일반적으로 경제에 대한 희소식은 주식 시장에 좋은 소식으로 해석되지만, 최근에는 일들이 바뀌었다. 실업률은 애널리스트들의 기대치보다 높으며, 시장 하락률은 1 %가 아니다. GDP 성장률이 기대치를 약간 웃도는 반면 시장 규모는 감소합니다. 왜 이런 일이 일어날 수 있습니까? 이 모든 것을 잘 설명 할 수 있습니다.

연준에 관한 모든 것

2008 년 주식 시장 추락과 그로 인한 경기 침체 이후 미국 연방 준비 은행은 경제 위기가 악화되는 것을 막기 위해 확장 통화 정책을 제정했다 우울증. 이것은 공개 시장에서 금리를 낮추고 자산을 매입하는 데 그쳤습니다. 양적 완화 정책은 또한 모기지 담보 증권과 같은 다양한 자산 시장을 지원하여 은행 업계의 실패를 방지하는 데 도움이되었습니다. (자세한 내용은

양적 완화 : 작동합니까? ) 목표 금리를 낮게 책정하면 일박 환매 조건에서 모기지 금리 채권 형태로 부채를 발행하는 회사에 이르기까지 모든 것에 대한 차입 비용이 줄어 듭니다. 회사가 이전보다 1 % 낮은 연 1 억 달러를 빌릴 수 있다면 회사는 매년 약 1 백만 달러를 효과적으로 절감 할 수 있습니다. 즉, 돈을 빌리는 데 드는 비용이 줄어 들었습니다. 다른 말로하면, 기업이 매년 1 백만 달러의이자 지급을 서비스하기 위해 현금 흐름을 갖고 있고 이자율이 1 % 떨어지면, 동일한 연간 지불금에 대해 더 큰 금액을 차용 할 수 있습니다. (자세한 내용은

제로 금리 정책이란 무엇입니까?

참조) 이자율이 낮고 소비자가 신용 카드로 더 많은 돈을 살 수 있고 주택과 소비가 모두 미국 경제 성장의 핵심 동인이라면 개인은 주택을 더 쉽게 살 수 있고 저당 잡을 수 있습니다. 금리가 내려 가면 돈과 신용은 더 싸게되고 무언가의 가격이 떨어지면 경제는 수요가 증가한다고 말합니다. 이러한 대출 수요 증가는 이론적으로 수요를 자극하고 경제적 팽창을 장려 할 것입니다. 그러나 미국의 이자율은 수년 동안 거의 0에 가까웠다. 최근에야 경제가 금리를 인상 할 것이라는 신호를 연상시키는 원인이되었다. 금리가 오르면 돈의 비용이 증가 할 것이며, 1/4 분기 또는 1 %의 완만 한 금리 인상조차도 자산 시장이 하락할 수 있다는 많은 우려가 있습니다. 이는 기업과 개인이 지출과 투자를 줄임으로써 경기 침체의 재발로 이어질 것입니다. 저렴한 투자를 장려하십시오. 투자가 성장으로 이어진다

금리가 거의 0 일 경우 본질적으로 많은 돈을 빌릴 필요가 없으므로 경제적 이익을 창출하는 데 사용할 수 있습니다. 경쟁률이 높고 이윤 마진이 낮은 세계에서 매우 낮은 금리가 특정 프로젝트에 투자하는 유일한 인센티브 일 수 있습니다. 금리가 소폭 상승하더라도 차용 비용이 상승하면 거의 밤새 기업 이익이 침체 될 수 있습니다.

그러나 경제가 회복되면 금리가 상승 할 필요가있다. 실업률 하락과 GDP가 확대되면 임금, 투자 및 소비에 대한 수요 증가를 수용하기 위해 금리를 설정해야합니다. 금리가 성장과 일치하지 않으면 급격한 물가 상승이 발생할 수 있습니다. 이는 경제 및 재정적 피해를 초래할 수있는 가격 상승 속도입니다. 예를 들어, 인플레이션으로 인해 상품 가격이 임금보다 더 빨리 상승하게되면 근로자의 실제 구매력 또는 실질 임금이 하락하게됩니다. 급속한 인플레이션은 역사적으로 많은 국가의 경제가 붕괴되고 때로는 정부까지도 ​​책임 져 왔습니다. (

미국에서 인플레이션 유발 요인

참조)

저금리는 사람들이 매우 낮은 비용으로 레버리지를 활용하여 주식, 채권 가격을 올릴 수 있기 때문에 높은 시장 가격을 장려한다. 기타 자산. 높은 이자율로 인해 기업 이익이 떨어지면 주식 가격이 하락할 수 있고, 마진을 산 사람들은 마진 콜이 들어 와서 가격을 더 낮추는 압력을가하면서 주식을 털어 낼 수 있습니다.

연준이 금리를 인상하기로 결정하면 어떻게 될까? FRB는 경제가 성장하고 있고 그렇게 안정적이라는 증거를 보았을 때만 금리를 인상 할 것이지만 금리를 인위적으로 낮게 유지하지 않을 것이고 과도한 인플레이션을 위험에 빠뜨릴 수는 없을 것이다. 실업률은 경기 침체기의 10 % 이상에서 오늘 약 5 %로 크게 떨어졌습니다. 한편 GDP 성장률은 꾸준히 상승했다. 긍정적 인 경제 지표가 나오면, FRB가 금리를 늦게보다는 빨리 올릴 가능성이 높아지며, 이는 자산 가격에 부정적인 영향을 미친다. 반대로, 부정적인 경제 데이터가보고되면, 경제가 여전히 위축되고 있다는 것을 확인하면서 금리 인상 가능성이 줄어들고, 낮은 금리가 더 오랫동안 머물 것이기 때문에 시장 집회가 시작됩니다. 지금 당장 연준은 금리 인상을 시작할 준비가되었음을 지적했다. 파생 상품 시장은 9 월 16 일 수요일에 시작된 2 일간의 Fed 회의에서 12 월에 일어날 확률이 훨씬 더 높아질 가능성이 약 25 %에 달합니다.

연준 금리 인상시기

를 참조하십시오.

결론

정상적인 경제 상황에서는 긍정적 인 경제 뉴스가 시장에 긍정적 인 신호를주고, 부정적 소식은 시장을 하락시킬 수 있습니다. 그러나 오늘날 우리는 수년 동안 역사적으로 낮은 수준 인 0에 가깝게 설정된 이자율을 가진 포스트 후퇴 사태에 빠져 있습니다.이 저금리 환경은 차입 비용을 줄이고 투자 및 소비를 장려함으로써 경제 성장을 저해하는 데 도움이되었습니다. 경기가 충분히 회복되면 중앙 은행은 금리 인상을 시작해야한다. 그렇지 않으면 급격한 인플레이션이 더 심각한 위기로 이어질 수있다.

그러나 금리 인상은 소량으로도 백분율 기준으로 차입 비용을 크게 증가시킵니다. 증가로 인해 투자 및 소비가 감소 할 수 있으며 이로 인해 기업 이익이 감소하고 마진을 구매하는 사람과 같이 변동 금리를 지불하는 차용자가 다치게됩니다. 따라서 긍정적 인 경제 지표는 경기 회복을 의미하며 연준이 금리를 인상 할 확률이 높아지고 부정적 경제 뉴스가 금리를 낮출 가능성이 높아진다.