역 투자의 기초는 전적으로 건전하다. 모두가 화를 내면서 구매할 때 가격이 너무 높기 때문에 판매하는 것이 가장 좋습니다. 그 반대도 마찬가지입니다. 무리와 함께가는 위험에 관한 엄청난 양의 문학 작품이 있으며, 왜 "사는 거리"에 피가 묻어나는지 살 때가 언제인가. 그러나 투자 업계에서 가장 확실한 방법이라고 할 수있는 것처럼이 역시 결함이 있습니다. (자세한 내용은 평균 내려 : 좋은 아이디어 또는 큰 실수? 참조)

- 자습서 :

주식 선택 전략 : 기술적 분석 Contrarian Investing의 본질

시장 아이디어의 대다수는 일반적으로 잘못되었다. "대중"은 붐을 일으키며 흥분한 뒤 처음으로 곤경에 처하게된다. 그 결과 그들은 최악의시기에 사고 팔립니다. 따라서 매스의 반대를 단순히 수행함으로써

적절한 시간에 매매 할 수 있다는 호소력이 있습니다. contrarians가 모니터하는 지표에 대한 자세한 내용은 왜 왜곡 지수 표시가 contrarian 투자자에게 중요합니까 체크 아웃? 방법론

독일 전문가 인 Uwe Lang (2009)에 따르면, 열정적 인 contrarians는 정기적으로 대부분의 시장 서한이 추천하는 것을주의한다. 구매 권장 사항이 강하고 빈번 할수록 contrarians가 더 많이 팔릴 것입니다. 반대의 경우도 마찬가지입니다. 근본적인 논리는 시장 편지가 현행 가격에 이미 반영된 지배적이고 지배적 인 시장 감정을 반영한다는 것입니다. 그러므로 가장 좋은 방법은 편지가 추천하는 것과 반대입니다. (당신의 사고 방식이 시장 영향보다는 당신의 성공에 더 큰 역할을 할 수있는 방법을 찾으십시오.

무역 심리학 및 훈련

참조)

결점과 문제점 Uwe Lang은 1980 년대에이 접근법이 대중적이었고 사람들이 정말로 그것을 믿었다 고 지적했다. 그러나 그 사이에,이 기초 위에서 일관된 성공은 일어나지 않을 것으로 알려져 있습니다.

근본적인 문제는 모든 시장의 서신이이 접근법을 사용하면 실제로 자신이 추천 한 것과 반대가되어야한다는 것입니다. 이것은 혼란과 혼란의 악순환으로 이어질 것입니다. 게다가 이러한 상황은 사실 합성의 고전적 오류라고 할 수 있습니다. 즉이 경우 한 시장 서신이 역순으로 작동한다면 그럴 수 있습니다. 그러나 대부분 또는 전부 인 경우 프로세스가 붕괴됩니다. 매우 현실적으로 볼 때, 오류가 언제 시작되는지 어떻게 알 수 있습니까? 그리고 얼마나 많은 중개인이이 contrarian 게임을하고 있는지를 어떻게 알 수 있습니까?

논리적 논리가 실패한 이유와 이유

적어도 10 년 동안 랭은 "대중 감정"은 더 이상 신뢰할 수있는 신호를 전달하지 못했다고 말한다. 예를 들어, 1998 년 8 월 14 일 아시아 / 러시아 위기로 인한 가장 큰 손실이 발생하기 시작했을 때, 독일 시장의 편지는 낙관적이었다.지배적 인 비관주의는 그것을 살 좋은 시간이라고 제안했을 것이다. 그러나 실제로, 제물에 downswing가 있었다.

2000 년 3 월에도 시장 서신과 대중 정서가 다시 매우 부정적으로 변함없이 우위를 보였다. 그러나 시장 붕괴의 희망적인 반대 론자들은 실제 곰들이 금융 시장에서 황소를 매우 단호하게 압박했을 때 파산했다. (시장 회복의 기회를 놓치지 않기 위해 시장에 어떻게 돌아갈 수 있습니까?

곰을 황소 시장으로 끌어 들이기.

)

일을 더욱 복잡하게 만들기 위해 랭은 시장 편지와 시장 2000 년 3 월에 는 정말 비관적이었습니다. 그리고 이것이 중요한 포인트입니다. 시장 편지가 실제로 비관적인지 또는 낙관적인지를 어떻게 결정합니까? 대부분의 그러한 편지는 담요 진술에주의를 기울여 적어도 부분적으로는 찬성 또는 다른 방향으로 균형을 잡는 경향이 있습니다.

2007 년 중반에, 시장 편지는 너무 많은 투자자가 곰에 긴장하고 뚝을 쌓기 때문에 증권 시장이 더 이상 떨어질 수 없다고 선언했다. 그러나 현실적으로 주식 시장의 호황은 항상 행복감의 단계에서 끝나고 2007 년에는 부족한 모습을 보였습니다. 그래서 다시 시장 심리가 오해했습니다. 2007 년 말에는 8 월에 상당한 비관론이 진행되는 과정이 반복되었습니다. 따라서 반대 의견에 따르면 가격은 상승해야하지만 7 월 최고치는 연말까지 다시 달성되지 않았다. 2008 년 금융 위기가 닥쳤고 혼란이 이어지면서 contrarians에게는 특별히 유용한 메시지도 없었습니다. ( 논리 : 정서적 투자에 대한 해독제

참조)

시사점 지나치게 피하는 과도한 시장의 존재와 깊은 절망은 좋은 시간이다. 사고는 문제가되지 않는다. 그러나 이들은 contrarian 접근법이 실제로 잘 작동하는 예외적 인 상황이되는 경향이 있습니다. 반면에, 일상적인 경기 변동은 시장 서신에 나타난 바와 같이 시장 심리에 신뢰성있게 반영되지 않습니다. 시장 감정은 일반적으로 여전히 투자 결정에 유용한 정보를 제공하지만, 금괴에 관한 단서가되는 만병 통치약은 아닙니다. Uwe Lang은 배워야 할 근본적인 교훈은 진정한 믿을만한 주식 시장 지표가 아니라는 점입니다.

시장 심리학은 투자 관리에 중요한 요소입니다. 그러나 심리학을 지속적으로 측정하고 그것을 근본적인 추세 예측을 위해 사용하는 것은 어리석은 천국입니다. 유명한 "시장 상태"는 실제로 존재하며 합리적인 정확성으로 그것을 결정할 수 있지만 대중 심리학만으로는 결정할 수 없습니다. (시장이 무엇을 생각하고 있는지는 다음에 무엇을 할지를 결정하는 가장 좋은 방법입니다. 자세한 내용은

심리학과 주요 계측기 측정

을 참조하십시오)

결론 contrarianism의 정도는 중요합니다. 시장이 사상 최고가에 머물러있는 상황은 매우 위험하며 그 반대도 마찬가지입니다.행복감 넘치는 시장으로의 구매는 진실이 좋지 않으며, 가격이 급락 할 때 공황 상태에서 팔리고 있습니다. 그러나, 특히 중간시기에, 대중 심리학은 주식 시장이 나아갈 방향에 대한 끔찍한 좋은 지표가 아닙니다. 그러므로 접근법에 대한 과도한 의존은 위험합니다. 하나는 정기적으로 대량 감정을 투자 전략의 배타적 인 기준으로 정량화하는 데 너무 많이지나갑니다. (더 자세한 내용은 시장 심리학이 기술 지표를 어떻게 이끌어 나가는지

참조)