중기 채는 만기 날짜 또는 원금 상환 일이 확정 된 채권으로, 향후 3 년에서 10 년 사이에 발생합니다. 뱅가드 중기 채권 ETF (NYSEARCA : BIV

BIVVg Intrmdt-Trm84.57 + 0.4 % Highstock 4. 2. 6 와 함께 창안 됨)는 인기있는 중간 채권 교환 거래 펀드 (BIV)는 국제 및 미국 투자 등급 달러화 채권에 대한 저비용 노출을 제공합니다. ->

추적 내용

뱅가드 중간급 채권 ETF는 Barclays US 5-10 Year Government / Credit Float Adjusted Index의 성과와 비용을 추적하는 BIV입니다. . 이 지수는 미국 정부의 모든 중대 규모의 공개 이슈와 5 년에서 10 년 사이의 만기를 가진 투자 등급의 기업 및 투자 등급의 국제 U 달러 달러화 채권을 포함합니다.

정상적인 시장 상황에서, 수익률 곡선이 표준이거나 긍정적 인 경우 중기 채권은 주어진 채권에 대해 단기 채권보다 높은 수익률을 지불합니다. 중기 채권 ETF는 투자자들에게 다양한 기업과 정부가 발행 한 채권에 대한 효율적인 투자 접근법을 제공합니다. 펀드는 미국 국채를 추적하며, 투자 등급 채권은 Moody 's Investor Services Incorporated가 제공 한 신용 등급을 기준으로 신용 등급 Baa 이상을 보유합니다.

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본 펀드는 Barclays US 5-10 Year Government / Credit Float Adjusted Index의 성과에 상응하는 투자 결과를 지수에 열거 된 구성 유가 증권에 투자하여 제공하고자합니다 . BIV는 샘플링 전략을 구현하고 벤치 마크 지수의 위험 요인 및 특성과 유사한 범위의 채무 증권을 보유합니다. 펀드는 일반적으로 인덱스를 구성하는 채권에 총자산의 80 % 이상을 투자하는 한편, 인덱스에 상응하는 미국 달러 가중 평균 만기를 유지합니다. 2015 년 7 월 31 일 기준으로 펀드의 최고 배정액은 51.7 %입니다. 재무 및 대행사 부문; 25. 3 % 산업 부문; 12. 7 % 금융 부문. 7. 7 % 외국인; 2. 2 % 유틸리티 분야; 0.4 % 기타.

2015 년 8 월 14 일부터 BIV의 추적 오류는 0.09입니다. BIV는 샘플링 방식을 사용하고 색인을 구성하는 모든 증권에 투자하지 않기 때문에이 전략은 벤치 마크 지수를 추적 할 수있는 능력에 영향을 미치지 않습니다 오류. 포트폴리오 증권과 지수 증권의 가중치의 차이도 BIV의 추적 오류를 결정합니다. 또한 펀드 고유의 수수료 및 비용은 지수에 내재되어 있지 않지만 추적 오류에 기인합니다.

경영진

펀드는 2007 년 4 월 3 일 뉴욕 펜실베니아 주 말번 (Malvern)에 설립 된 투자 관리 회사 인 The Vanguard Group의 New York Stock Exchange Arca에서 발행되었습니다. 뱅가드 그룹은 2014 년 12 월 31 일 현재 관리중인 글로벌 자산 규모가 거의 3 조 달러에 달합니다.이 펀드는 약 160 개의 미국 펀드와 약 120 개의 펀드를 보유하고 있습니다. S. 시장. 뱅가드 중기 채권 ETF는 단기, 중기 및 장기 정부, 기업 및 재무부 채권 ETF가 포함 된 뱅가드 본드 ETF 시리즈의 일부입니다.

특성

Vanguard 중기 채권 ETF는 합법적으로 개방형 투자 회사로 구성되어 있습니다. BIV는 1,783 채권을 보유하고 있으며 총 순자산은 $ 20입니다. 70 억 달러, 주식 클래스 총 순 자산 6 달러. 20 억 이 펀드는 2014 년 12 월 31 일 기준으로 60 %의 이직 비율을 가지고 있습니다. BIV는 중간 채권 ETF 공간에서 가장 낮은 비용 비율 중 하나입니다. EBV의 중급 채권 ETF 범주의 평균 비용 비율은 0. 23 % 인 반면, 사업 비율은 0.10 %입니다. 이 낮은 비율은 BIV의 수동 샘플링 투자 전략 때문입니다.

BIV의 평균 쿠폰 율은 3 %입니다. 만기까지 평균 수익률은 2.7 %; 2015 년 8 월 14 일 기준 30 일 만기 SEC 수익률은 2.62 %이다. 평균 6 년 5 년; 평균 유효 만기는 7 년입니다. 펀드의 SEC 수익률과 만기 수익률은 단기 ETF 대안보다 높을 것입니다. 이것은 BIV의 효과적인 성숙으로 인해 수익률을 높이는 데 도움이됩니다. 그러나 펀드는 금리 인상에 노출되어 손실을 초래할 수 있습니다.

