• 추가 현금 흐름을 고려할 때 NPV가 변경되었지만 프로젝트의 IRR은 동일하게 유지됩니다.

현금 흐름이 대체 체인 방법으로 조정되면 NPV와 IRR 모두 동일한 결론에 도달합니다. 이 조정 된 분석을 사용하여 Machine B (프로젝트 2)는 승인 된 프로젝트 여야합니다. 2.

• 동등 연례 연금 접근법
• 이해하기 쉽지만 대체 체인 방법은 시간이 오래 걸릴 수 있습니다. 더 간단한 접근법은 연금 연금과 동일한 접근법입니다.

이 예에서 각 프로젝트의 NPV는 다음과 같습니다.
- 기계 A의 -NPV는 $ 2, 926과 같습니다.
기계 B의 -NPV는 $ 1, 735와 같습니다. 각 프로젝트의 EAA를 결정하려면 재무 계산기를 사용하는 것이 가장 좋습니다. - 기계 A (프로젝트 1)에 대한 가정은 다음과 같다.
i = 8. 4 % (회사의 WACC) n = 6 999 PV = NPV = -2, 926
FV = 0
PMT 찾기
머신 A에 대해 EAA (계산 된 PMT)는 640 달러입니다. 우리의 가정은 다음과 같다.
i = 8. 4 % (회사의 WACC)
n = 3 PV = NPV = -1, PMT
찾기 B 머신의 EAA (계산 된 PMT)는 $ 678이다.
해답
B 머신은 EAA가 가장 높은 678 달러로 선택된 프로젝트 여야합니다. EAA가 640 달러 인 머신 A에 비례하여 10이다. 64.
자본 예산 분석에 대한 인플레이션 효과
자본 예산 결정을 할 때 인플레이션이 존재하고 잊어서는 안된다. 분석에 인플레이션 기대치를 세우는 것이 중요합니다. 인플레이션 기대치가 자본 예산 분석에서 제외된다면, 편향된 현금 흐름으로부터 계산 된 NPV는 부정확 할 것이다. 예를 들어, Newco가 의도적으로 플랜트 추가를 결정할 때 인플레이션 기대치를 버리지 않는다고 가정 해보십시오. 인플레이션 기대치가 WACC에 포함되어 있고 각 현금 흐름의 PV는 WACC에 의해 할인되므로 NPV는 부정확하고 하향 편향이됩니다.