 리더로 전환하여 양성 경제 세력의 조화로운 융합을 도왔습니다. 2014 년 원유 붕괴를 포함한 최근의 촉매는 향후 3 ~ 5 년 내에 높은 가격으로 큰 잠재력을 보여주는 부문에 지속적으로 도움이됩니다.
미국 법인의 5 년 실적을 비교하려면 세 가지 합병으로 여러 법인체를 연결하는 가격 차트가 결합되어 별표 세트가 필요합니다. Southwest Airlines (LUV LUVSouthwest Airlines Co54.52 + 0.70 % Highstock 4. 2.9 로 창설 됨) 는 전공에 혼자 있으며 정체성에 근본적인 변화가 없습니다 1976 년에 공개 된 이래 다중 인수를 제외하고.
- 유나이티드 콘티넨탈 홀딩스 (UAL UALUnited Continental Holdings Inc59.92 + 0.45 % Highstock 4. 2.9 ) 2012 년 유나이티드 항공과 콘티넨탈 항공 합병.
- 델타 항공 (DAL DALDelta Air Lines Inc (DE) 50.57 + 0.34 % Highstock 4. 2. 6 ) 으로 작성, 현재의 화신 버전과 2010 년에 합병 된 노스 웨스트 항공이 포함됩니다.
- 아메리칸 항공 그룹 (AAL AALAmerican Airlines Group Inc47. 51 +0.13 % Highstock 4. 2. 6 으로 창설) 는 2013 년 12 월에 American Airlines이 파산하여 US Airways와 합병되었을 때 생성되었습니다.
2010 년 ~ 2014 년 성과
지난 5 년 동안 이자율, 세금, 감가 상각비 및 상각 전 이익 (EBITDA)이 정해진 다차원 신분 및 성향을 감안할 때 향후 성장 및 가격 상승과 관련하여 주가보다 실용 가능한 데이터를 제공합니다 .
2010 년 연간 EBITDA (단위 : 백만 달러)
YAL
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UAL |
DAL |
LUV |
AAL |
SP-500 실적 |
2010 |
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2127 |
3123 1522 1410 1499. 06 % 99993393193992122099997102 .2. 11 % 999 9596 3402 1655 999 818 16. 00 % 999 2962 95058 92183 999-304 932. 39 % 2014 93490 3977 9 2861 9 5616 913.69 % |
American Airlines Group의 적자는 2013 년 합병 이전의 파산 기간을 반영한 것으로, 2014 년이 처음으로 합산 된보고 연도입니다. EBITDA 번호는 비교 목적으로 포함되어 있지만 새로운 회사의 이익 궤도를 평가하는 데 더 많은 데이터가 필요합니다. 그 동안 자사의 성장이 산업 성장과 느슨하게 일치 할 것이라고 가정하는 것이 합리적입니다. |
사우스 웨스트 항공은이 기간 동안 최다 실적을 보여 주었으며 지난 3 년 동안 EBITDA가 상승했습니다. 유나이티드 콘티넨탈 홀딩스는 2012 년과 2014 년 사이에 가장 빠른 성장을 보여 수익성이 두 배 이상 향상되었습니다. LUV의 총 마진은 역사적인 성과의 최고봉 근처에 머물러있는 반면, UAL은 2012 년 합병에서 지금까지 이익을 얻지 못한 마진 하락을 보여줍니다. |
2014 년 델타 항공의 수익성 하락은 5 년 실적 차트에서 경쟁사가 모두 눈에 띄게 증가했기 때문에 두드러졌습니다. 실제로 2010 년 합병 이후 수익성이 개선되지 않아 회사의 새로운 정체성과 함께 발전해야 할 시너지 효과에 대한 의문이 제기되었습니다. 이것은 업계의 노출을 찾는 투자자 및 시장 타이머에 적기입니다. |
사우스 웨스트 항공 (Southwest Airlines)은 DAL이 UAL보다 우수한 실적을 보이면서 라이벌들보다 전년 대비 강한 매출 성장을 기록했습니다. LUV의 일관된 수익성은 향후 3 ~ 5 년간 투자 선택의 폭을 넓히는 반면, UAL과 DAL은 산업 및 경제적 압박에 더 많이 노출되는 좋은 선택입니다. 또한 LUV는 국내 여행에 긴밀히 초점을 맞추고 통화 및 신흥 시장 노출을 줄이는 유일한 구성 요소입니다. |
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LUV, DAL 및 AAL은 주주 충성도를 높이기 위해 1.00 % 미만의 배당금을 지불하지만 역사적으로 높은 변동성을 고려할 때 결정을 매매하는 데는 너무 작습니다. 이러한 수치는 원유 가격 하락으로 인해 상승 할 수 있지만 이른바 석유 배당금은 여전히 이익이나 성과로 나타나지 않았습니다. 경쟁 연료 가격이 인하 될 수 있으며, 저렴한 연료비 및 더 높은 부하율을 상쇄하는 항공료의 상승이 느려질 수 있습니다. |
Technical Outlook |
델타 항공은 2013 년 사상 최고치를 경신했습니다. Southwest Airlines 그 후 2014 년에 양사의 주식이 상당 부분 축적되었습니다. 그러나 아메리칸 항공 그룹이 뉴욕 증권 거래소 (NYSE)에 처음 상장하면서 2014 년 초 DAL에 누적 분포가 최고조에 달했습니다. 이시기는 AAL을위한 자본을 확보하기 위해 DAL을 빠져 나간 상당한 규모의 기관 자본을 제안합니다. 그 사이에, LUV 축적은 2015 년 개정에서 강하게 남아있었습니다. |
유나이티드 콘티넨탈 홀딩스 (United Continental Holdings)는 2014 년 말 최고치를 올렸지 만 2015 년에 바닥을 잃었으며 2007 년 2 월에 같은 수준에 근접했습니다. 또한이 누계액은 2014 년 초에 최고조에 달했고, 이 곰 같은 분기점은 제도적 자본이 장기적인 포지션에서 벗어나 결국 결국 새로운 하락 추세를 유발할 수있는지지 기둥을 제거함을 의미합니다. |
결론 |
미국 항공 회사들은 최근 몇 년간 훌륭한 평가를 보였으 나 투자자들은 업계에서 지속적으로 수익을 올리는 표준 무기인 인 Southwest Airlines에 주요 자본을 집중시키는 것으로 나타났습니다. 한편 아메리칸 항공 그룹 (American Airlines Group)은 흥미로 보이지만 2013 년 합병 이후에 그 가치를 입증하기 위해 더 많은 데이터가 필요합니다. 마지막으로, 장기적인 배분은 지속적인 수익성에도 불구하고 United Continental Holdings 및 Delta Airlines을 피할 것을 제안합니다. |
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