바이너리 옵션은 옵션 지불금이 구성되는 방식에서 기존 옵션과 근본적으로 다릅니다. 이진 옵션의 지급은 옵션의 기초 자산의 가격이 만기 시점의 지정된 가격 또는 파업 가격보다 높거나 낮은 지의 여부와 관련된 "예"또는 "아니오"제안의 결과에만 의존합니다. 예를 들어, S & P 500은 지금부터 매월 2, 050을 상회 할 것인가? 아니면 금 가격이 지금부터 2 시간이나 오늘의 종가에서 1 달러 200 달러 이하가 될까요? 이진 옵션을 통해 상인은 이러한 결과에 대해 추측 할 수 있습니다. 이진 옵션은 현재 Nadex와 같은 회사의 주식 지수, 상품, 통화 및 경제 이벤트의 성장 범위에서 사용할 수 있으며 다른 회사의 개별 주식에도 사용할 수 있습니다. 그러나 S & P 500 지수 및 VIX 변동성 지수를 기본으로하는 시카고 보드 옵션 거래소 (CBOE)에서 현재 이용할 수있는 두 가지 바이너리 옵션과 주식 시장에의 적용에 중점을 둡니다.

2 진 옵션 지불금

통화 바이너리 옵션의 구매자는 자산 가격이 만료시 파업 가격을 초과하면 미리 결정된 고정 지불금을 받게됩니다. 그러나 만기시 자산 가격이 파업 가격보다 낮게 거래된다면, 콜 바이너리 옵션은 쓸데없이 만료됩니다. 마찬가지로, Put 바이너리 옵션의 구매자는 자산 가격이 만료시 파격 가격보다 낮 으면 고정 된 지불금을받습니다. 만기시 자산 가격이 파업 가격을 초과하여 거래되는 경우, Put 바이너리 옵션은 쓸모 없게 만료됩니다.

이 "fixed payout or nothing"기능은 바이너리 옵션에 이름을 부여합니다. 이 옵션을 기존 옵션과 비교하면, 통화 옵션 인 통화 옵션의 지불금은 기본 자산의 가격이 만료 시점의 파업 가격보다 얼마나 높은가에 따라 다릅니다. 마찬가지로, 기존의 인더 머 트 풋 (in-the-money put)의 경우 지불금은 만기 시점의 원가 자산 가격이 스트라이크 가격 이하인 지의 여부에 달려 있습니다.

CBOE의 바이너리 옵션 - BSZ 및 BVZ

S & P 500 지수에 대한 CBOE의 바이너리 옵션에는 BSZ라는 종목 기호가 있습니다. 이 바이너리 옵션 거래 가격은 기본 증권 (이 경우 S & P 500)의 가격이 통화 옵션 만료시 또는 선택한 옵션 가격의 종료 가격보다 낮을 것이라는 인식 된 확률을 반영합니다 .

CBOE 바이너리 옵션 가격은 계약 당 1 센트에서 100 센트 (1 달러) 단위로 계산됩니다. S & P 500이 콜 바이너리 옵션에 대해 일정 수준 이상으로 마감 될 확률이 높을수록 옵션 가격이 높아집니다. 확률이 90 %로 인식되면 통화는 90 센트로 거래됩니다.CBOE 바이너리 옵션의 배율은 $ 100입니다. 나는. 이자형. 하나의 계약 가격을 얻으려면 옵션 가격에 $ 100을 곱해야합니다. 따라서 옵션이 $ 0에서 거래되고있는 경우. 90에 대한 실제 가격 계약은 $ 90입니다.

VIX 휘발성 지수의 CBOE 바이너리 옵션에는 시세 표시 기호 BVZ가 있습니다. 이 바이너리 옵션이 거래하는 가격은 VIX 레벨이 만료 (통화의 경우) 또는 파업 가격 (풋의 경우) 이하로 선정 된 파격 가격 이상이 될 확률을 반영합니다.

BSZ와 BVZ의 만기일은 매우 제한되어 있으며, 화폐로 또는 화폐로 또는 화폐로 분류 된 일련의 파업 가격으로 3 개월 만에 가까운 계약 기간이 처음 나열되었습니다. 이 옵션의 운동 스타일은 유럽으로, 만료되기 전 마지막 영업일에만 행사할 수 있음을 의미합니다. 즉, 기본 보안이 만료 이전에 경고 가격보다 높으면 이진 통화의 경우 지불금이 발생하지 않습니다. 그러나 기존 옵션과 마찬가지로 이러한 바이너리 옵션은 만료되기 전에 청산 (매입 또는 매입) 될 수 있습니다.

