항공사 주식은 수년 동안 투자자에게 위험한 것으로 판명되었지만 Southwest Airlines (LUV LUVSouthwest Airlines Co54.52 + 0.70 % Highstock 4.6 ) 성공의 성공은 많은 사람들이 성공담에 뛰어 드는 것을 유혹합니다. 투자자는 위험을 제한하거나 정의한 전략을 포함하여 다양한 옵션 전략을 통해 Southwest Airlines 주식에 대한 노출을 얻을 수 있습니다. Southwest 사는 2015 년에 생산 능력 증가율을 약 6 %로 증가시킬 계획이라고 밝혔습니다. 회사는 2014 년에 AirTran Airways를 인수했습니다. 남서부 지역의 투자자가 낙관적인지 또는 약세인지에 따라 옵션을 사용하여 주식에 노출 될 수있는 방법이 무수히 있습니다.

The Bullish Bet

Southwest의 가격이 올라가고 있다고 믿는 투자자에게 가장 기본적인 유형의 전략은 전화 옵션을 철저히 구입하거나 수직 불 통화 확산을 구매하는 것입니다. 통화 옵션은 구매자가 옵션의 만료일 이전에 특정 파업 가격으로 Southwest 주식 100 주를 구입할 수있는 권리를 부여하는 금융 계약입니다. 따라서 투자자는 옵션 만료 이전에 상향 조정 조치를 취하기 위해 통화 구매를해야합니다. 반면에, 투자자는 전화를 사거나 퍼져 나가는 위험이 적습니다.

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무제한 기간 동안 기본 주식을 소유하는 것과 달리 옵션은 시간이 제한됩니다. 실제로 옵션이 만료 될수록 시간이 지남에 따라 가치가 감소합니다. 따라서 옵션을 완전히 소유하는 것은 자산을 낭비하는 것입니다. 투자가가 가격 상승이나 변동성을 올바르게 측정 할 수있는 경우가 아니면, 옵션이 무용지물이 될 가능성이 큽니다.

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더 나은 전략은 수직 불 통화 확산을 구입하는 것입니다. 이것은 더 낮은 파업 가격으로 콜 옵션을 구입하고 높은 파업 가격으로 콜 옵션을 판매하는 것과 관련됩니다. 이것은 옵션 직책에 지불 된 보험료를 감소시키는 효과를 가지지 만 또한 잠재적 인 거꾸로를 제한합니다. 투자자가 상실 할 수있는 최대 금액은 지불 한 보험료와 수수료 및 수수료입니다. 이와는 대조적으로, Southwest와 같은 확립 된 회사에서는 그렇지 않을지라도, 주식이 0이되면 투자자는 자신의 투자액 전체를 상실 할 수 있습니다.

예를 들어 Southwest가 40 달러에 거래하고 있다고 가정합니다. 파업 가격이 40 달러 인 통화 옵션에서 50 일 후에 만료되는 경우 1 달러입니다. 그러면 투자자는 약 50 센트에 43 달러의 가격으로 콜 옵션을 판매 할 수 있습니다. 이렇게하면 스프레드 비용이 약 30 % 절감됩니다. 반면에 43 달러의 통화를 팔면 투자자가 낼 수있는 최대 금액이 줄어 듭니다. 투자자는 스프레드 당 $ 300에서 최대 $ 300, 스프레드 당 $ 120 미만의 총 이익을 내기 위해 스프레드와 커미션에 대한 프리미엄으로 지불 한 금액보다 적은 120 달러를 내야합니다.만료되기 전에 Southwest의 가격이 50 달러가되면 투자자는 3 달러짜리 창문을 넘어 추가 상승폭을 잡지 않을 것입니다.

장기적 접근법

이미 Southwest 주식의 지위가 오래되었지만 해당 위치에서 추가 수입을 창출하고자하는 투자자에게는 해당 통화 전략이 적절할 수 있습니다. 커버 된 콜 전략은 콜 옵션을 장거리 주식 포지션의 크기에 상응하는 양의 시장보다 높은 콜 공격 가격으로 판매하는 것을 포함합니다. 주식이 만료시 판매 된 통화의 파격 가격보다 낮게 거래되는 경우 투자자는 전체 프리미엄 금액을 유지합니다. 이 전략은 위험이 제한되지만 중요한 단점이 있습니다. 투자자는 매도 호가 만료 될 때까지 장기 주식 포지션의 상승 잠재력을 상실하게됩니다. 또한, 매도 한 옵션이 화폐로 만기가되면, 투자자는 주식을 소위라고합니다. 따라서 투자자는 기본 주식 포지션을 잃을 것이다. 매도 호 옵션이 더 가까울수록 투자자는 더 많은 프리미엄을 받게됩니다. 따라서 투자자는 시장 상황에 따라 전략의 위험을 조정할 수 있으며 주식이 소환 될 수있는 가격을 조정할 수 있습니다.

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