적합성 및 권고

뱅가드 중기 채권 ETF에 대한 투자는 단기적 또는 장기적으로 손실을 입을 수있다. BIV의 변동은 전체 시장의 변동에 의해 영향을받습니다. BIV의 성과에 영향을 줄 수있는 주된 위험은 이자율 위험, 소득 위험, 지수 표본 추출 위험 및 신용 위험을 포함합니다. BIV는 보수적 인 채권 ETF로 간주되며 시장 가격의 변동성이 낮습니다. 보수적 인 리스크 프로파일은 역사적인 현대 포트폴리오 이론 또는 MPT 통계에서 분명합니다.

2015 년 7 월 31 일 기준 BIV는 표준 색인 인 Barclays US Aggregate Bond TR USD Index에 대해 -0의 5 년 알파를 기록했습니다. 55; Spliced ​​Barclays 미국 5-10 Yr Government / Credit Float 조정 지수에 대한 후행 3 년 베타. 후행 3 년 R- 제곱, Spliced ​​Barclays 미국 5-10 Yr Government / Credit Float Adjusted Index, 0. 99; 후행 5 년 표준 편차 4.4; Treynor 비율은 2입니다. 84.

MPT를 기준으로 한 BIV의 알파는 위험 조정 실적이 Barclays US Aggregate Bond TR USD 지수에 0.5 % 뒤 졌음을 나타냅니다. BIV의 벤치 마크 지수는 2009 년 12 월 31 일까지 Barclays US 5-10 Year Government / Credit Bond Index 이후 Barclays US 5-10 Year Government / Credit Float Adjusted Index 였으므로 베타 및 R 제곱은 스플 라이스 인덱스.BIV의 베타 버전은 Spliced ​​Barclays 미국의 5-10 Yr Government / Credit Float Adjusted Index에 비해 변동성이 크고 이론적으로 2 % 더 변동성이 있음을 나타냅니다.

BIV의 R- 제곱은 지난 3 년 동안 수익의 99 %가 벤치 마크 지수에 의해 설명되었음을 나타냅니다. 그것의 표준 편차는 그 범주의 평균 표준 편차 (2. 8)와 비교할 때 경쟁자들 중 일부보다 더 휘발성이있을 수 있음을 나타냅니다. 펀드의 Treynor 비율은 위험 조정 기준에 따라 위험 단위당 수익률이 84 %임을 나타냅니다.

MPT와 뱅가드 중기 채권 ETF의 특성상 소득을 창출하고 투자 기간이 4 년에서 10 년 사이 인 고정 수입 전략에 관심이있는 투자자에게 가장 적합합니다. 이 기금은 또한 재무부 및 기관 채권의 비중이 비대칭 인 미국 달러로 표시된 중간기 채권 바구니와 산업 및 금융 회사가 발행 한 채권으로 자신의 주식 포트폴리오를 다양 화하고자하는 투자자에게 적합합니다.

재무 고문 고객이이 ETF를 사용할 수있는 방법

이 펀드는 미국 달러로 표시되므로 국제 채권 ETF 및 주식에 노출 된 투자자를위한 통화 헤지로 사용할 수 있습니다. 월 소득을 창출하고자하는 고객은이 ETF 투자를 통해 이익을 얻을 수 있습니다. BIV는 일반적으로 중기 투자 지평선을 가진 투자자에게 혜택을 줄 수있는 단기 ETF보다 높은 수익률을 제공합니다. 소득을 창출하면서 외국 채권과 유사한 투자 등급 중기 채권에 대한 노출을 모색하는 투자자는이 펀드를 구입하는 것이 좋습니다.

BIV는 단기 ETF 대안보다 높은 수익률을 제공하지만 이자율 위험과 결합됩니다. 재무 고문은 이러한 특정 위험을 고객에게 철저히 설명하고 상승하는 금리 환경에서 잠재적 손실이 더 크다는 것을 나타내야합니다.

주요 경쟁 업체 및 대안

투자자는 뱅가드 중기 회사 채권 ETF 및 iShares 7-10 년 재무부 채권 ETF와 같은 중기 채권 ETF 공간에서 여러 가지 선택을합니다. 뱅가드 중간 중간 회사채 ETF는 중간 수준의 수입으로 투자 등급 회사에 대한 익스포저를 제공합니다. 뱅가드 중간 중간 회사채 ETF는 평균 효과 성숙도와 BIV 평균 지속 기간이 비슷하며 BIV보다 성숙도가 높습니다.

iShares 7-10 년 재무부 채권 ETF 또한 BIV의 대안이자 경쟁 업체입니다. 이 ETF는 미국 재무부 시장에 특화된 익스포저를 제공합니다. iShares 7-10 년 재무부 채권 ETF는 남아있는 만기가 7 년에서 10 년 사이 인 미국 재무부 증권의 ​​시장 가중 지수를 추적합니다. 이 펀드는 투자자들에게 평균 이하의 리스크 수준을 제공하며 저 변동성 채권 ETF로 주식 보유를 다양 화하고자하는 투자자에게 적합합니다.