BSZ 및 BVZ 사용 방법

사례 1 : BSZ 통화를 사용하여 S & P 500에 대한 투자 전략

2014 년 11 월 17 일에 S & P 500은 2041.32로 마감했다. 이 기록에 따르면, 2050 년 1 월 콜백 바이너리 옵션 (BSZ)을 구입하여 $ 0에 거래하고 있습니다. 46 / $ 0. 61. 이것은 한 통화 계약에 대해 61 달러를 지불한다는 것을 의미합니다.

옵션이 만료 될 때까지 다음 세 가지 시나리오가 발생합니다.

1. S & P 500은 1 월 16 일 (만기 전 마지막 영업일) 2060 년에 상승 및 종결됩니다. 이 경우 $ 100의 대금을 받게되며 63. 9 %의 이익이 발생합니다.
2. S & P 500은 1 월 16 일에 2040 년에 마감되어 거래가 더 낮습니다.이 경우 바이너리 콜은 가치가 없어지고 $ 61 투자가 손실되어 100 % 손실됩니다.
3. S & P 500은 1 월 16 일에 정확히 2050 년에 마감됩니다.이 경우 CBOE 이진 통화는 결재 가격이 파업 가격 또는 그 이상인 경우 지불하기 때문에 63,9 %의 이득에 대해 $ 100의 지불금을 받게됩니다 .

S & P 500이 만료되기 전에 상승하여 12 월 중순까지 2055 년에 거래되는 경우에는 어떻게됩니까? 만기일로부터 한 달이 지나기 때문에 바이너리 콜 옵션을 행사할 수는 없지만 옵션 가격은 S & P 500이 파업을 종결 할 확률이 더 높다는 것을 반영하기 때문에 이익을 잠그기 위해 파산 할 수 있습니다 만료에 의해 2050의 가격. 따라서 통화가 0 달러로 거래되고 있다면 85, 당신은 39 %의 이득을 실현하기 위해 85 달러에 계약을 팔 수 있습니다.

예 2 : BSZ를 사용하는 S & P 500에 대한 약세 전략

당신은 미국 블루칩의 실질적인 포트폴리오를 보유하고 있으며 가까운 시일 내에 약간의 조정 가능성이 있다고 생각합니다. 따라서 2000 년 1 월에 $ 0에 거래되는 BSZ (Put Binary Option)의 10 개 계약을 구매합니다. 20 / $ 0. 32.2000 년 12 월은 $ 0입니다. 15 / $ 0. 27 일이면 추가 보험료 (단 5 센트)를 추가로받을 수 있으므로 1 월을 선호합니다. 따라서 10 계약에 대해 옵션 프리미엄으로 320 달러를 지불해야합니다.

옵션은 2015 년 1 월 17 일에 만료 될 때까지 다음 세 가지 가능성이 발생할 수 있습니다.

1. S & P 500 지수는 1 월 16 일 (만료되기 전 마지막 영업일) 1990 년에 거절되고 종료됩니다. 이 경우 계약 당 $ 100, 또는 10 건의 계약에 대해 $ 1, 000의 이익을 얻습니다.
2. 1 월 16 일 S & P 500 지수는 소폭 상승하고 2045 년에 마감됩니다.이 경우 채산 금은 쓸모 없게되며 100 % 손실로 320 달러 투자를 잃게됩니다.
3. S & P 500은 1 월 16 일에 정확히 2000 년에 폐쇄됩니다.이 경우 Put은 여전히 ​​유효하지 않으며 100 % 손실을 위해 320 달러 투자를 잃게됩니다.

예 3 : BVZ 통화를 이용한 VIX 지수의 하락 전략

VIX 지수는 2014 년 11 월 17 일 13.99에 마감되었습니다. 앞으로 몇 주 내에 시장 변동성이 감소 할 것으로 믿는 경험 많은 상인입니다. 따라서 12 달러 13 콜 바이너리 옵션 (BVZ)의 5 건의 계약서를 작성하여 0 달러로 거래합니다. 62 / $ 0. 77 달러를 받고 310 달러 (62 달러 x 5 계약)를 옵션 프리미엄으로 징수합니다.

옵션이 만료되는 2014 년 12 월 17 일까지 다음 세 가지 시나리오가 발생합니다.

1. VIX 지수는 12 월 17 일에 12로 낮아지고 12 월 17 일에 마감됩니다 (BVZ 옵션은 수요일에 만료 됨). 이 경우 바이너리 콜은 쓸모 없게되지만, 콜을 구입하기보다는 작성했기 때문에 전체 $ 310 프리미엄을 유지합니다.
2. VIX는 12 월 17 일 16시에 거래가 성사되고 마감됩니다.이 경우 12 월 13 일 전화가 "짧다"므로 61.3 % 손실로 500 달러 (100 달러 x 5 계약)를 지불해야합니다.
3. VIX는 12 월 17 일에 13시에 닫히지 만 정확히 닫힙니다.이 경우 500 달러 대금 ($ 100 x 5 계약)에 여전히 걸려 있고 61.3 %의 손실이 발생합니다.

바이너리 옵션의 장단점

• 제한된 지출 : 이진 옵션에는 제한된 지출이 포함되며 소량의 자본을 사용하여 인덱스, 원자재 및 화폐를 거래하는 데 사용할 수 있습니다.
• 제한된 위험 : 기존 옵션과 마찬가지로 바이너리 옵션의 구매자에 대한 위험은 투자 금액으로 제한됩니다. 그러나 제한된 위험 요소는 거래가 나쁘고 파산이 파업 가격보다 훨씬 높아지더라도 최대 위험은 $ 100이기 때문에 바이너리 옵션의 판매자 또는 작가에게는 특히 유리합니다.
• 강력한 뷰에 적합합니다. : 바이너리 옵션의 전부 또는 일부 지불 기능으로 시장 또는 보안의 향후 방향에 대해 매우 강한 의견을 가진 투자자에게 특히 적합합니다.
• 매력적인 수익률 : 바이너리 옵션의 전부 또는 일부 기능으로 옵션이 약간만 돈이 있더라도 투자자가 매력적인 고정 수익률로 레이크 할 수 있습니다.

바이너리 옵션에는 다음과 같은 단점이 있습니다.

• 넓은 입찰가 스프레드 및 낮은 유동성 : BSZ 및 BVZ 바이너리 옵션에 대한 공개 관심이 거의 없으므로 입찰가 스프레드가 훨씬 넓어지고 유동성이 표준 옵션보다 높습니다.
• 제한된 선택 : 2014 년 11 월 현재 CBOE는 S & P 500 및 VIX (신용 이벤트 바이너리 옵션이라고 불리는 별도의 제품 제외)에 대해서만 바이너리 옵션을 제공합니다. Nadex는 훨씬 더 넓은 범위의 바이너리 옵션을 가지고 있지만, 그렇다고하더라도 사용 가능한 표준 옵션의 광범위한 옵션에 비해 바이너리 옵션이 제한적입니다.
• 바이너리 결과 상향 조정 : 기존 통화를 구입하고 이후 보안이 강화되면 이론상 무제한입니다. 그러나 바이너리 콜을 사용하면 보안이 파업 가격보다 훨씬 높아지더라도 계약 당 $ 100로 제한됩니다.
• 등록되지 않은 바이너리 옵션 플랫폼 및 투자자 사기 : SEC는 2013 년 6 월 인터넷 기반 바이너리 옵션 플랫폼이 미국 규정 요구 사항을 준수하지 않고 불법적으로 운영 될 수 있다고 경고했습니다. SEC는 투자자들에게 고객 계정을 신용 거부하거나 고객에게 자금을 상환하거나, 도난을 식별하고, 거래를 생성하는 소프트웨어 조작과 같은 일부 바이너리 옵션 플랫폼에서 사용하는 사기성 사례에 대해 투자자에게 경고했습니다. 결론

바이너리 옵션의 $ 100 또는 $ 0 지불 기능은 투자보다 도박 제품에 더 가깝다고 우려하지만, 제한된 보상과 제한된 위험 특성으로 인해 강력한 시장 또는 보안에 대한 전망. 그러나 이진 옵션 거래를 고려하는 사람들은 그늘진 오프 쇼어 운영자가 아닌 CBOE 나 나데스 (Nadex)와 같은 규제 된 미국 거래소에서 거래하는 것이 좋습니다.

공개 : 저자는 출판 당시이 기사에서 언급 된 유가 증권 중 어떤 것도 소유하지 않았다.